都在傳的利空

大家好，我是量子熊貓。

今天不止大A和港股弱，而是全球市場都在普跌，美股在圖片里還紅著是因為熊貓截圖時還沒開盤，但期指都已經提前跌了1個多點。

網上傳最多的版本是 電影《大空頭》主角原型人物 Michel Burry（ 因2008年次貸危機做空美國房地產而暴富）管理的投資公司Scion Asset Management最新披露的 13F報告中，用了80%倉位約11億美金配置了英偉達（1.86億美金）和 Palantir（9.12億 美金 ）的看空期權。

（ Palantir是一家服務于中情局利用AI做數據分析（監控）服務商，市值大概4900億美金，熊貓也不知道為什么會集中做空這家公司，甚至倉位還是英偉達的5倍之多... ）

再加上前幾天Michel Burry還在X上發文：

讓大家都有種史詩級巨佬真金白銀堅決做空的感覺，實際上再細看他上面這段話最后一句，唯一取勝的辦法就是不參與，那不參與又去開個空單到底是個什么意思？

實際上這哥們除了大空頭里的成名之戰外，其他時間都很矛盾，比如2020年做空過特斯拉，2021年警告加密貨幣泡沫，而這兩后面的表現大家也都有目共睹，至于最近的投資操作熊貓讓元寶整理并畫了張圖，如果不想點開圖片放大看的話，也可以看后面文字時間線。

2022Q4加倉阿里、京東、百度等中概；

2024Q1繼續加倉阿里、京東、百度等中概；

2024Q4清倉阿里、京東、百度等中概；

2025Q1買入英偉達和阿里、京東看空期權；

2025Q2空翻多，先是清空英偉達和阿里、京東看空期權，然后買入阿里、京東看多期權；

2025Q3集中做空英偉達和Palantir；

當時元寶還給他們的投資寫了段總結：

Michael Burry的投資策略核心依然是深度研究、逆向思維和高度集中。他近期的操作，從對中概股的快速多空轉換，到如今大規模集中做空AI龍頭，都強烈地體現了他試圖在市場共識之外尋找巨大價格偏差的機會。 需要特別注意的是，他的持倉調整極為頻繁和激進，例如在短時間內對中概股進行“多空切換”。同時，他高度集中的押注式策略雖然潛在回報巨大，但也伴隨著極高的風險，例如近期對英偉達和Palantir的做空倉位已經面臨巨大的賬面虧損壓力。 因此，理解他的投資邏輯和勇氣固然引人入勝，但切勿簡單模仿。

如果按熊貓給他的總結就是“屁股決定嘴巴，一個靠做空房地產暴富的老登，懂什么科技？”無非就是想利用自己的影響力去影響K線投機罷了。

另外還有個版本就更玄幻了，說是特朗普小兒子巴倫開了1000多w美金QQQ570看空期權（納指行權價為570美金的看空期權，目前是632美金，大概10%跌幅)...于是他老爹又準備給他手動畫K線了。

上面傳的這個故事還沒之前熊貓聽到的有意思，說是有一天巴倫碰到了神燈，然后神燈說：三個愿望。

巴倫說：說吧。

現在網上很多消息都是被偏著解讀的，比如最近伯克希爾剛公布的三季報，現金儲備增加到歷史新高3810億美元一直被各種頭條，讓大家都有種巴菲特在等一個世紀大崩盤的感覺。

實際上現金儲備新高確實是事實，但如果放到整體資產看，現金占比也就31%，也就是說老爺子現在倉位是69%，估計比很多人的倉位都要重，另外老爺子這3810億現金里邊還有 1920億是買了收益率超過5.4%的美國國債，所以這不是就是一個很典型的”持股待漲+股債均衡“的配置么。

（要是我們國債收益率也有這么搞，我現金儲備會更多....）

市場越是處于高位就越敏感 越 容易波動，但這并不意味著見頂，現在全球都在跟著AI敘事在走，包括我們也都是跟著映射再走，一榮俱榮一損俱損，普通人要是不貪心學著巴菲特老爺子跟著K線做股債均衡就是一個合適且安穩的辦法。

撇開上面提到的各種消息外，熊貓比較認可的其實還是美聯儲官員又出來唱鷹搞預期管理，目前12月11日議息會議降息25bp的概率已經從84%掉到了66%，雖然繼續降息是大概率事件，但很多模型策略基金都會跟著做一些調整導致市場出現波動。

1，AI投資大賽結果出爐，6位參賽選手分別為中國大模型 DeepSeek V3.1 Chat, Qwen 3 Max，海外模型 GPT 5, Grok 4, Claude 4.5 Sonnet, Gemini 2.5 Pro。

投資資金1萬美金，標的都是虛擬貨幣，最終按收益排名依次是：Qwen、DeepSeek、 Gemini、laude、 Grok、 GPT 5。

雖然買的是虛擬幣，但是用地獄級A股數據訓出來的模型當然隨便吊打小學生級美股數據訓出來的模型。

這比賽挺有意思的，真金白銀才是現實，并且每個模型的倉持和交易過程都是透明可以隨時查看的，熊貓翻了下基本所有模型都在每日3-5次的高配交易，而冠軍QWEN也是唯一一個最后持倉只有大餅的模型，聽說后面還有1.5賽程，繼續拭目以待。

2，丑國大使館公眾號發了篇協定達成內容的推文，大家感興趣可以從對方視角也看看，但是對于丑國要履行的內容也是明顯泛化了，反正全世界的調調都是在高唱always win...

因為昨天發文太晚了，所以這篇文章雖然寫完了也只能定時晚上12點后再發了哈。

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