ZEPP2025Q3財報 華米營收增長79%達到收入指引上限

華米科技公司（Zepp Health Corporation，紐約證券交易所代碼：ZEPP）發布2025年第三季度未經審計財務業績

2025年第三季度財務和運營亮點：

收入達到7580萬美元，同比增長78.5%，達到收入指引區間的上限。

調整后經營利潤為40萬美元，同比2024年第三季度為虧損1130萬美元。我們實現了調整后營業收支平衡，這是我們邁向持續盈利道路上的一個關鍵里程碑

現金狀況：截至2025年9月30日，現金及現金等價物和受限現金為1.026億美元，相比之下，截至2025年6月30日的現金余額為9530萬美元。我們預計現金余額將在2025年第四季度進一步增長。

業績展望：管理層目前預計，2025年第四季度的凈營收將在8200萬美元至8600萬美元之間，同比增長約38%至45%。

新產品發布：amazfit T-Rex 3 pro 提供48毫米和44毫米兩種尺寸，配備1.5英寸超亮AMOLED顯示屏，峰值亮度高達3000尼特，表面覆蓋藍寶石玻璃并搭配鈦合金表圈。它提供專業的戶外導航功能，包括彩色離線地圖和路線規劃，支持經EN13319認證的休閑水肺潛水（深度達45米），并包含雙色手電筒、揚聲器和麥克風，以滿足多功能的戶外需求。

Amazfit 運動員團隊進一步擴展：我們很高興歡迎職業越野跑運動員露絲·克羅夫特(Ruth Croft)和羅莎·拉拉·費柳(Rosa Lara Feliu)，以及馬拉松運動員太田蒼生（amazfit首位日本品牌大使）等加入我們不斷壯大的運動員大家庭。

Zepp董事長兼首席執行官黃汪先生評論道："我們很高興報告2025年第三季度再次取得卓越業績，這一結果印證了我們品牌和產品戰略轉型的持續有效性。我們多元化的產品組合需求強勁，推動收入同比增長78.5%。毛利率也提升至38.2%，較上個季度改善了2.0個百分點，我們在本季度實現了調整后營業收支平衡。

本季度的強勁業績源于我們執行良好的多層次產品戰略。9月推出的旗艦產品Amazfit T-Rex 3 Pro受到了用戶和耐力戶外社區的好評，其增強的耐用性、先進的導航和戶外安全功能為高端戶外設備設立了新標桿。我們此前發布的Balance 2和Helio Strap繼續表現良好，為日常訓練提供了先進的分析功能和改進的易用性。入門級產品線在全球主要渠道保持穩定銷售，凸顯了amazfit在不同消費群體中的強大市場定位。

除了硬件，我們持續加強軟件生態系統。基于Zepp OS 5.0，我們增強了AI驅動的訓練洞察，擴大了與Strava、TrainingPeaks等的集成，并通過整合Wild.AI的核心資產——一個利用激素分析來優化表現、恢復和營養的先驅健康平臺——推進了女性健康服務。這些使amazfit能夠提供更加個性化、關注生理狀態的指導，同時保持與主流第三方可穿戴設備的兼容性。

我們還進一步發展了amazfit運動員團隊和全球社區影響力。在本季度，我們歡迎精英越野跑運動員、近期UTMB冠軍露絲·克羅夫特(Ruth Croft)和羅莎·拉拉·費柳(Rosa Lara Feliu)等加入我們的品牌大使團隊，同時還有馬拉松運動員太田蒼生，我們的首位日本品牌大使。他們為我們的產品開發帶來了真實的運動員視角，并作為強有力的聲音，將amazfit與全球體育社區聯系起來。我們與HYROX的持續合作繼續提升品牌知名度，最近通過amazfit參與HYROX北京站活動，進一步加強了與當地健身社區的互動。我們還擴展了amazfit Hyrox運動員團隊——除了亨特·麥金泰爾（Hunter Mclntyre），我們還新增了里奇·瑞安（Rich Ryan）、喬安娜·維特奇克（Joanna Wietrzyk）、埃米莉·達門（Emilie Dahmen）和琳達·邁爾（Linda Meier）。

我們以強勁的勢頭和清晰的遍布我們多樣化的產品線增長驅動進入2025年第四季度。我們始終專注于為股東創造長期價值，并通過運動科技賦能用戶健康。"

Zepp首席財務官鄧成先生補充道："除了強勁的收入增長，我們的毛利率也提升至38.2%，較2025年第二季度改善了2.0個百分點。這一增長得益于更有利的產品組合以及我們在第二和第三季度新產品發布取得的成功。我們自2023年底開始的毛利率提升計劃仍在穩步推進中。

我們的調整后運營費用為2860萬美元，占銷售額的37.7%，相比之下，2024年第三季度為67.3%，2025年第二季度為44.4%。在有效控制成本的同時，我們持續對研發和銷售營銷進行關鍵投資，以支持創新和提升品牌知名度。

由于銷售額增長、毛利率改善和嚴格的成本控制，我們在本季度實現了調整后營業收支平衡，而去年同期調整后營業虧損為1130萬美元，2025年第二季度調整后營業虧損為490萬美元——這是實現持續盈利的重要一步。

此外，我們季末持有1.026億美元現金，資本結構穩定。現金余額增加主要得益于營運資金的改善和運營效率的提高并將在四季度持續增長。本季度庫存水平略有上升，原因是公司為即將到來的產品發布和第四季度消費電子旺季，戰略性地增加了關鍵產品線的庫存。自2023年初以來，我們主動減少了短期和長期債務，截至2025年第三季度末，共計償還了6450萬美元。隨著運營現金流的持續增強，我們仍致力于進一步優化資本結構。此外，我們的股票回購計劃將在2026年繼續進行，這體現了我們對Zepp Health長期增長的信心以及為股東創造價值的承諾。

對于2025年第四季度，我們預計收入在8200萬美元至8600萬美元之間，同比增長38%至45%，同時實現現金余額的進一步增長。這一預測反映了我們強大的執行力、有韌性的運營以及持續的盈利能力改善，因為我們正進入Zepp增長旅程的新階段。"