中國(guó)最大車企IPO，在重慶誕生

中國(guó)西部最大的城市，重慶迎來高光時(shí)刻。

11月5日，總部位于重慶的新能源車企——賽力斯在港交所主板掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”兩地上市的豪華新能源車企，開盤市值超2200億港元。

賽力斯此次募資凈額140.16億港元，是迄今為止規(guī)模最大的中國(guó)車企IPO，也是2025年以來全球規(guī)模最大的車企港股IPO。

據(jù)報(bào)道，賽力斯這次IPO，集結(jié)了22家基石投資者，其中重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金認(rèn)購(gòu)21.76億港元，一舉刷新2025年下半年港股IPO最大單筆基石投資。

賽力斯的異軍突起，離不開華為的賦能，也離不開重慶國(guó)資的助力，其崛起歷程，不僅是企業(yè)自身的成功，同時(shí)還是城市豪賭未來產(chǎn)業(yè)的一個(gè)經(jīng)典樣本。

圖片來自AI

01.

賽力斯是怎樣崛起的？

賽力斯的崛起，頗具戲劇性。

就在5年前，賽力斯還是一家傳統(tǒng)車企，它的前身“小康股份”曾長(zhǎng)期立足于微車市場(chǎng)，特色是微型面包車，面臨品牌老化、轉(zhuǎn)型艱難的困境。在與華為合作初期，外界普遍視其為“代工廠”，是華為“救命”的對(duì)象。

2021年，賽力斯?fàn)渴秩A為，開始徹底轉(zhuǎn)型，全力押注新能源汽車。

通過深度綁定華為的智能汽車解決方案，推出問界系列車型，賽力斯不僅奇跡般存活，更一躍成為新能源汽車市場(chǎng)的明星股，市值飆升。

這種從“被動(dòng)求生”到“主動(dòng)破局”、從產(chǎn)業(yè)鏈配角到舞臺(tái)中心的角色大逆轉(zhuǎn)，成就了一出精彩的商業(yè)戲劇。

2024年，賽力斯以49.7萬輛銷量、1451.76億元營(yíng)收和59.46億元凈利潤(rùn)，成為全球第四家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新能源車企。

02.

重慶國(guó)資的全程助攻

回顧賽力斯的崛起，除了華為的賦能，同時(shí)還離不開另一個(gè)關(guān)鍵先生——渝富控股集團(tuán)。

渝富控股是重慶國(guó)資委全資控股的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，2023年，由渝富控股集團(tuán)牽頭組建總規(guī)模2000億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金，在賽力斯產(chǎn)能爬坡的關(guān)鍵時(shí)期，出資超33億元聯(lián)合兩江新區(qū)打造“超級(jí)工廠”。這座工廠此后成為問界M9的核心生產(chǎn)基地，2024年交付量達(dá)15萬輛。

據(jù)“投資界”分析，如果沒有重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金，就沒有這座超級(jí)工廠；沒有“超級(jí)工廠”，便很難成就問界M9。正是這筆“雪中送炭”的堅(jiān)定投資，助力賽力斯在2024年收獲1450多億元營(yíng)收，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2025年3月，賽力斯完成發(fā)行股份以81.64億元的價(jià)格購(gòu)買了“超級(jí)工廠”股權(quán)，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金并沒有選擇就此退出，而是成為賽力斯重要股東繼續(xù)陪伴。至此，一個(gè)國(guó)有資本投資的良性循環(huán)浮現(xiàn)。

此次港股上市中，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金再次以21.76億港元認(rèn)購(gòu)額成為最大基石投資者，創(chuàng)下2025年下半年港股IPO最大單筆基石投資紀(jì)錄。從實(shí)業(yè)賦能到資本護(hù)航，重慶國(guó)資完成了一場(chǎng)跨越數(shù)年的戰(zhàn)略陪跑。

可以說，重慶國(guó)資幾乎陪伴了賽力斯一路成長(zhǎng)。

03.

重慶收獲一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)鏈

對(duì)重慶而言，這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)豪賭，不僅僅是收獲了一個(gè)賽力斯，還收獲了一個(gè)以新能源汽車為核心的產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)報(bào)道，截至2025年10月底，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金累計(jì)對(duì)外投資約214億元，通過直投賽力斯、阿維塔、千里智駕、芯聯(lián)微電子等項(xiàng)目，著力打造智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車，形成“整車+核心部件+智能系統(tǒng)”的閉環(huán)生態(tài)。

目前，賽力斯已帶動(dòng)重慶100余家零部件企業(yè)進(jìn)入華為供應(yīng)鏈體系，子基金返投本地項(xiàng)目39個(gè)，拉動(dòng)股權(quán)投資約320億元。

另外，壹永科技、上海超硅、盛泰光電、奧松電子等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)也在重慶漸次落地。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈的培育，為重慶GDP的增長(zhǎng)植入了新引擎。

2024年，重慶GDP以3.22萬億元首次位列中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四城，研發(fā)投入總量超800億元，穩(wěn)居中西部工業(yè)第一城。