14家光伏企業(yè)被罰近22億背后，是光伏圈錢“后遺癥”爆發(fā)

作者 | 田思

編輯 |蔣波

10月31日，東方日升(SZ:300118)發(fā)布公告稱，因信披違規(guī)等問題，公司收到中國證監(jiān)會寧波監(jiān)管局發(fā)出的監(jiān)管函，董事長林海峰、董秘雪山行還被采取監(jiān)管談話措施。

東方日升尚屬輕微，也并非光伏行業(yè)孤例。今年以來，光伏企業(yè)頻頻被證監(jiān)會行政處罰，華夏能源網（公眾號hxny3060）統(tǒng)計發(fā)現，今年前10個月，有14家光伏企業(yè)被證監(jiān)會監(jiān)管、出具警示函或處以重罰，涉及高管超百人，處罰資金合計21.83億元（詳見表格），遠超2024年22家光伏企業(yè)合計近3.5億元的罰單總額。

總體來看，今年曝出的光伏企業(yè)被罰案件呈現出規(guī)模大、時間久、參與人數多等特征。而證監(jiān)會給予的處罰也更為嚴厲——4家企業(yè)被給予500萬元-16.6億元的罰款，并有7人被證券市場終身禁入。

光伏企業(yè)在資本市場違法違規(guī)事件多發(fā)背后，有哪些原因？證監(jiān)會嚴罰又傳遞出什么信號？

最高被罰近17億，退市、離職仍被罰

華夏能源網注意到，今年以來光伏企業(yè)在資本市場曝出的問題，主要集中于財務數據披露不準確、未及時披露重大信息、募集資金使用不規(guī)范、業(yè)績預告披露不準確等方面。總體來看，信披違法占比最多。

其中，案件規(guī)模最大的東旭集團造假案，案情覆蓋欺詐發(fā)行股票債券、侵占上市公司資金、虛增收入、未按期披露年報等，堪稱是今年光伏企業(yè)證券違規(guī)案件的“集大成者”。最令外界震撼的是，東旭集團財務造假已形成系統(tǒng)性，涉及虛構業(yè)務、虛假記賬、虛增利潤、虛增貨幣資金等行為，時間跨度長達五年。

在金額上東旭集團也是最高的。東旭集團通過欺騙手段使不符合發(fā)行條件的股票、債券發(fā)行，違法募集資金合計超110億元。同時在2015-2019年，東旭集團虛增收入累計478.25億元，虛增利潤累計130.01億元。此外，東旭集團還侵占東旭藍天、東旭光電合計171.22億元資金，兩家上市公司終被掏空而走向退市。

與之類似的還有億利潔能和愛康科技。

億利潔能涉及欺詐發(fā)行債券，募資10億元。同時還因財務造假、關聯(lián)擔保、資金占用等導致信披違法行為，且時間跨度長達八年。其被控股股東違規(guī)占用資金高達39.06億元。

愛康科技則在2019-2023年存在隱瞞實控人鄒承慧及其控制的關聯(lián)方占用19.73億元資金并擔保12.06億元，少計借款費用、虛增利潤合計4997.39萬元，以及與鄒承慧旗下企業(yè)形成非經營性資金往來2.34億元等行為。

最終，深圳、河北證監(jiān)局對東旭集團、東旭藍天、東旭光電及43名相關責任人開出了近17億元的巨額行政罰單；億利潔能、公司控股股東億利資源集團及29名相關責任人也被內蒙古證監(jiān)局“秋后算賬”，處以3.75億元罰款；愛康科技及相關責任人合計被罰4200萬元。

企業(yè)的“一把手”自然是脫不開干系。東旭集團實控人李兆廷、億利潔能董事長王文彪、愛康科技董事長鄒承慧分別被處以罰款5.8914億元、3000萬元和1600萬元，另外，3人還均被采取市場終身禁入措施。

億利資源集團董事長王文彪

華夏能源網注意到，收到監(jiān)管函之時，東旭藍天、東旭光電、億利潔能均已退市；在愛康科技長長的被處罰名單中，除鄒承慧和2名現任董事外，還有11名已從愛康科技離職董監(jiān)高成員也被處罰，其中兩人還被采取3 年市場禁入措施。這一系列處罰徹底打破了一些企業(yè)和相關責任人以退市免責、以離職免責的幻想。

被行政處罰之后，這些企業(yè)還將面臨民事索賠、甚至刑事追責。去年底，中證中小投資者服務中心宣布支持對東旭光電提起普通代表人訴訟，目前已被石家莊市中級人民法院受理。

至于刑事追責，證監(jiān)會在今年3月28日曾表態(tài)，“對相關違法行為可能涉及的證券犯罪問題線索，將按程序依法移送公安機關”。 一個典型案例就是，今年11月，回天新材(SZ:300041)創(chuàng)始人、原董事長章鋒因犯操縱證券市場罪，被判處有期徒刑七年九個月，并處罰金1.5億元。

監(jiān)管部門零容忍，光伏圈錢“后遺癥”顯露

總結來看，今年光伏企業(yè)頻頻被證監(jiān)會追責處罰有兩方面原因。

一是當前資本市場監(jiān)管趨嚴，“長牙帶刺”讓違規(guī)違紀無處遁形。

自2024年2月吳清上任證監(jiān)會主席以來，在強本強基、嚴監(jiān)嚴管的理念下，資本市場監(jiān)管趨嚴。尤其是自去年4月“國九條”（《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》）發(fā)布以來，欺詐發(fā)行、財務造假、非法套利都成為監(jiān)管重點。監(jiān)管不僅關注新發(fā)生的違法行為，對歷史違法行為也進行追溯和懲罰。

此外，相關部門推動修訂了《證券法》等法規(guī)，對違規(guī)信披公司和責任人的罰款上限分別由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元。《刑法修正案（十一）》還將違規(guī)披露信息的刑期上限由3年增加到10年。同時，監(jiān)管機構還在加快構建行政執(zhí)法、民事追責、刑事追究的多維度追責體系，強化對違法公司和個人的全面追責。

在“長牙帶刺”的證券監(jiān)管下，監(jiān)管部門以“零容忍”態(tài)度嚴厲打擊資本市場違法行為，處罰力度創(chuàng)下歷史新高。據證監(jiān)會披露，2024年作出行政處罰61件，罰沒金額51.57億元，處罰責任人員426人，對65人采取證券市場禁入措施，相關第三方配合造假線索統(tǒng)一移交相關部門或屬地政府依法處置。光伏行業(yè)作為新興行業(yè)，相關上市公司100多家，監(jiān)管利劍下被發(fā)現問題的不在少數。

另一方面，今年14家光伏企業(yè)被處罰背后，是近年光伏圈錢熱導致的后遺癥爆發(fā)。

這些企業(yè)以跨界企業(yè)為主，受前幾年光伏行業(yè)大爆發(fā)的吸引而涌入，目的卻是“醉翁之意不在酒”，想的是借光伏概念圈錢撈金。隨著光伏行業(yè)這兩年步入下行周期，這些無心長遠發(fā)展的企業(yè)最先步入困境，此前的“騷操作”就顯露出來。

最典型的如2023年宣布從玩具行業(yè)跨界光伏的沐邦高科，面對2024年以后持續(xù)虧損帶來的財務困境，就打起了將募集資金挪作他用的小算盤。公司將部分募集資金預付給募投項目施工方等供應商(它們與控股股東或其他關聯(lián)方關系密切)，再經控股股東或其他關聯(lián)方轉手，以往來款形式轉回上市公司用于償還借款、日常經營等非募投項目，此舉構成了募集資金的違規(guī)使用。

根據江西證監(jiān)局出具的警示函，沐邦高科2024年向其他關聯(lián)方提供資金2.6億，截至2024年末，其他關聯(lián)方非經營性資金占用余額4845.59萬元，截至2025年6月末，其他關聯(lián)方非經營性資金占用余額3526.25萬元。

此外，沐邦高科以預付設備款和工程款等方式，通過第三方向控股股東和其他關聯(lián)方提供資金。2024年，向控股股東提供資金1.68億，截至2024年末，控股股東非經營性資金占用余額1.07億，截至2025年6月末，控股股東非經營性資金占用余額4605.6萬元。

最終，這些問題都被監(jiān)管部門揪了出來。8月6日，上交所對沐邦高科，控股股東江西沐邦新能源控股有限公司，實控人廖志遠，關聯(lián)方江西豪安能源科技有限公司、張忠安，時任財務總監(jiān)湯曉春，時任董事會秘書劉毅予以了公開譴責。9月29日晚，證監(jiān)會對廖志遠立案調查。