特朗普自8月購入8200萬美元美債，背后原因何在？

據(jù)報道，特朗普自 2025 年 8 月下旬以來購入超過 8200 萬美元的債券。這些投資主要集中在企業(yè)債和市政債兩大類，期限覆蓋短中長期，評級普遍較高。值得注意的是，在 8 個月內(nèi)，他完成了約 690 筆交易，幾乎沒有報告賣出記錄，顯示出明顯的長期持有策略！

作為美利堅合眾國開國以來最有錢的總統(tǒng)，特朗普家族橫跨地產(chǎn)、金融、貿(mào)易等多個領(lǐng)域，近年來更是積累了巨額的財富，而其作為一名老錢（有興趣的可以看下電影《飛黃騰達》，看看其是如何在人生導(dǎo)師羅伊·科恩的影響下成為富翁的），特朗普需要將資產(chǎn)在股票、債券、房地產(chǎn)等不同類別間分配，降低單一市場波動風(fēng)險，尤其是規(guī)避法律風(fēng)險的同時提供穩(wěn)定的收益！

而眾所周知，美債不僅能提供固定且隨時可抵押變現(xiàn)的現(xiàn)金流，還能在當(dāng)前美國經(jīng)濟不確定性增加的環(huán)境下作為投資組合的 "穩(wěn)定器"！

一、特朗普大舉入債是什么信號？

接著，雖然特朗普目前是總統(tǒng)，但其正面臨多項法律訴訟，包括紐約州總檢察長提起的財務(wù)欺詐案 和性侵誹謗案，兩項處罰目前不是在2次上訴階段，就是在高院階段，且涉及賠償總額超過5億美元！

由于上訴會被凍結(jié)資金用于保證，所以用債券是非常好的抵押期間被凍結(jié)的品種，過去他就通過抵押債券方式繳納了 9163 萬美元保證金用于上訴（性侵誹謗案），因此，購買債券也可能是為未來潛在法律支出做準(zhǔn)備！

同時，作為政策制定者，市場決定人，特朗普肯定知道自己注入關(guān)稅這樣的決定會對市場產(chǎn)生怎樣的影響，因此，他一面發(fā)行穩(wěn)定版USD1，一面購買美債，橫豎自己不想承擔(dān)自己行為的損失！

此外，市場一直有分析認為，特朗普的減稅和關(guān)稅政策可能推高通脹，而通脹上升通常會導(dǎo)致債券價格下跌，收益率上升，特朗普可能也是押注特定債券品種會受益于這種市場變化，構(gòu)成了內(nèi)幕交易嫌疑！

但也有市場支持者覺得，特朗普政府曾經(jīng)提出將美債轉(zhuǎn)為 "0 利息 100 年期債務(wù)" 的構(gòu)想，購買債券可能是對這一政策方向的個人支持，顯示總統(tǒng)已經(jīng)入局支持的特征。并且，目前尚無直接證據(jù)證明他利用總統(tǒng)職權(quán)為個人投資謀利，其投資行為已按規(guī)定公開披露，而購買的也是普通投資者均可參與的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。

但我個人覺得，這純粹是作為老錢的投資習(xí)慣而已，何況是房地產(chǎn)老錢，因為更具披露的文件，特朗普投資組合中債券占比較高，2025 年財報顯示，其 234 頁報告中有 145 頁記錄股票和債券投資。

而且，他的"穩(wěn)定幣美元" 戰(zhàn)略也要求穩(wěn)定幣發(fā)行方將資金投資于包括美債在內(nèi)的高流動性美元資產(chǎn)，這與他的投資行為存在邏輯一致性!

二、美元近期走勢分析

美元指數(shù) 11 月 14 日報 99.17，較月初 100.05 下跌約 0.9%，近期持續(xù)在 99-100 區(qū)間波動，顯示出獨立于比特幣、美股、黃金的獨立走勢！

美聯(lián)儲 12 月降息預(yù)期降溫，支撐美元指數(shù)企穩(wěn)，特朗普政府雖然結(jié)束了 43 天政府停擺，也減少了不確定性，并在11 月 13 日調(diào)整部分農(nóng)產(chǎn)品 "對等關(guān)稅"，緩解了市場擔(dān)憂，但特朗普的減稅 + 關(guān)稅組合將加劇通脹和財政赤字，長期削弱美元，只不過，目前全球經(jīng)濟實際上都不景氣，而市場對于美元的看空過多，因此美元存在一定的修復(fù)空間！