一上市公司“存貸雙高”，被交易所問詢核查

文/梧桐兄弟

近期，上市公司科達制造（600499）披露了《關于對公司2025年半年度報告的信息披露監管問詢函的回復公告》，交易所對上市公司“存貸雙高”予以問詢。

據監管問詢函，交易所關注到：關于貨幣資金及長短期借款。報告期末，公司賬面貨幣資金為33.92億元，短期借款15.86億元，一年內到期的非流動負債21.21億元，長期借款40.74億元，呈現存貸雙高跡象。報告期內，公司取得利息收入0.33億元，發生利息費用1.34億元。

請公司：（1）補充披露公司存款的具體性質、存放期限、存放金融機構名稱、利率水平、日均存款余額、單日最高金額、存取款發生額及相應用途，是否存在資金被質押、凍結、用于為關聯方擔保等支取受限情形；（2）說明報告期內公司貨幣資金平均余額與利息收入的匹配性，有息負債平均余額與利息費用的匹配性；（3）說明主要有息負債的金額、利率、期限、融資用途等，并結合公司貸款成本、財務管理模式和資金使用計劃等，說明公司貨幣資金與有息負債均較高的合理性，是否符合公司所處行業的經營特點。

據回復，（一）補充披露公司存款的具體性質、存放期限、存放金融機構名稱、利率水平、日均存款余額、單日最高金額、存取款發生額及相應用途，是否存在資金被質押、凍結、用于為關聯方擔保等支取受限情形

1、公司貨幣資金的具體性質、存放期限、存放機構名稱、利率水平

2、日均存款余額、單日最高金額、存取款發生額及相應用途公司日均存款余額為303,545.10萬元，單日最高金額為345,555.53萬元（鑒于公司月度貨幣資金余額可在一定程度上體現當月公司貨幣資金水平，綜合考慮公司境內外銀行賬戶數量、信息化水平，該處以月均余額近似測算日均余額、單日最高金額，下同）。

存取款發生額及相應用途如下：

3、資金被質押、凍結、用于為關聯方擔保等支取受限情形

公司貨幣資金中銀行承兌匯票保證金為18,544.70萬元，保函保證金為14,617.24萬元，凍結資金為4,980.78萬元。因公司與陶瓷研究院的交易結算模式，上述銀行承兌匯票保證金中，收票人為陶瓷研究院的期末賬面余額為150.66萬元，除此之外，公司貨幣資金不存在用于為關聯方擔保等支取受限情形。

（二）說明報告期內公司貨幣資金平均余額與利息收入的匹配性，有息負債平均余額與利息費用的匹配性

1、貨幣資金平均余額與利息收入匹配情況

月末貨幣資金余額：

2025年上半年，公司整體銀行協定存款利率為0.35%-1.35%，三年期大額存單利率為2.65%-3.45%，美元存款利率為2.30%-4.30%左右。公司在貨幣資金管理中，始終將安全性與流動性作為首要目標。在保障日常運營資金需求的基礎上，將閑置資金主要配置于協定存款、大額存單等高效益存款類產品，以此提升資金效益，實現流動性與盈利性的統一。因此，公司貨幣資金平均余額與利息收入相匹配。

2、有息負債平均余額與利息費用匹配情況

2025年上半年，一年期人民幣LPR為3.0%、3.1%，5年期LPR為3.5%、3.6%；境外市場，SOFR（擔保隔夜融資利率）在4.26%-4.45%左右，EURIBOR（歐洲銀行間歐元同業拆借利率）在1.911%-2.925%左右。公司有息負債主要以中長期貸款為主，借款平均利率和市場報價接近，有息負債平均余額與利息費用相匹配。

（三）說明主要有息負債的金額、利率、期限、融資用途等，并結合公司貸款成本、財務管理模式和資金使用計劃等，說明公司貨幣資金與有息負債均較高的合理性，是否符合公司所處行業的經營特點

1、主要有息負債的金額、利率、期限、融資用途

2025年6月30日，公司及子公司主要有息負債情況如下：

主要有息負債按幣種分布情況：

有息負債按板塊分布情況：

2、公司貨幣資金與有息負債均較高的合理性

公司有息負債主要分布于海外建材、建材機械、鋰電材料三大業務板塊，合計占有息負債總額的93.33%，且以中長期貸款為主；貨幣資金則主要集中在海外建材和建材機械板塊，合計占比為80.78%。海外建材板塊和鋰電材料板塊的企業均為公司非全資子公司，公司對非全資子公司總體融資管理模式為：各子公司原則上應獨立解決自身日常經營的融資需求，公司可提供增信支持。

上市公司主體主要從事建材機械業務，因具備良好的信用優勢，能夠獲取相對優惠的融資條件。出于保障資金儲備、控制融資成本及應對未來融資環境不確定性的考慮，上市公司主體維持一定規模的授信額度或貸款余額。同時，上市公司通過建立集團資金池，對部分子公司資金進行歸集和統一調度，因此賬面貨幣資金較為充裕。

海外建材業務為合資經營模式，近年來因持續進行產能擴張，項目投資建設需要大量長期資金，目前多數長期貸款尚未到期。此外，該業務仍存在后續產能建設規劃，需儲備相應資金，因此該業務板塊貸款規模較大。由于海外建材板塊的融資審批期限較長，融資提款與項目款項支付在時間上存在階段性錯配，導致在特定時點貸款余額與貨幣資金同步處于較高水平。

鋰電材料業務亦為合資經營模式，該業務自2022年以來處于產能建設階段，目前多數長期貸款未到期。同時，該業務板塊經營中面臨采購付款周期相對較短，而銷售回款周期相對較長的特點，對短期流動性資金需求較大，隨著產能的逐步釋放，對短期流動性資金的需求同步提升，因此融資規模較高。

綜上所述，公司下屬企業眾多，業務類型多樣，產能建設與投產進度、經營發展階段各不相同，導致各子公司存貸結構存在差異，合并層面呈現“存貸雙高”特征。單從各業務板塊具體情況看，其貨幣資金與有息負債的結構均與各自的實際經營情況、發展階段及資金運作模式相匹配，符合相應業務的經營特點。公司整體貨幣資金與有息負債均維持在較高水平，是基于公司多元化業務結構、集團融資管理模式以及未來戰略發展的綜合考量，具有商業合理性與必要性。

主營建筑陶瓷機械及海外建材，2025年上半年營收81.88億元

根據科達制造2025年半年度報告，科達制造的主要業務為建筑陶瓷機械及海外建材的生產和銷售，戰略投資以藍科鋰業為主體的鋰鹽業務，另有鋰電材料及裝備、液壓泵、智慧能源等培育業務。

2025年上半年，公司實現營業收入81.88億元，同比增長49.04%，海外收入占比超65%；實現歸母凈利潤7.45億元，同比增長63.95%。

根據2025年第三季度報告，科達股份前十大股東情況如下：