2025年軍工“第一牛股”，601606，又殺回來了！

11月17日，長城軍工（601606.SH）開盤一字漲停，中間短暫打開后快速回封，全天漲停收盤。

長城軍工是2025年內軍工板塊“最牛股”，年內自低位最大漲幅621.63%，居軍工板塊第一。

9月初，其股價創歷史新高，此后自高位一度回撤46.23%。

為啥現在突然又漲停了？

因為地緣局勢驟然升級。

11月17日，軍工板塊普漲。

消息面上：

11月7日,日本首相高市早苗在國會公然宣稱，“臺灣有事”可能構成日本可行使集體自衛權的“存亡危機事態”，暗示可能武力介入臺海問題。

中方多次嚴正交涉后，高市早苗仍不知悔改，并在國會答辯時堅稱，有關言論符合日本政府看法，無意撤回或取消。

11月15日周六，玉淵譚天發文《中方已做好對日實質反制準備》。

11月17日，《人民日報》要聞版刊發“鐘聲”評論文章《警惕日本戰略走向的危險轉向》，稱“歷史上，日本軍國主義曾多次以所謂‘存亡危機、’為借口發動對外侵略”、“高市早苗再提所謂‘存亡危機事態’，讓人有充分理由擔心日本有重蹈軍國主義覆轍的危險。”

日本當局掀起的挑釁，直接刺激了A股軍工板塊。

值得注意的是，軍工板塊因為事件刺激造成的短期上漲，往往缺乏持續性。

11月17日當天，日本官員訪華解釋高市涉臺言論；對此，中方外交部發言人表示，嚴肅要求日方立即反思糾錯，收回錯誤言論，停止在涉華問題上制造事端。

后續應當觀察，由日方掀起的本輪地緣局勢升級，能否緩和。

再說說長城軍工這家公司。

今年6月到9月，長城軍工連續暴漲，期間漲停18次。

彼時軍工板塊因為一系列催化持續活躍，而長城軍工的間接控股股東兵器裝備集團獲批實施分立重組。雖然長城軍工多次表示，未籌劃涉及長城軍工的重大資產重組、股份發行等。但不妨礙市場展開想象：現在暫時不重組，不代表未來不重組。

就這樣，長城軍工被市場追捧為“大牛股”。

值得注意的是，長城軍工的基本面實在不容樂觀。

公司主要產品包括迫擊彈、單兵火箭、引信、子彈藥、火工品、預應力錨具等。2022年、2023年，公司凈利潤分別同比下滑41.40%、66.56%，2024年，公司凈虧損3.63億元。

2025年前三季度，公司營業收入10.77億元，同比增長10.79%，凈虧損1776.7萬元。

實際上長城軍工長期以來盈利就不是很好，公司利潤最高的一年就是2021年，凈利潤也才1.36億元。

而目前，公司總市值依然高達387.8億元，泡沫明顯。

咱們算一下，即便公司能重回盈利巔峰，按照當前市值，市盈率也要高達（387.8億/1.36億）=285倍，仍非常夸張。

當然，可能有人要說，就要虧，虧才炒，虧損代表未來有無限空間。

那么，您認為呢？