牛市下半場的兩個觀察點

春哥祝各位平安吉祥，萬事如意。

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昨天一批小妖股被關了“小黑屋”，今天游資炒作情緒明顯降溫，市場應聲下跌，全天個股漲跌比2100：4100左右，中位數下跌1.2%左右，投資者有一定的痛感。

市場各指數之間的輪動也有節奏，比如本輪調整，科創50指數率先調整，從1588點調整到昨天低點1344點，下跌15.36%，跌得多跌得快。

緊隨其后的是創業板指數，下跌8.37%。

跌得最少的是上證指數，從4034點下跌到今天低點3926點，三天下跌2.67%。滬指前期跌得最少，今天開始補跌，下跌0.81%，科創50指數最先調整，跌得最多，今天抗跌，微漲0.29%。

所以，從這個節奏來看，下一輪行情企穩和啟動的風向標，就是看率先調整，跌得最多的科創50指數，這個指數將成為本輪調整到位與否的先行指標。

為什么還是科創板？因為本輪行情的“牛鼻子”是科持股，很多人把科技股簡單地等于芯片股，其實芯片只是科技里一個分支而已，代表不了科技股，科技的范疇很廣泛，某種意義上說，像固態電池、生物科技、娛樂傳媒都是泛科技的范疇。

行情目前還是震蕩洗牌期，高位股回落，低位股崛起，向均值回歸成為當前主要特點。

現在雖然行情無趣，但是我們要積極提前準備觀察，因為下一輪行情啟動，同樣也會出現不少翻倍的個股機會，我們要做好準備搶先手。

現在的觀察方向包括新舊兩個方向：

一、老龍頭老熱點。

主要是英偉達這條線，A股其實就是英偉達的影子CPO題材，這個是老熱點里的細分龍頭，也是率先調整，部分品種跌幅也超過了20%以上，但老熱點我感覺再起來，可能不如上一次，畢竟現在全球不少大佬不約而同地減持英偉達，這對國內的CPO等算力方向的科技股，同樣會形成不利影響，所以對這個方向上，我們可以觀察，但不宜用力過猛。

二、新熱點。

在科技股方向上，近兩周新能源產業鏈，以及反內卷方向的光伏板塊較強，但是寧德時代第三大股東巨額套現，把新能源的熱度給澆了，短線還看不出完全熄火，但炒作熱情受到了影響，在每次熱點青黃不接的時候，新起來的方向就值得重視。

比如近期盤面上比較活躍的AI應用。今天題材上漲幅居前的是AI文生視頻、網絡營銷、AI語料庫、虛擬數字人、AIGC、游戲和智能體，其實都是AI應用的范疇。

我們在幾天前就提示，AI的炒作可能從基礎端的芯片轉向應用端，全球資本也有這個動向，巴菲特等大佬不約而同減持英偉達，轉買谷歌，而它是應用端的代表品種。

國內方向上，阿里的千問上線公測，AI應用領域有望迎來DeepSeek時刻，一旦發酵成功，牛市下半場將重新啟動。

當然，AI應用端還有一個更大的賽道，就是人形機器人，這個題材也是率先調整的，甚至比科技股芯片調整的時間還要久，空間也不小，后市的驅動包括宇樹科技的上市，以及特斯拉機器人的推出，而這個板塊也是極易帶動人氣的方向，值得繼續跟蹤。

投資追著熱點跑其實很容易，誰漲跌誰，但是在熱點快切的情況下，你永遠追不上熱點的步伐，更多的時候是你剛伸手夾菜，對方就轉桌盤，你進場他們離場，留下你來買單，比如前些時候追芯片，上周追新能源，基本都是這個套路。

春哥發小王二狗子戲言，我不買不會崩，我一買，一準就崩，特別靈驗。

所以震蕩行情下，我們一直提示大家，不伸手不挨揍，不貪不湊熱鬧，也是一個方式，前面大佬的話言猶在耳：只要你不買萬眾矚目的大焦點大熱點，你就能比普通人少虧一半。

因為多數人虧錢，其實主要原因是追漲所致的，本質上還是沖動，喜歡激情“消費”。

第二個原因是震蕩行情或下跌行情喜歡做短線，高頻率交易，被市場輪流“雙打”。

潛伏確實不如追漲追熱點刺激，但是潛伏的好處是，追求勝率，控制好風險，因為A股的特點是，“充電”三個月，“通話”三五天，震蕩的時間長，爆漲的時間短，經受煎熬的時間長，享受上漲的時間短，所以多數時間，你要忍受痛苦，放平心態，然后等待煙花璀璨綻放。

投資這件事，最終還是需要有信仰支撐，否則你一天要變無數次，漲了是千金難買牛回頭，下跌一定買，跌了就是“牛”完了，要逃頂。

再往底層深究，其實牛不牛也沒啥大關系大問題，最終是落腳到公司上，牛市也有一堆股票下跌，熊市也有股票逆市上漲，所以從第三性原理上分析，還是要選好公司，管它牛還是熊。

今天就簡單寫到這里。

喝雞湯。

在生活中懂得控制情緒有多重要？特別是與人打交道，不要一聽到和自己不同的意見就生氣，認為是不尊重自己。
每個人都有自己獨特的經歷和視角，這造就了我們對事物不同的理解。當別人提出不同看法時，那不一定是對你個人的否定，而可能只是他們基于自身經歷的真實表達。
學會傾聽并尊重不同意見，是成熟心智的標志。它意味著你擁有足夠的自信，不需要通過別人的認同來確認自我價值。
真正的尊重，不是要求別人與我們一致，而是即使觀點相左，仍能保持對彼此人格的尊重。