20萬顆！下周A股核心主線來了！

作者 | 哥吉拉

數據支持 | 勾股大數 據（www.gogudata.com）

周末，一則關于衛星申報的重磅消息，在投資圈炸開了鍋！

1月10日，商業航天賽道傳來標志性利好：國際電信聯盟（ITU）官網公示顯示，中國正式提交新增20.3萬顆衛星的頻譜軌位申請，覆蓋14個衛星星座，申報規模創下國內單次申報紀錄。

其中，無線電創新院牽頭的CTC-1和CTC-2兩大星座表現尤為突出，各自申報96714顆衛星，合計達193428顆，占本次總申報量的95.3%，成為絕對主力。

無獨有偶，周五，美國聯邦通信委員會（FCC）同步批準SpaceX新增部署7500顆第二代星鏈衛星，使其獲準運營的第二代衛星總數達到15000顆。此次授權還包括衛星技術升級與多頻段運營許可，并豁免了此前部分覆蓋區域與容量方面的限制，為其全球互聯網服務擴容掃清障礙。

分析指出，中美兩國在短短48小時內密集出臺衛星部署重磅政策，標志著全球太空戰略資源競爭進入白熱化階段，空間基礎設施建設投入將持續加碼，預計未來五年全球衛星發射投入規模將突破萬億級。

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全球衛星競賽升級，頻軌資源爭奪白熱化

資料顯示，此次申報的運營主體陣容堪稱史上罕見，全面擴容至中國星網、上海垣信、中國移動、中國電信、無線電創新院、國電高科、航天馭星、銀河航天等多家知名企業與機構，涵蓋國家隊、地方國企、民營龍頭及科研轉化平臺，形成全產業鏈協同申報格局。

值得關注的是，作為本次申報的核心力量，無線電創新院于2025年12月30日在雄安新區注冊成立，由國家無線電監測中心、雄安新區管委會、河北省工信廳、中國星網、南京航空航天大學、北京交通大學及中國電科7家單位聯合共建。

該機構以服務衛星互聯網產業發展、推動電磁空間技術研究、挖掘頻譜資源價值為目標，致力于構建集技術研發、成果轉化與產業協同于一體的無線電領域創新平臺，其成立僅11天便參與大規模衛星申報，凸顯國家層面對頻譜軌位資源搶占的戰略緊迫性。

為何我國此時提出如此大規模的衛星申請？分析認為，衛星頻譜與軌道是稀缺公共資源，遵循“先到先得”原則且有階段性投放要求，誰率先申報獲批，就能獲得優先使用權，否則即便衛星研制完成，也可能因頻軌沖突無法實現全球運營。

中國此次超大規模申報，核心戰略意圖在于提前“鎖定”資源、排隊占位，為未來多年甚至十多年的大規模組網預留空間。

據統計，低地球軌道衛星容量理論極限約為6萬顆。截至2025年5月，全球在軌低軌衛星數量約10824顆，軌道資源利用率約18%。由于頻段占用具有排他性，各國正加快推進近地軌道衛星部署，以搶占有限資源。目前美國在軌航天器數量占全球約75%，我國占比約9%，仍存在顯著差距，發展空間與緊迫性并存。

目前，我國商業航天星座布局已初步形成三大萬顆級計劃，分別是中國星網的GW星座、上海垣信的G60千帆星座，以及藍箭鴻擎科技的鴻鵠-3星座。

此前，我國已成功申請低軌衛星約5.13萬顆，其中GW星座規劃12992顆，千帆星座計劃超1.5萬顆，鴻鵠星座申報1萬顆。此次新增20萬顆申請，標志著我國衛星互聯網布局從“重點星座”邁向“體系化覆蓋”的新階段。

根據國際電聯相關時間表，GW星座需在2029年9月前完成1300顆衛星部署，千帆星座需在2032年8月前部署1500顆，鴻鵠-3星座則需在2033年5月前發射1000顆。隨著時間窗口迫近，未來幾年我國衛星發射任務預計將進入高密度階段。

若按當前發射能力估算，僅完成既有申報的最低部署要求，年均發射量也需從目前的百顆級躍升至千顆級以上。

02

商業航天黃金發展期加速開啟

隨著“新質生產力”從政策導向走向產業實踐，商業航天已逐漸成為支撐國家戰略與產業升級的重要領域。

2025年，我國全年完成92次航天發射，創歷史新高，將超過300顆衛星及航天器送入太空。其中國家隊完成69次，民營公司完成23次，標志著商業航天逐步進入“國家隊引領、民營企業協同”的雙輪驅動階段。

2026年被視為我國商業火箭技術的成果轉化之年，多型大運力、可重復使用液體火箭計劃首飛。隨著發射成本持續下降與基礎設施不斷完善，衛星互聯網規模組網的經濟可行性將進一步凸顯。

以藍箭航天為例，其正在研發的朱雀三號等可回收火箭，有望將商業航天運輸成本從每公斤約10萬元降至3萬元以下，引爆下游發射需求；海南商業航天發射場二期工程預計2026年底建成，4個工位年發射能力將突破60次，單工位發射周期壓縮至7-10天，大幅提升發射效率。

在政策層面，近年來也不斷出臺大量政策引導和扶持行業加速發展，上交所近期發布指引，細化商業火箭企業適用科創板第五套上市標準的具體要求，明確支持火箭研發、制造及發射服務類企業上市融資，助力“硬科技”企業發展。預計未來2-3年，多家火箭與衛星制造企業將啟動IPO進程，借助資本市場加速技術迭代與產能擴張。

除傳統通信服務外，“太空算力”正成為行業新的增長敘事。

隨著人工智能發展，天地一體化計算需求日益上升。國內外多家科技企業已公布衛星計算集群相關計劃。例如，SpaceX計劃在星鏈衛星上搭載計算單元，構建分布式太空數據中心；國內已啟動的“星算計劃”則規劃建設由2800顆算力衛星組成的星座，首期計劃在2027年前部署約300顆。

這意味著衛星將逐步從傳輸節點演變為“空天智能終端”，對星載高性能處理器、內存、液冷系統及星間激光通信鏈路的性能提出更高要求，相應產業鏈環節有望迎來量價齊升。

從投資視角看，2025年以來，商業航天及相關板塊表現活躍，尤其進入年底后走勢進一步增強。市場資金的關注，反映出對我國航天產業從技術試驗邁向規模化發展的趨勢認同。

機構調研顯示，航天板塊在2025年第四季度獲資金凈流入規模居前，其中衛星制造、火箭發射、地面設備等細分環節關注度較高。

多家機構觀點顯示，2026年可能是商業航天從主題投資轉向業績實現的關鍵一年。

隨著星座建設加快與火箭運力提升，產業鏈企業業績彈性有望逐步釋放。上游衛星制造、元器件配套，中游火箭發射服務，下游地面設備與運營等環節均將受益。

其中，卡位關鍵環節、具備技術或產能優勢的企業，如相控陣天線、星載計算機、火箭發動機等細分領域的領先供應商，或更具成長空間。

隨著政策支持力度加大、技術迭代加速以及火箭產能逐步釋放，2026年我國商業發射規模有望實現跨越式增長，行業進入快速發展期。

東吳證券預計，2026年我國低軌衛星發射數量可能同比增長150%以上；

東方證券則認為，可回收火箭技術的突破將成為行業降本增效的核心變量，推動全產業鏈進入良性發展軌道。

03

結語

總體來看，2026年將是中國商業航天實現從“規模積累”到“系統能力”升級的關鍵階段。

在政策、技術、資本的多重推動下，中國商業航天正迎來重要發展窗口。星箭產能提升、國家星座加速部署、太空算力等新賽道崛起，共同構筑起行業長期發展的支撐體系。

從發射場到星座網絡，從運載工具到星上載荷，產業鏈各環節均蘊藏著結構性機遇與成長潛力。（全文完）

▍往期回顧

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