牛市結束的信號，是否來得有點早？

股市大跌，發出了明確信號！

近段時間，老楊已經多次提示了股市風險，上周六還專門錄制了一期視頻，詳細解析了各種指標，明確提示老鐵們要降低倉位、控制倉位。

該視頻是在公眾號小范圍發布的。有興趣付點小錢觀看的請點開：近期股市走勢與老楊實操心得

上周老楊還對樓市、股市進行了一次分析，明確提出今年股市達到四千點高位后，年內剩余多個月很難重返四千點以上。可免費閱讀：股市漲不動了，與樓市有啥關系？

或許明年還能出現反彈性高點，但就近期而言，包括未來一、二、三個月，國際經濟金融環境、國內經濟金融環境和股市本身的調整需求，三股力量相互疊加，共同推動股市往下調整。

國際環境快速走壞

從國際環境來看，近期有兩個不利因素。

第一是美聯儲降息步驟重新放緩。

第二是美國股市出現高位震蕩盤整，很可能已迎來歷史性大跌。

中國股市走勢受美股影響很大，而美股走勢不僅影響中國股市，還影響著全球大部分股市。

美股于今年 10 月 29 日觸及高點，過去一段時間呈現震蕩盤整、震蕩下行態勢。

國內環境漸趨放緩

從國內經濟金融環境來看，三季度經濟增速明顯回落，四季度經濟增速也會低于 5%。

雖然全年能夠完成 5% 的目標，但就最近一段時間來看，經濟指標偏弱。

近期金融數據表現也較前幾個月走弱，比如 10 月份，M2 增速、M1 增速、社融增速這三個關鍵指標，均比前幾個月有所回落。

股市短期漲得過猛

第三個重要因素，是股市內部也有調整需求。

去年 9?24 新政之后股市拉升了一波，去年 10 月 8 日至春節前出現回落，之后半年呈現盤整陰跌震蕩態勢。

今年 4 月份開始，中國股市再次上行，尤其是 6、7、8 這三個月，拉升幅度較大，這段時間的漲幅明顯超過美股。

9 月份以來上沖勢頭放緩，部分指標觸及短期頂部。

深成指于 10 月 9 日見頂，其主要代表中小盤股票及科技股，這些股票此前兩三個月漲幅過猛，率先出現短期泡沫，最早開始調整下跌。

上證指數則在 11 月 14 日才見頂，最高點達到 4034 點，見頂時間滯后于深成指多個月。

主要原因有兩點：一是科技股、高價股見頂后，部分資金轉而進入紅利股、低價股、消費股，出現了板塊輪動。

二是國嘉隊多次入場支撐了部分行業及股票，比如中國銀行、農業銀行、工商銀行，過去一段時間連續多次屢創歷史新高。

到了目前這個時間節點，從股市內部動能來看，板塊輪動已基本接近尾聲，國嘉隊救市乏力，而且依靠拉升農業銀行這類老套路已經不再奏效。

綜上所述，在國際、國內及股市本身三重力量的綜合作用下，股市短期大概率會呈現調整態勢，年內很難再重返四千點。

另外，恒生指數也值得關注，因為香港股市介于美國和中國內地股市之間，該指數已于今年 10 月 2 日見頂。

在此老楊再次提醒各位老鐵，股市上漲暫告段落，大家一定要把倉位降下來，近期不要買入股票。

也就是說，一旦逃離火場，就不要重返火場，耐心等待至明年。

明年可重點關注三方面：

第一看美國的降息節奏和美股走勢。

第二看中國國內經濟、金融環境的變化。

第三看房地產市場何時能夠止跌企穩。