昨天英偉達財報還是超預期,黃仁勛更是高呼沒有AI泡沫,但昨天晚上美股就上演高開低走過山車表演,納指從漲近3%到跌超2%,英偉達從漲超5%到跌超3%,閃迪更是暴跌20%,美光跌超8%。如此慘烈拋售,到底發生了什么?
最核心原因有兩點:一是美國自相矛盾的非農數據嚴重影響了降息路徑。
分析稱,就業數據釋放自相矛盾的信號:一方面就業人數超預期增長,一方面失業率意外升至四年最高。所以,誰也看不懂12月到底是降息還是不降息,但交易員押注不降息。
據CME“美聯儲觀察”,截至北京時間11月21日06:30,美聯儲12月降息25個基點的概率僅有39.6%,維持利率不變的概率升至60.4%;美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率為50.2%,維持利率不變的概率為29.7%,累計降息50個基點的概率為20.2%。
二是,AI泡沫的擔憂始終環繞,昨天黃仁勛對AI的樂觀表述或成為機構拉高套現離場的契機,核心就是拋售與收割。
正如劉煜輝所言,由于AI需增繁榮及AI巨頭債務交織。美國產業趨勢方面的沖突日益尖銳,矛盾點不斷累積,甚至接近臨界點。所以,美股高波頻次會越來越高,甚至可能形成一次大的triggle(觸發),形成一個深V型走勢。
第三點,來自日本高市早苗的推出的大規模經濟刺激計劃。大家發現雖然昨日日本股市在美股推動下大漲,但是日債和日元暴跌,均跌至2008年或1999年以來新低,從中可見高市政策引發的市場恐慌
在長期日債收益率上漲、日元貶值壓力加劇的背景下,市場更擔心的還是歷史重演,即日元套利交易將再次遭遇平倉,危及全球流動性和風險資產。
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