AI 爆發，泛互出海進入新拐點｜WAVE2025

11 月 20 日，霞光社&霞光智庫在上海成功舉辦了 WAVE 2025 泛互聯網全球領航者大會。以下為霞光社&霞光智庫創始人何維對《2025中國泛互聯網出海洞察》的精彩分享。

很開心，又跟大家相聚在我們的全球領航者大會上。我是霞光會社創始人何維。特別感謝各位新老朋友們，一如既往地對霞光社的支持。

過去幾年，我們見證了泛互聯網出海潮的涌起、爆發、放緩，以及AI推動的變革。回看這一年來，游戲、短劇、社交等各個細分賽道，都呈現出從追求規模擴張轉向深耕本地、AI創新等趨勢。媒介環境學派的著名學者馬歇爾?麥克盧漢有一個經典論述：“媒介即訊息”。說的是，真正影響社會、文化與人類行為的，不是媒介傳遞的具體內容，而是媒介技術的形態、特性及其帶來的傳播方式變革。今天，我們就處在AI技術重構人類文明的十字路口。所以，我們本次大會的主題“模型應用·編碼新未來”，也是圍繞著這個話題去聊的。接下來，我將分享我們對泛互聯網出海的洞察。

泛互聯網本身是一個很大的概念，但我們這次報告探討的范疇，主要聚焦在社交應用、游戲、內容應用、AI應用、在線教育、金融科技這六個主要的賽道。

泛互聯網出海的先決條件，是海外基礎設施的不斷完善。從技術環境看，2024年全球互聯網滲透率達68%，5G網絡覆蓋率為51%，移動互聯網滲透率為58%。全球互聯網滲透率的提升，為中國泛互應用的出海，打下了堅實的基礎。

除此之外，海外的營商環境、政策法規也影響著泛互出海的進程。目前，雖然 “Copy from China” 的紅利仍在釋放，但是大家在海外競爭的焦點，已經轉向本土合規與原創 IP 的沉淀了。像歐盟、北美、中東、東南亞等不同地區，都出臺了涉及數據隱私與安全方面的法律法規。

以上兩個外部條件，共同決定著中國泛互企業的出海歷程，從工具出海到內容出海，再到生態出海。

2010年，UC瀏覽器進入印尼，開創了國產工具類應用的出海新范式。后來，隨著工具紅利慢慢見頂，企業出海的重心便轉向擁有更深護城河和用戶粘性的內容型、平臺型產品，比如TikTok就是典型代表。近幾年，中國在AI應用層的創新推動AI應用走向全球，這也帶動了云計算、企業級SaaS、開發者服務等成為出海新熱點。比如阿里云過去幾年，持續在全球擴大云和AI硬件基礎設施投入，可見中國互聯網企業更注重在海外共建商業生態閉環了。

這張圖呈現的就是，全球泛互聯網產業圖譜。從上游的內容與社交娛樂應用，到下游的技術服務、金融科技與數字營銷服務，清晰展示了中國互聯網企業出海的概況。

首先來看看社交應用。

國內社交市場已進入成熟的存量競爭階段，而海外的增量空間仍然十分可觀。2024年，全球社交應用收入突破60億美元，同比增速達9.2%。從下載量來看，社交媒體以8.55億次的下載居于首位；而從應用收入上來看，線上約會狂攬25.73億美元的收入，堪稱一騎絕塵。

那從社交應用出海路徑上來看，歐洲、北美、亞太、拉美、中東北非五大區域的產品偏好也是各有不同，這對出海廠商來說，應結合自身的稟賦優勢，因地制宜推出產品。

從社交應用出海商業模式上來看，目前主要是圍繞“流量獲取-用戶留存-商業變現”這一核心路徑展開的。廣告、電商、打賞、功能特權與體驗等是主要的變現模式。

從全球社交應用市場競爭格局上來講，中國、美國已經處于第一梯隊；除此之外，還有在日本、泰國、韓國等地區的區域性強者與垂類應用，也表現亮眼。

接下來我們再來看看內容應用出海的狀況。

首先從整體市場狀況上來看，去年短劇應用收入同比增長1454.44%，可見增長已經呈爆發式。當然從體量上看還達不到網文應用的收入規模。從海外短劇應用投放用戶畫像上來看，25-44歲女性是短劇的主要用戶；印度、印尼、巴西、美國、墨西哥，是下載量位列前五的海外市場。

接著從出海路徑上來看，短劇和網文出海，都經歷了從內容演進，到產業演進再到如今的AI加持、提升效率三個階段。

從商業模式上來看，海外的內容應用，也是借鑒了中國互聯網成熟的“免費引流+付費解鎖”的模式。當然不同區域也有一些區別，比如歐美市場以IAP為主，東南亞及南美等區域IAA模式較常見。

然后從競爭格局來看，今年前10個月全球短劇應用下載量 TOP 10的短劇應用，全部來自于中國。從收入上看，兩家中國出海的短劇平臺ReelShort與DramaBox共占全球短劇市場近半數收入（45.68%），且頭部短劇應用總收入60%-70%來自美國市場，因為美國用戶擁有更強的付費意愿和能力。

而網文類應用中，從下載量來看，美國、印度貢獻了主要份額。美國下載量占了36%，排名第一；其次是印度（22%）、中國（19%）。那從收入上看，收入排名前10的全球網文應用中有5款來自日本，其收入占整體的49%，排名第二的美國收入占比是35%。

接下來我們來看看游戲。

2024年，全球游戲的市場規模超過了1.2萬億，移動游戲市場份額已經超過了一半。右側這一欄是流水TOP200移動游戲類型，可以看到消除類游戲的變現能力最強，占總流水的20.6%。

從中國自研游戲海外市場收入上來看，與2022、2023年相比，2024年是增速明顯、再創新高的一年，達到了185.57億元，同比實現了13.4%的增長。其中，收入占比前三的地區為美國、日本、韓國，且這三個地區的收入達到總收入的近六成。

從路徑來看，中小廠商出海更適合采用輕量化的小游戲模式；而技術力與運營力更強的大型廠商更適合重度模式。

這類項目往往聚焦SLG、RPG等傳統主流大賽道，典型案例就是米哈游開放世界動作RPG游戲《原神》。

再來看看商業模式。目前游戲出海主要有四種商業模式。免費+內購，是目前的主流變現模式，代表項目就是騰訊游戲的《和平精英》。其他商業模式還有混合變現、買斷制，以及負責發行與運營服務變現。目前看，混合變現的模式，更能滿足游戲開發者對盈利方式多元化的追求。

我們再來看看今年以來，全球游戲市場的競爭格局。整體來看，中國游戲出海應用下載量份額呈上升趨勢，收入份額穩定在兩成左右。前10個月的全球游戲產品下載量TOP 10中，有近三分之一屬于中國廠商。可以說，無論是下載量維度還是收入規模，中國游戲都穩居全球市場的頭部位置了。

接下來看看大家特別關注的AI應用。

如今，AI應用是最為炙手可熱的上升賽道，從年初爆火的DeepSeek，到Manus，都引發全網乃至全球的關注。2024年這一細分領域收入額同比增長55%，而在今年十個月，它的下載量與收入額已經超過了2024年全年。

從市場分布來看，印度、拉美等新興市場貢獻了下載量，而歐美市場則貢獻了收入。比如Manus，在國內火爆后，它便遷移到了海外，目前的市場以美國、歐洲、日本等為主。

從商業模式上來看，在實際工作中，因目標客戶而異，AI應用出海多采用混合盈利模式。

從競爭格局來看，今年前十個月里，全球TOP 10應用以AI聊天機器人、AI設計工具為主導。美國依然是創新引擎和生態霸主，模型層技術領先、資本與人才密集；中國的優勢是有龐大的市場、強大的工程化能力和多樣化的商業模式，我們正以快速迭代的大模型能力和場景化能力追趕美國。

接下來我們再看看在線教育。

我們把在線教育業務劃分為在線大學、在線平臺學習和專業證書三大類。預計到2028年，它的整體市場空間仍會保持9%以上的增長速度，達到2500億美元。

通過分析過去在線教育企業的出海路徑，我們發現，從市場選擇上看，在線教育出海企業多以新興市場為切口走“降維打擊”路線，以及在成熟市場走攻堅路線；從產品和運營角度看，在線教育的出海路徑可以總結為以優勢產品垂直切入，靠深度本地化扎根生長。比如今天來到我們大會的伴魚PalFish，它以少兒英語起家，2023年開始戰略性布局海外線下門店，目前已經在海外開了14家學習中心，至今海外業務年均增長率超過150%，成為企業的第二增長曲線。

它們主流的商業模式，主要分為三種，包括工具/平臺型模式，內容訂閱模式和技術解決方案模式。

這一頁展示了今年前10個月全球前十的在線教育應用，從下載量看美國、印度依然是第一梯隊，中國有兩款入圍；從收入前十來看，美國依然是遙遙領先，中國只有一款應用進入前十。

最后是金融科技，包括數字支付與電子錢包、數字銀行、線上信貸、數字財富管理、跨境金融與解決方案等。

過去五年里，全球金融科技應用下載量與收入額年復合增速分別達到10.7%和22.12%，是一個比較穩健增長的賽道。

中國的金融科技出海，呈現出集中化的趨勢，主要在東南亞，因為這里不僅人口多，對金融基礎設施需求也比較迫切。它貢獻了超過55%的用戶量，而印尼一個國家就占了東南亞用戶量的一半多。相比之下，歐美發達國家市場用戶占比較低。反而拉美市場則表現出一定的潛力。這說明新興市場對金融科技的需求和接受度更旺盛。

過去中國金融科技企業出海，多是直接在當地做業務，把國內的商業模式復制到海外；這兩年它們正在轉向更具策略性的合作與賦能的方式。

從全球金融科技的競爭格局來看，下載量前十的金融科技應用中，主要來自印度和美國，中國只有中國銀聯入圍；從應用收入Top10來看，來自美國、英國的應用占據了收入的大頭。

首先我們以Talkie為例，先來看看社交出海的典型畫像。Talkie是MiniMax在2023年發布的AI+社交產品。與“傳統陌生人社交”相比，用戶可以用它創造AI虛擬人，并和社區內的虛擬人聊天，它的用戶也是以歐美年輕女性為主，美國占它全球收入額的68%。

接著再看看游戲出海，米哈游的《原神》是最典型的代表。2020年上線以來，它通過具備全球審美、頂尖技術力和深度內容的產品，以及精細化的全球運營，成為中國游戲出海的一張亮眼名片。至今這款游戲還保持著很強的吸金能力。今年1月，《原神》海外收入還環比實現了翻倍，創下近兩年的新高。

接著我們再看看AI應用出海。今年很多現象級AI應用產品出現，除了年初的DeepSeek以外，Manus引起的關注度最高。它在今年3月開啟內測后就引發行業熱議，邀請碼一碼難求。之所以如此，是因為它打造了“全球首個通用Agent產品”，實現從“工具集成”向“技術原創”的升級。目前它已經搬到海外，以美國、歐洲、日本等市場為主。

下一個關注度較高的是在線教育出海，我們以伴魚PalFish為例，它以少兒英語起家，2023年開始戰略性布局線下門店，目前已經在海外開了14家學習中心，與此同時也在把AI融入教學中，至今海外業務年均增長率超過150%，成為企業的第二增長曲線。

然后我們再看看內容應用出海，主要是短劇。今年上半年，海外短劇市場十分亮眼，整體收入和下載量分別同比增長249%和451%。其中，兩家中國出海的短劇平臺ReelShort與DramaBox共占近半數收入（45.68%）。ReelShort是中文在線旗下楓葉互動推出的短劇出海平臺，它通過抓住了短劇這個賽道的崛起，成功在歐美影視陣地扎下根，同時也帶動中國內容應用的出海熱潮。

先來整體看一下機遇和挑戰。機遇上，我們看到，基于國內競爭所錘煉出的頂級產品能力，和AI技術革命帶來的彎道超車機會，以及新興市場的數字化紅利，中國泛互聯網出海正迎來新的發展機遇，未來幾年正是中國泛互產品在全球崛起的最佳時機。

但同時也有挑戰。出海企業會面臨來自戰略、技術、合規、本地化等多維度的挑戰。從認知屏障與戰略誤區、到文化習俗適配，再到監管趨嚴、數據合規，每一項挑戰都能決定企業或產品的生死，這也倒逼企業需要更清晰地理解行業趨勢走向，捕捉技術風口，洞察海外市場變化。

接著我們再看看有哪些趨勢和洞察值得我們去關注。

社交應用出海：AI陪伴成新增長點，多維度創新推動賽道擴容

過去5年全球 AI 陪伴平臺月活用戶增長30倍；而且去年一年全球 AI 陪伴類產品數量激增 191.89%。這預示著，未來，24小時在線、低社交壓力的AI陪伴品將成為社交賽道出海的新增長點，并且將激發出AI陪伴產品地的維度創新。

內容應用出海：技術加速降本，內容精品化與本土化融合

短劇走精品化敘事 + 本土化適配路線，搭配 AI 技術降本，進一步實現出海規模化；網文則通過多語種翻譯突破語言壁壘，逐步向本地用戶滲透，推動華流內容從流量出海走向文化扎根。

游戲出海：精品化與 AI 賦能并行，文化表達精度上升

出海模式從無差異輸出轉向文化內核 + 本地化適配的精品路線。一方面，AI技術加速落地，在代碼生成、美術建模、游戲測試等環節實現自動化，降本增效；另一方面，AI 讓文化植入更自然精準，提升游戲的文化表達精度。

AI應用出海：進入生態布局期，開源成重要布局方向

2025 年是AI應用出海規模化推進的關鍵節點，AI 應用出海已走過早期以東南亞為跳板的文化適配期和向歐美等高客單市場滲透的價值拓展期，進入生態布局期。在這過程中，通過開源模式布局海外市場，成為中小 AI 企業突破市場壁壘、大型企業鞏固行業地位的重要路徑。

教育出海：新興市場需求爆發，AI讓個性化教育到來

東南亞、中東、拉美及非洲等地區將成為在線教育的核心增長極。AI導師的加入，使智能學習系統更成熟，不僅能根據學生認知水平調整內容，還能結合學習習慣、興趣偏好定制學習路徑，同時大數據還會助力教學效果評估。

金融科技出海：AI重塑支付體驗，革新出海業務模式

生成式 AI 打造的智能客服，全天候響應海外客戶需求，解決不同地區客戶服務時差與效率問題，成為金融科技企業出海的重要助力；同時這種技術能力還幫助海外當地產業實現數字化升級，讓金融科技出海從單一產品輸出轉向系統解決方案。

如果用一句話來總結這些趨勢，我覺得是，AI正以“個性化需求激活器”與“本地化生態粘合劑”的雙重角色，推動泛互聯網出海從規模化擴張邁向“千人千面”的深度價值共創時代

最后我們來看看，在泛互聯網出海過程中，有哪些開箱即用的解決方案，幫助企業用好AI，做好出海。

貫穿業務增長過程中，有一個環節必不可少，那就是支付。最近幾年，隨著出海企業海外市場多元，加之全球經濟波動，使大家對資金流動的安全性和市場廣泛性都很關注。Adyen就是一家銀行級可靠穩定的全球支付平臺，為企業提供端到端支付、數據洞察和財務管理等服務。它擁有超過4000名員工，在全球設有29個辦公室，每年處理交易量達1.34萬億美元。

再從增長的角度看看。我們都知道，現在海外市場做增長并不是件容易的事，多元的文化、不同的習慣、差異化的平臺和合規要求都決定了在海外做廣告增長是一件非常專業的事情。那Moloco就是一家為出海企業解決增長問題的企業。過去4年，它的業務規模增長了10倍，半數員工是機器學習和軟件工程師，通過AI驅動的解決方案，為客戶提供了一套產品-增長-變現的增長飛輪。

在出海過程中，還有一個重要內容是內容翻譯。尤其是短劇出海，翻譯可能是很多短劇企業的痛點。招鯉科技打造的一站式譯制出海服務平臺GhostCut，已經給上百家頭部短劇公司、數十家上市公司和電商平臺，以及眾多 DTC 品牌、游戲企業等機構提供內容譯制出海解決方案，包括短劇出海解決方案、油管短劇解決方案、電商解決方案等。

鬼手剪輯是招鯉科技旗下的一款智能視頻剪輯軟件，它核心是幫助出海客戶在無需技術對接情況下，少量人員就能一站式完成多語言視頻輸出，降低視頻出海的門檻，提升內容質量。

結尾

到此，我們越來越清晰地理解了全球化的意義，應像鄭和下西洋時的“共享繁榮”，合作共贏。AI的使命，是讓每個文明都能在數字世界中找到自己的聲音，讓全球化回歸到的文明共生。

就像谷歌CEO桑達爾·皮查伊所說的，人工智能的未來不在于取代人類，而在于增強人類的能力。我相信AI 出海最深層的升華，就是在數字時代，重新定義人類命運共同體的技術內涵。