最近A股市場的表現,讓我想起十年前剛入行時經歷的那段波折。上證指數累計下跌3.9%,深證成指與創業板指跌幅更深,北證50指數更是重挫9.04%。看著電力設備、綜合、基礎化工等板塊領跌的慘狀,不少投資者開始懷疑人生。但作為一個在量化領域摸爬滾打多年的"老司機",我卻從中看到了不一樣的機會。
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一、牛市最大的風險不是虧損
很多人以為牛市最大的風險是虧損,但根據我多年的觀察,真正的風險其實是"踏空"。就像這次軍工板塊異軍突起,看好比例突然提升9個百分點。那些因為前期調整而早早離場的投資者,現在恐怕腸子都悔青了。
記得2015年那輪行情中,我認識的一位投資者因為害怕回調,在3000點就清倉觀望。結果眼睜睜看著指數一路飆到5178點,最后忍不住在高位接盤,損失慘重。這種"一朝被蛇咬十年怕井繩"的心理,在散戶中相當普遍。
二、共識本身就是財富
為什么會出現這種情況?因為牛市本質上是一個共識形成并不斷加強的過程。就像現在的軍工板塊,"十五五"規劃、建軍百年目標、商業航天發展等多重因素正在形成強大的市場共識。這種共識一旦形成,就會吸引更多資金入場,形成正向循環。
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三、看懂機構意圖才是關鍵
但問題在于,這種共識往往是由機構資金主導的。就拿最近的一只熱門股來說,45個交易日內出現7次漲停:
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圖中橙色柱體是我用了十多年的量化系統中反映機構資金活躍程度的指標。可以看到,盡管股價多次調整(圖中①、②、③、④位置),但機構資金始終保持著活躍狀態。這就是典型的"洗盤"手法——通過劇烈震蕩洗掉不堅定的散戶籌碼。
相比之下,另一只股票的走勢就完全不同:
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同樣是在①、②、③、④位置出現反彈,但缺乏機構資金的持續參與,最終股價一路走低。這種差別僅憑肉眼很難分辨,必須依靠專業的量化工具。
四、軍工板塊的機會與陷阱
回到開篇提到的軍工板塊。根據最新數據,超過半數的投資者認為本輪牛市上證指數有望突破4000點。在這種預期下,具備剛性需求的軍工板塊確實值得關注。但要注意的是:
- 關注現金流改善明顯的企業
- 警惕純粹的概念炒作
- 密切跟蹤機構資金的動向
五、給普通投資者的建議
經過這輪調整,市場情緒已經趨于謹慎。"滿倉加融資"占比下降至8%,而"50%以下"倉位比例環比上升6個百分點。這種時候更需要保持理性:
- 不要被短期波動左右情緒
- 學會用數據代替感覺做決策
- 建立自己的投資紀律
- 關注中長期趨勢而非日內波動
最后提醒大家:以上內容均為個人經驗分享,不構成任何投資建議。市場有風險,投資需謹慎。部分數據來源于網絡公開信息,如有異議請聯系刪除。
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