廣州銀行上市終止背后：機遇與挑戰并存

當深圳證券交易所2025年1月17日官宣終止廣州銀行IPO審核時，這場橫跨16年的上市長跑，最終以“主動撤回”的方式畫上了遺憾句點。

彼時，8544.79億資產規模的廣州銀行已是廣東本土最大城商行，但光鮮體量背后，是凈利潤四年連降、2024年暴跌66.46%的業績泥潭，是核心一級資本充足率逼近監管紅線的資本困境，更是近半數分行行長密集換血、農行系新帥臨危受命的治理震蕩。

這家從46家城市信用社重組而來的銀行，曾承載著廣東本土城商行上市的希望，如今卻陷入人事動蕩、業績滑坡和上市擱淺的惡性循環。

新任董事長李大龍接過的，究竟是一張能逆風翻盤的底牌，還是一副難以拆解的困局？這場關乎萬億資產機構重生的戰役，已然拉開序幕。

01 人事大調整

2024年11月，廣州銀行迎來關鍵人事變動，原董事長丘斌到齡退休，農行體系“老將”李大龍接棒，成為這家銀行的第四任掌門。

履歷顯示，李大龍在農行體系深耕二十余年，從深圳分行支行副行長一路升至廣東省分行副行長兼廣州分行行長，不僅深諳大灣區金融市場特性，更在對公業務、風險管控領域積累了豐富經驗，被外界寄予“救火隊長”的厚望。

但他接手的，是一個亟待重整的管理團隊。

截至2025年9月，廣州銀行15家市級分行中，已有7家迎來新任行長，近半數分行“換帥”的頻率創下近年之最。從汕頭分行的白大為到東莞分行的劉昉，從韶關分行的陶文清到肇慶分行的林志賢，密集的人事調整背后，是新管理層急于推動戰略落地的迫切心態。

而這僅僅是冰山一角。

2025年5月，馬智彬獲批副董事長，與行長肖瑞彥形成雙副董事長格局，而馬智彬此前長期任職于第一大股東廣州金控，并無銀行從業經驗，其上任被市場解讀為“股東加強董事會監督”的明確信號，也折射出廣州銀行長期存在的內部治理隱患。

公開信息顯示，該行前兩任董事長姚建軍、李舫金均因涉嫌嚴重違紀違法被查。其中，姚建軍正是2009年上市計劃的發起者，卻在任內未能推動上市實質進展；李舫金作為第一大股東廣州金控的原董事長，其違紀違法問題直接影響了銀行治理結構的穩定性。

疊加近年來頻發的監管罰單——2023年因七項違規被央行罰款896.9萬元，2025年初又因貸款業務違規被罰220萬元、10名責任人被警告，內控薄弱的問題已暴露無遺。

不過，人事換血能否帶來實效，仍是未知數。

近半數分行行長新官上任，需要時間熟悉業務、磨合團隊，而廣州銀行的業績困境早已刻不容緩。股東通過雙副董事長干預治理的模式，也可能導致戰略執行效率打折——當管理層既要應對業績壓力，又要平衡股東意志，真正的改革能否落地，還要打一個大大的問號。

02 業績滑鐵盧

廣州銀行的業績滑坡早已不是新鮮事，但2024年的斷崖式下跌仍令人咋舌。

年報數據顯示，該行2024年營業收入137.85億元，同比下滑13.86%，連續兩年負增長；歸母凈利潤僅10.12億元，較2021年的41.01億元縮水近七成，四年累計降幅達75%。對于普通投資者來說，這意味著這家資產規模逼近萬億的銀行，賺錢能力還不如一家中型城商行——2024年紫金銀行總資產僅2699億元，凈利潤卻達16.24億元，遠超廣州銀行。

業績暴跌的背后，是多重經營問題的集中爆發。

從收入端看，核心的利息凈收入2024年降至96.67億元，同比下滑18.03%，凈息差僅1.35%，低于商業銀行1.52%的行業平均水平；手續費及傭金凈收入10.04億元，同比下滑18.52%，信用卡業務收縮成為主要拖累因素。

從資產端看，該行2024年不良貸款率1.84%，雖較前兩年有所下降，但仍高于1.76%的城商行平均水平，且關注類貸款規模增至229.21億元，占比4.96%，潛在風險不容忽視。

更致命的是，廣州銀行在信貸投放中精準踩雷多家爆雷企業。

招股書顯示，截至2023年底，該行涉及1000萬元以上的重大訴訟及仲裁案件達98件，涉及本金合計100.48億元，其中包括向寶能系相關企業投放的32.99億元貸款、向恒大地產集團發放的3.2億元貸款，以及涉及蘇寧、三胞集團等多家問題企業的信貸敞口。

這些不良資產處置難度大、周期長，不僅吞噬了大量利潤，還導致信用減值損失居高不下——2024年該行信用減值損失達90.86億元，同比增加6.04億元。

而資本充足率的持續下滑，更讓經營雪上加霜。2025年上半年，廣州銀行核心一級資本充足率降至7.9%，一級資本充足率8.72%，雙雙逼近7.5%和8.5%的監管紅線。

對于銀行而言，資本充足率就像“安全墊”，墊越薄，抵御風險的能力越弱。隨著資產規模擴張，該行風險加權資產半年大增602.16億元，而IPO終止導致資本補充渠道封堵，僅靠內生積累難以滿足資本需求，未來可能面臨業務收縮的風險。

03 16年上市夢碎

2009年，時任廣州銀行董事長姚建軍提出“三年上市”目標時，或許不會想到，這場上市之路會綿延16年，最終以主動撤回告終。

從2020年IPO申請獲證監會受理，到2023年平移至深交所審核，再到2024年兩次中止、2025年主動撤回，廣州銀行的上市歷程充滿波折，卻早已暗藏必然。

上市夢碎的直接導火索，是業績不達標。

根據證監會規則，擬上市企業凈利潤降幅超過50%，暫不予安排發行。廣州銀行2024年凈利潤暴跌66.46%，顯然不符合上市要求，主動撤回成為唯一選擇。

但更深層的原因，是長期積累的內控瑕疵和股權問題。

截至2024年6月，該行仍有1396名股東未完成股權確權，其中自然人股東1100名，股權不清晰成為上市的硬傷；而近年來頻繁的監管罰單，也暴露了其合規管理的薄弱，不符合資本市場對上市公司的治理要求。

上市夢碎的連鎖反應迅速顯現。

廣州銀行原本計劃通過IPO募資94.79億元補充核心一級資本，這一計劃落空后，資本補充壓力陡增。同時，資本市場對其信心不足，股權交易市場一片冷清。2025年9月，交通銀行、中海油銷售深圳有限公司等小股東紛紛清倉離場，進一步加劇了市場對其前景的擔憂。

2010年以來，已有41家銀行登陸A股或H股，而廣州銀行在反復的拖延和問題積累中錯失良機。如今，A股銀行IPO已近兩年“空窗”，監管對盈利能力弱、風險高的城商行審核趨嚴，廣州銀行短期內重啟上市的可能性極小。

04 路在何方

對于新任董事長李大龍而言，眼前的任務艱巨而緊迫。

短期來看，需聚焦風險處置與資本補充。要加快不良資產清收處置節奏，通過市場化手段盤活存量不良資產，降低信用減值損失對利潤的侵蝕。同時，需拓寬資本補充渠道，積極申請發行永續債、二級資本債，探索股東增資等方式，滿足監管要求，為業務發展預留空間。

中期來看，需優化業務結構，筑牢內控合規防線。依托大灣區區位優勢，廣州銀行可重點發力跨境金融、普惠金融等特色業務，擺脫對傳統利息收入的依賴。此外，加強內控體系建設，針對過往違規問題開展專項整改，健全風險管控機制，從根本上解決內控薄弱的問題。

長期來看，需逐步解決股權確權等歷史遺留問題，待業績企穩、治理完善后，再謀上市之路，打通資本補充的長效機制。但這一切的前提，是能否打破長期形成的體制機制桎梏——廣州銀行國有控股的股權結構，既是資源優勢，也可能制約市場化決策效率；頻繁的人事變動后，新管理層需盡快凝聚共識，保持戰略連續性。

廣東作為金融強省，至今尚無一家本土城商行在A股上市，這與大灣區的經濟地位極不相稱。廣州銀行曾被寄予厚望，卻在16年的上市征程中折戟沉沙。如今，新的管理團隊已經到位，人事調整基本完成，市場期待著這家老牌城商行能煥發新生。

但破局從來不是一蹴而就，廣州銀行能否走出業績泥潭、重塑資本信心，不僅需要新掌門的智慧和魄力，更需要對自身問題的深刻反思和堅決改革。

金融市場不相信眼淚，也不等待猶豫者。廣州銀行的下一個16年，是重回正軌還是繼續沉淪？答案，藏在每一次風險處置的細節里，每一項業務轉型的決策中，每一個合規管理的流程上。

對于這家扎根南粵大地的金融機構而言，真正的考驗才剛剛開始。