打破“一日游”擔憂！A股超4000只個股上漲，這幾個板塊“爆”了

金融投資報記者 陳雨禾

11月25日，A股三大股指再次全線收漲，打破了此前市場反彈“一日游”的擔憂。

在部分觀點看來，在居民存款搬家持續演繹、機構投資者加大入市力度、全球資本流向重塑疊加政策工具護航下，A股市場仍將受益于流動性向上邏輯。

數據來源：Wind資訊

A股三大指數全線收漲

截至11月25日收盤，上證綜指報收3870.02點，上漲0.87%；深證成指報收12777.31點，上漲1.53%；創業板指報收2980.93點，上漲1.77%。與此同時，兩市成交額也有所放量，達到1.81萬億元，較前一交易日增加844億元。

個股方面，全天共4300只個股上漲，95只個股漲停。其中，AI應用概念的榕基軟件7天6板、實達集團4連板，算力硬件概念的特發信息3連板。

行業板塊方面，各板塊整體呈現普漲態勢，教育、通信設備、貴金屬等板塊漲幅居前，熱門概念方面，CPO、光芯片、光通信等板塊成為當天“最靚的仔”，而船舶制造、水產等板塊跌幅居前。其中，光庫科技、長光華芯、德科立等多股“20cm”漲停，瑞斯康達、永鼎股份、福晶科技等股漲停。

消息面上，近日，谷歌AI基礎設施負責人日前在全體大會中表示，公司必須每6個月將AI算力翻倍，并在未來4到5年內額外實現1000倍的增長，以應對持續上升的AI服務需求。

國信證券分析指出，光通信持續高景氣，為AI算力互聯鋪路。隨著光通信市場快速增長，CPO等相關新技術未來可期。具體來看，ASIC芯片出貨量持續加大，測算明年全球800G光模塊有望達4000萬只，1.6T光模塊有望超過700萬只。根據部分機構預測，到2029年，CPO滲透率有望達到50%，OCS市場規模有望超過16億美元，PCIe Switch市場規模有望達50億美元，DCI市場規模有望達284億美元。

機構看好A股向上動能

對于后市，多家機構指出，后續中國資產有望憑借自身獨立邏輯迎來修復，A股市場有望呈現出向上動能。

興業證券表示，自11月以來，受聯儲降息預期回落、“AI泡沫”言論影響，全球風險資產跟隨美股同步調整，近期A股與港股的波動也隨之加劇。但往后看，海外沖擊影響下中國資產已調整出性價比，隨著海外風險釋放帶來的情緒沖擊逐步落地、消化，中國資產有望憑借自身獨立邏輯迎來修復。

從市場信心角度來看，中國銀河證券認為，在居民存款搬家持續演繹、機構投資者加大入市力度、全球資本流向重塑疊加政策工具護航下，A股市場仍將受益于流動性向上邏輯。當前A股估值處于相對合理區間，從全球主要權益市場比較來看仍處于中等偏低水平。2026年，盈利有望接棒估值，成為市場聚焦的關鍵點。預計上市公司基本面延續改善態勢，中國經濟轉型的深化與新興產業的持續發展將成為盈利增長的關鍵驅動力，PPI降幅收窄也有望帶動企業利潤率水平進一步回升。同時，關注美國中期選舉、地緣風險、國內經濟修復節奏等因素的階段性擾動。2026年，A股市場有望呈現出向上動能。

具體到關注的板塊，天風證券分析稱，A股盈利周期底部拐點或已邁過，2025年三季度盈利指標回升概率較大，A股盈利底漸明。展望2026年，基本面角度的盈利復蘇彈性或更值得關注。整體法口徑下，預計2025年、2026年全A營收增速分別為4.78%、10.98%，全A歸母凈利潤增速分別為10.70%、17.94%。具體來看，預測各板塊營收在2026年均有較大可能回升，且增速較2025年預計有所擴大。

TMT、消費增速更具備韌性，公用事業、交通運輸等業績壓力整體更大。上游周期方面，雖然2025年的預測營收增速僅由有色金屬、基礎化工兩個板塊拉動，但預計2026年歸母凈利潤增速能夠由負轉正。