2025年新能源汽車新勢(shì)力盈利元年：從單點(diǎn)突破到全面開花

當(dāng)零跑三季度凈利潤(rùn)達(dá)1.5億元，當(dāng)小鵬汽車毛利率連續(xù)6個(gè)季度改善、蔚來虧損顯著收窄，中國新能源汽車新勢(shì)力正在告別“越賣越虧”的魔咒。2025年，這個(gè)被行業(yè)寄予厚望的“盈利轉(zhuǎn)折點(diǎn)”已然到來，從理想、賽力斯、零跑的率先破局，到小鵬、蔚來四季度沖刺盈利，新能源車企正集體邁入可持續(xù)發(fā)展的全新周期。

盈利破局的背后，是技術(shù)自研與規(guī)模效應(yīng)的雙重賦能。零跑的持續(xù)盈利絕非單純“薄利多銷”，其CTC2.0 Plus電池底盤一體化技術(shù)、自研增程器與智能駕駛系統(tǒng)，讓10-15萬元價(jià)格帶車型實(shí)現(xiàn)“配置獨(dú)一檔”的同時(shí)，三季度毛利率穩(wěn)步提升至14.5%。這種“技術(shù)自研降本+產(chǎn)品矩陣提效”的模式，正在成為行業(yè)盈利的核心邏輯。

頭部新勢(shì)力的盈利沖刺更具標(biāo)志性意義。小鵬汽車2024年汽車毛利率成功由負(fù)轉(zhuǎn)正，2025年三季度交付量達(dá)11.6萬輛，四季度有望憑借新款P7產(chǎn)能爬坡與X9增程版發(fā)力，沖擊13-13.5萬輛交付目標(biāo)，規(guī)模效應(yīng)將推動(dòng)盈利落地 。蔚來通過組織架構(gòu)優(yōu)化與成本控制，三季度凈虧損大幅收窄，子品牌樂道L90與新款ES8的爆款潛質(zhì)，讓市場(chǎng)預(yù)測(cè)其四季度交付量將環(huán)比暴增72%至15萬輛，盈利窗口已然打開 。而早一步實(shí)現(xiàn)盈利的理想與賽力斯，已通過精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位驗(yàn)證了“高端化+強(qiáng)產(chǎn)品力”的盈利路徑，為行業(yè)提供了可復(fù)制的參考樣本。

2026年，新能源汽車行業(yè)將迎來盈利大面積普及的爆發(fā)期。隨著電池、芯片等核心零部件成本持續(xù)下行，智能化技術(shù)從“研發(fā)投入期”進(jìn)入“規(guī)模復(fù)用期”，疊加頭部企業(yè)的供應(yīng)鏈整合能力持續(xù)增強(qiáng)，盈利門檻將進(jìn)一步降低。從單一企業(yè)盈利到全行業(yè)盈利生態(tài)成型，中國新能源汽車正完成從“市場(chǎng)擴(kuò)張”向“價(jià)值創(chuàng)造”的關(guān)鍵跨越。

如果說過去五年是新能源汽車的“增量時(shí)代”，那么2025年便是“盈利時(shí)代”的正式開篇。當(dāng)技術(shù)自研構(gòu)筑核心壁壘，規(guī)模效應(yīng)攤薄邊際成本，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，新能源汽車行業(yè)已告別燒錢換市場(chǎng)的初級(jí)階段，邁入高質(zhì)量發(fā)展的成熟期。這場(chǎng)盈利革命不僅將重塑中國汽車產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，更將為全球新能源汽車行業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的“中國方案”，讓新能源汽車真正從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)與利潤(rùn)雙驅(qū)動(dòng)的良性循環(huán)。