【行業新聞】燃氣輪機迎AI東風：全球產能緊張，國產替代加速突圍

導讀：慧博投研近日發布研究報告，對電力設備之燃氣輪機行業進行深度點評，其主要內容包括：在全球人工智能算力需求激增、中東地區“油轉氣”轉型以及可再生能源調峰需求提升的三重驅動下，燃氣輪機行業正迎來顯著增長。2025年第二季度全球新增訂單同比增長38%至21GW，主要制造商訂單已排至2028年，產能呈現持續緊張態勢。在此背景下，中國制造企業正加速融入全球供應鏈，國產替代進程顯著加快，產業鏈迎來重要發展機遇。

燃氣輪機被譽為“制造業皇冠上的明珠”，其憑借啟動速度快、建設周期短、發電穩定、碳排放低等綜合優勢，正成為AI數據中心供電方案的重要選擇。相較于核電長達9-10年的建設周期，燃氣電站建設僅需3-4年，與美國數據中心2-4年的建設周期高度匹配。

相比風電、光伏項目長達30個月以上的并網審批等待期，美國氣電項目僅需10個月，響應速度優勢明顯。此外，其平準化度電成本在各類發電方式中處于較低水平，2028年預計降至42.72美元/兆瓦時，經濟性突出。得益于此，全球燃氣輪機銷量預計將從2023年的44.1GW提升至2024-2026年的年均60GW，增速顯著提升至36%。

燃氣輪機產業鏈技術壁壘高，涵蓋上游高溫合金、鈦合金等關鍵材料，中游渦輪葉片、壓氣機等核心部件的精密制造，以及下游整機制造與全生命周期服務。其中，渦輪葉片是價值最高、制造難度最大的熱端部件，其成本占整機約12%。

全球整機市場呈現高度集中格局，GE Vernova、西門子能源和三菱重工三家占據全球約80%的市場份額。

相比之下，中國重型燃氣輪機的國產化仍在推進，當前能夠商業化的國產最大機型為110MW，而外資最大機型已達600-700MW。國內主要廠商包括東方電氣、上海電氣和哈爾濱電氣，它們通過技術引進與合作，正不斷實現突破。

國產替代是行業發展的核心主線。盡管中國燃氣發電量占比僅為3.2%，遠低于全球平均的23%，提升空間巨大。

我國燃氣輪機產業經歷了從技術引進到核心技術突破的歷程。東方電氣自主研發的F級50兆瓦重型燃氣輪機（G50）已投入商業運行，國產化率高達90%；2024年，300兆瓦級F級重型燃機成功點火，標志著國產化取得重大里程碑。

在零部件領域，應流股份、豪邁科技等國內供應商進步顯著，已成功切入國內外主流整機廠商的供應鏈。截至2024年9月，應流股份在手燃氣輪機訂單約8億元，顯示出強勁的需求。

展望未來，AI數據中心的迅猛發展將為燃氣輪機打開新的增長空間。據IEA預測，至2026年，全球數據中心、AI及加密貨幣的電力需求將從2022年的460TWh大幅增長至620-1050TWh。

GE Vernova等國際巨頭已獲得大規模數據中心燃氣輪機訂單，需求景氣度正加速向國內零部件企業傳導。同時，作為關乎能源安全與國防安全的戰略產業，燃氣輪機的自主可控勢在必行。預計在政策支持與技術突破的雙重驅動下，國內產業鏈公司將持續受益于全球景氣周期與國產化替代的雙重紅利。

來源：東方財富網

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