A股：今天，11月26號(hào)，重要信號(hào)來(lái)了！股市尾聲已至？

今天，三大指數(shù)出現(xiàn)了小幅度的低開(kāi)形態(tài)。不過(guò)開(kāi)盤后均再次延續(xù)反彈行情，上證指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的下跌，指數(shù)在相對(duì)階段底部3816.58點(diǎn)出現(xiàn)支撐后，迎來(lái)了多個(gè)交易日的反彈。相比于此前跳空低開(kāi)的下跌跳空缺口還有一段距離，跳空缺口為3912.01-3927.51。

可以看到的是，雖然指數(shù)在當(dāng)前位置迎來(lái)了反彈，但是市場(chǎng)的量能遲遲沒(méi)有放大，縮量反彈往往會(huì)帶來(lái)沖高受阻回落，而再次迎來(lái)調(diào)整走勢(shì)。意味著當(dāng)前的反彈是對(duì)此前超跌行情的修復(fù)，短期行情很難出現(xiàn)大幅度上行趨勢(shì)。

那么，接下來(lái)的行情，會(huì)怎么走呢？是否會(huì)迎來(lái)更大級(jí)別回落走勢(shì)呢？

重要信號(hào)來(lái)了！

第一個(gè)信號(hào)

從技術(shù)形態(tài)看，滬指已成功站上5日均線，MACD指標(biāo)出現(xiàn)金叉信號(hào)，短期趨勢(shì)向好。然而，上證指數(shù)上方短期存在幾個(gè)重要壓力位：一是3890點(diǎn)附近，二是3900點(diǎn)附近，三是上周五的跳空缺口3912點(diǎn)-3927點(diǎn)區(qū)間。

由于上證指數(shù)跌破了9月以來(lái)的上升趨勢(shì)線，對(duì)于博反彈的投資者而言，需要重點(diǎn)關(guān)注缺口附近的壓力。今日上證指數(shù)最高觸及3878.92點(diǎn)，最低3865.72點(diǎn)，仍在壓力區(qū)下方運(yùn)行。

創(chuàng)業(yè)板指和深證成指表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，均已收復(fù)60日均線，中期走勢(shì)逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。科創(chuàng)50指數(shù)今日上漲1.18%表現(xiàn)搶眼，其估值壓力已得到充分釋放。

從支撐位來(lái)看，上證指數(shù)在3850-3860點(diǎn)區(qū)間存在較強(qiáng)支撐。20日均線目前位于3850點(diǎn)附近，而盤中多空分水嶺在3861點(diǎn)。只要指數(shù)維持在該區(qū)域上方，短期趨勢(shì)仍可視為積極。

更重要的支撐位于3843點(diǎn)附近，這是調(diào)整波段的前低。如果該位置被有效跌破，則可能進(jìn)一步下探3800-3820點(diǎn)區(qū)間，即20周均線所在區(qū)域。

從周線級(jí)別看，20周均線（約3800-3820點(diǎn)）是中期趨勢(shì)的重要支撐線。一旦被有效跌破且確認(rèn)，日線級(jí)別“雙頭”結(jié)構(gòu)將向周線級(jí)別擴(kuò)散，調(diào)整時(shí)間和空間將進(jìn)一步延長(zhǎng)。

上證指數(shù)目前面臨的關(guān)鍵壓力區(qū)在3880-3900點(diǎn)區(qū)間。具體來(lái)看，3880-3883點(diǎn)是日內(nèi)高點(diǎn)和日線阻力重合區(qū)域，而3890-3900點(diǎn)區(qū)間則是上周五的跳空缺口下沿和60日均線所在位置。

如果能夠成功突破上述壓力區(qū)，上證指數(shù)有望進(jìn)一步上攻3950-3980點(diǎn)區(qū)間，這是前期小平臺(tái)密集成交區(qū)和前高下沿。然而，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要成交量的顯著放大，至少需要持續(xù)超過(guò)2萬(wàn)億元。

60日均線是目前市場(chǎng)的牛熊分界線。指數(shù)跌破60日均線后，如果在3-5個(gè)交易日內(nèi)不能收回，往往會(huì)從“短期回調(diào)”演化為“級(jí)別更大的調(diào)整”。因此，未來(lái)幾個(gè)交易日對(duì)該均線的爭(zhēng)奪尤為關(guān)鍵。

要實(shí)現(xiàn)更大級(jí)別的上漲，首要條件是成交量必須有效放大。市場(chǎng)成交額需要突破2萬(wàn)億元并持續(xù)維持，才能支撐板塊的持續(xù)性和市場(chǎng)廣度。從資金面看，北向資金連續(xù)7日凈流入，累計(jì)超420億元，顯示外資對(duì)A股長(zhǎng)期看好。但如果內(nèi)資主力資金不能形成合力，市場(chǎng)難以形成趨勢(shì)性上漲。

目前市場(chǎng)缺乏明確主線，板塊輪動(dòng)過(guò)快。要實(shí)現(xiàn)更大級(jí)別上漲，市場(chǎng)需要形成清晰且容量足夠大的主線，能夠吸引增量資金入場(chǎng)。AI產(chǎn)業(yè)鏈作為近期相對(duì)活躍的主線，其硬件和應(yīng)用兩端能否形成良性輪動(dòng)至關(guān)重要。同時(shí)，大金融等權(quán)重板塊的配合也不可或缺，特別是證券板塊能否放量啟動(dòng)，將決定反彈高度。

股市尾聲將至？

筆者認(rèn)為，當(dāng)前的行情已經(jīng)出現(xiàn)了小幅度的反彈走勢(shì)，此前上證指數(shù)從相對(duì)階段高點(diǎn)4034.08點(diǎn)受阻回落，一直回落至當(dāng)前相對(duì)階段底部3816.58點(diǎn)，目前各大指數(shù)雖然延續(xù)了反彈趨勢(shì)，但是市場(chǎng)成交量能一直不足，意味著后續(xù)反彈空間較為有限。

所以，接下來(lái)行情將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，并不是中長(zhǎng)期上行行情的尾聲，而是中短期調(diào)整行情的延續(xù)，指數(shù)需要在當(dāng)前點(diǎn)位附近構(gòu)建下跌抵抗平臺(tái)，等待調(diào)整充分之后，指數(shù)會(huì)再次呈現(xiàn)上漲中繼趨勢(shì)，或許指數(shù)會(huì)繼續(xù)逐級(jí)上臺(tái)階。