燃眉之急！歐盟緊急推進烏克蘭過渡貸款,緩解賠款貸款交易失敗

美國主導的烏克蘭和平協議相關討論持續推進，這給歐盟帶來新的壓力，使其必須盡快解決烏克蘭嚴峻的資金短缺問題——作為美國28點和平計劃（目前正式代號28PPP）的一部分，俄羅斯被凍結的3000億美元資產可能被用于設立多個重建與投資基金，這意味著這些資金將無法在2026年用于資助烏克蘭官方當局。

對此，歐盟委員會正緊急制定備選方案，計劃在就擬議中的1400億歐元俄羅斯凍結資產賠償貸款展開談判的同時，向烏克蘭提供一筆過渡貸款。

這一“B計劃”旨在為烏克蘭爭取更多資金——自特朗普政府上臺后，美國已停止對烏援助，烏克蘭最早可能在2026年2月耗盡資金。特朗普自2026年1月就職以來未向烏克蘭提供任何資金，而烏克蘭2026年的資金缺口達700億美元，因其預算中至少一半依賴捐贈。

歐盟委員會將俄羅斯央行（CBR）的凍結儲備視為唯一可用資金來源，這些資產的三分之二由比利時歐洲清算銀行持有。但比利時政府方面對這一方案持反對態度，原因是若烏克蘭違約，或克里姆林宮在預期的訴訟中勝訴、法院要求將資金返還莫斯科，歐盟將承擔責任。

本月早些時候，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩提出兩項備選方案以維持資金流動：一是成員國各自向烏克蘭提供貸款，無需歐盟全體一致同意；二是歐盟集體發行債券籌集資金，但這一方案需要全體同意。然而，成員國對這兩項提議均無熱情，匈牙利等國幾乎肯定會否決歐盟發行集體擔保債券為烏克蘭融資的嘗試。

經濟學家警告，烏克蘭的資金可能在2026年2月耗盡。該國今年仍存在80億-190億美元的資金缺口（具體數額取決于戰爭成本），國際貨幣基金組織上月表示，烏克蘭官方2026年還需額外650億美元資金，目前這筆資金尚未落實。若明年一季度前無法獲得資金，烏克蘭將面臨宏觀經濟崩潰。

經濟學家稱，若無法獲得貸款，烏克蘭將到2026年2月就無力支付非軍事支出。歐盟委員會數據顯示，烏克蘭計劃預算赤字超過其國內生產總值（GDP）的18%，明年至少需要700億歐元的外部財政支持。

此外，國防開支目前約占烏克蘭經濟產出的25%，這使得該國每年的資金需求超過1000億歐元。

部分歐盟成員國已向烏克蘭官方提供大量資金，但總體仍不足以填補缺口。德國已將對烏承諾從朔爾茨政府時期的每年30億歐元提升至明年的115億歐元，瑞典、丹麥等其他歐盟成員國也已規劃數十億歐元的援助。但即便加上這些資金，援助總額仍相差一個數量級。

11月，歐盟曾嘗試通過立法建立賠償貸款機制，但以失敗告終。第二次投票將于12月19日的下一次歐盟峰會上舉行，但成功預期較低。該計劃仍面臨資金存放地比利時首相巴特·德韋弗的強烈反對，他要求所有歐盟成員國承諾，若比利時被迫向俄羅斯返還資金，各國將共同承擔風險。

上月，挪威曾提議動用其1.8萬億歐元主權財富基金中的1000億歐元為這筆貸款提供擔保，但這一想法目前似乎已被擱置。

不確定性進一步加劇：美國擬議的28點烏克蘭和平計劃（28PPP）中，部分條款原本計劃將俄羅斯凍結資產排除在對烏資助之外，提議將1000億美元用于烏克蘭重建基金，剩余資金用于設立美俄聯合投資基金，為商業項目提供融資。據報道，這些提議已從周末在日內瓦會談后提出的簡化版19點和平計劃（19PPP）中刪除。

馮德萊恩強烈反對美國動用凍結資產的任何提議，比利時政府方面已明確表示，希望這些資產仍由歐洲控制，最終用于戰后賠償。只有在極不可能的情況下——俄羅斯同意在最終停火協議中支付戰爭賠款，這些資金才需返還莫斯科。

然而，烏克蘭的堅定支持者正推動歐盟委員會拿出解決方案。在11月25日舉行的“意愿聯盟”非正式會議上，法國、德國、荷蘭、立陶宛和盧森堡均游說歐盟委員會詳細說明這一“B計劃”。

法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在會上表示，歐盟盟國將“在未來幾天內”敲定一項解決方案，為烏克蘭“確保資金”并“提供可預見性”。

但歐盟成員國均極不情愿自掏腰包資助烏克蘭。正如《商業東歐新聞》報道，歐洲無力接替美國承擔對烏支持的重擔，因為大多數歐盟國家要么已陷入衰退，要么正接近危機。

“我們希望能夠打消他們的顧慮，”一位歐盟外交官向《政治報》表示，“除了賠償貸款，我們確實看不到其他可行選項。”