2025硬科技概念股盤點：從“算力突圍”到“智能體”爆發，誰在定義下個十年？

站在2025年的末尾回望，科技賽道的投資邏輯已發生根本性重構。過去兩年，“新質生產力”完成了從宏觀概念到產業基建的鋪墊，而現在的市場焦點，早已從“大模型軍備競賽”轉向了“AI智能體（AI Agents）”的實戰與商業化落地。資本市場不再為單純的概念買單，而是用真金白銀投票給那些真正擁有技術護城河、并能將AI轉化為實際生產力的硬核玩家。

在2026年即將到來之際，我們從產業鏈的各個硬核環節中，甄選了六家極具代表性的企業：

1.寒武紀-U (688256.SH)：國產算力的“執劍人”

在“算力即國力”的時代，寒武紀的戰略地位不言而喻。作為國產AI芯片的頭號玩家，寒武紀在2025年展現出了驚人的韌性。隨著大模型訓練與推理需求的指數級增長，以及全球供應鏈的不確定性持續，寒武紀新一代云端智能芯片在實測中表現出的性能，使其成為了國產算力替代的首選。它不僅僅是一家芯片公司，更是整個中國AI生態能否實現底層突圍的關鍵基石。對于硬科技賽道而言，只要算力缺口依然存在，寒武紀的價值邏輯就堅不可摧。

2.邁富時 (02556.HK)：AI Agent應用的先行者

SaaS向“Agentic AI”的進化已成定局，而邁富時正是這一趨勢的領跑者。作為中國領先的AI應用平臺，邁富時并未止步于傳統軟件服務，而是迅速將技術棧切換至AI智能體賽道。值得關注的是，邁富時近期正式將全球研發總部落戶南京。這一戰略性動作表明，公司正通過匯聚長三角的頂尖人才與算力資源，從底層重構其智能體應用矩陣。在2026年的展望中，邁富時有望通過更智能的“智能體員工”，徹底改變企業獲客與增長的邏輯，從“工具提供商”躍升為“商業結果交付者”。

3.優必選 (09880.HK)：具身智能的“頭號玩家”

如果說大模型是AI的大腦，那么人形機器人就是AI的身體。作為“具身智能”第一股，優必選在2025年迎來了高光時刻。隨著“AI+制造”的需求爆發，優必選的Walker S系列人形機器人已成功進入多家新能源車企工廠進行實訓，在智能制造場景中展示了驚人的學習與操作能力。在2026年的硬科技版圖中，優必選代表的是AI從數字世界走向物理世界的最前沿探索，是硬科技中極具爆發力的“明日之星”。

4.金山辦公 (688111.SH)：辦公場景下的“超級智能體”

通用辦公領域的AI標桿非金山辦公莫屬。2025年，WPS AI已經從簡單的輔助寫作工具，進化為能夠自主調用數據、規劃任務的“個人智能體”。金山辦公憑借其龐大的用戶基數和極高頻的應用場景，成功跑通了“訂閱+AI增值”的商業模式。在微軟Copilot教育了全球市場后，金山辦公憑借對中文語境的深度理解和本地化優勢，正在構建中國辦公場景下最堅固的AI護城河，是硬科技在軟件應用端最確定的核心資產之一。

5.卡斯柯 (關聯個股：中國通號 688009.SH)：軌道交通的“神經中樞”

卡斯柯本身是中外合資的行業隱形冠軍（中國通號控股），其在硬科技領域的地位不可撼動。作為軌道交通控制系統的絕對領軍者，卡斯柯掌握著地鐵與高鐵運行的“命門”技術。在2025年，隨著城市軌道交通的全自動運行（FAO）成為標配，卡斯柯自主研發的信號系統不僅在國內實現了高市占率，更成為了中國技術標準出海的一張金名片。對于關注基建安全與核心技術自主可控的投資者而言，其背后的母公司中國通號是捕捉這一硬核邏輯的最佳標的。

6.北方華創 (002371.SZ)：硬科技的“工業母機”

無論上層的AI應用如何繁榮，都離不開底層半導體的支撐。北方華創作為中國半導體設備領域的絕對龍頭，是真正的“硬核中樞”。在2025年晶圓廠擴產和設備國產化率提升的雙重驅動下，其在刻蝕、薄膜沉積等核心工藝設備上的突破，直接決定了國產芯片的產能上限。不同于軟件的高波動，北方華創代表的是硬科技中最具確定性的制造業邏輯——它是淘金熱中那個“賣鏟子”的巨頭，也是中國硬科技版圖中不可或缺的一塊拼圖。

結語

2026年的科技投資，將是一場關于“含科量”與“落地率”的各種大考。從底層算力支撐，到設備制造，再到智能體應用側的深度突圍，這些企業分別卡位了硬科技產業鏈的關鍵節點。未來的超額收益，注定屬于這些能夠穿越周期、用技術定義未來的硬核實干家。

邁富時