共享按摩椅供應商樂摩科技正式登陸港交所，開盤大漲62%

DoNews12月3日消息，樂摩科技(02539.HK)今日成功在主板上市，國際、為聯(lián)席保薦人。

樂摩科技透過位于中國各地人流密集的公共場所的各服務網(wǎng)點的機器按摩設(shè)備提供按摩服務。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2022年至2024年的三個連續(xù)年度，按交易額計，集團在中國所有機器按摩服務提供商中排名第一。按收入計，于2024年，集團亦于中國機器按摩市場排名第一，市場份額超過50%。

樂摩科技本次全球發(fā)售5,555,600股H股，每股H股40.0港元，所得款項凈額1.82億港元。香港公開發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份數(shù)目10%，獲認購7,324.29倍；國際發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份90%，獲認購倍6.78倍。

今日開盤，樂摩科技漲62.00%，報64.80港元/股，市值36億港元。

據(jù)招股書，樂摩科技透過位于中國各地人流密集的公共場所的各服務網(wǎng)點的機器按摩設(shè)備提供按摩服務。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2022年至2024年的三個連續(xù)年度，按交易額計，樂摩科技在中國所有機器按摩服務提供商中排名第一，相應年度的市場份額分別為33.9%、37.3%及42.9%。按收入計，于2024年，公司亦于中國機器按摩市場排名第一，市場份額超過50%。

于2024年12月31日，中國有10,000余名按摩服務提供商，其中50余名為機器按摩服務提供商。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交易額計，2024年中國機器按摩服務市場規(guī)模（即人民幣27億元）占2024年中國整體按摩市場（即人民幣5,362億元）的約0.5%。按交易額及收入計，于2024年，樂摩科技在整體按摩市場的市場份額約為0.2%。

公司于2016年推出“樂摩吧”品牌，致力于在商業(yè)綜合體、影院、交通樞紐場所（包括機場、高鐵站等）等消費場景為消費者提供機器按摩服務。于最后實際可行日期，公司已為機器按摩服務設(shè)立超過48,000個服務網(wǎng)點，投放超過533,000張機器按摩設(shè)備，覆蓋中國31個省級行政區(qū)及337個城市。公司的服務網(wǎng)點由2022年12月31日的21,727個服務網(wǎng)點擴展至2024年12月31日的45,993個服務網(wǎng)點，CAGR約為45.49%。

在消費者覆蓋方面，公司擁有穩(wěn)固的市場地位，于最后實際可行日期，累計可識別服務消費者總數(shù)超過1.74億，注冊會員人數(shù)超過4,000萬名。

于往績記錄期間及直至最后實際可行日期，樂摩科技的收入主要來自以下各項：機器按摩服務，公司向嚴格遵守公司的規(guī)范的供應商購買按摩設(shè)備，并將該等按摩設(shè)備部署到各種場景以提供機器按摩服務；及其他，主要包括家用按摩設(shè)備和按摩小件的在線銷售；及數(shù)字廣告服務。

樂摩科技的服務網(wǎng)點分布在多種消費場景，包括商業(yè)綜合體、影院、交通樞紐及其他場景。在商業(yè)綜合體中，公司將機器按摩服務的服務網(wǎng)點放置在中庭和走廊等開放式經(jīng)營區(qū)域。在影院中，公司將機器按摩墊安裝在影廳內(nèi)的座椅靠背上，或?qū)C器按摩服務的服務網(wǎng)點放置在影院等候區(qū)或售票廳區(qū)域。在交通樞紐中，公司將機器按摩服務的服務網(wǎng)點放置在機場航站樓或候車廳內(nèi)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，于最后實際可行日期，在公司的服務網(wǎng)點覆蓋方面，樂摩科技已實現(xiàn)以下里程碑：5,318個GFA超過30,000平方米的商業(yè)綜合體，約占中國GFA超過30,000平方米商業(yè)綜合體的70.4%；904個年票房超過人民幣五百萬元的影院，約占中國年票房超過人民幣五百萬元的影院的35.0%；及24個年人流量超過一千萬的機場，約占中國年人流量超過一千萬的機場的60.0%。

樂摩科技于往績記錄期間內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展，公司截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年8月31日止八個月的總收入分別達到3.30億元、5.87億元、7.98億元、5.54億元及6.31億元人民幣，同比/同期增速分別為77.75%、35.98%及13.80%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年8月31日止八個月，公司的毛利分別為8534萬元、2.45億元、2.88億元、2.28億元及2.31億元人民幣。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年8月31日止八個月，公司的年內(nèi)/期內(nèi)利潤分別為648萬元、8734萬元、8581萬元、9388萬元及8855萬元人民幣。

每臺按摩設(shè)備的日均交易量由2023年的2.95筆減少至2024年的2.04筆，原因是于2024年12月31日的按摩設(shè)備數(shù)量較于2023年12月31日的按摩設(shè)備數(shù)量大幅增加約90%，導致每臺按摩設(shè)備的交易筆數(shù)被攤薄及新安裝的設(shè)備在達到正常利用率水平前需要經(jīng)歷爬坡期。

為在日后業(yè)務擴張過程中提升及改善每臺按摩設(shè)備的日均交易量，樂摩科技計劃根據(jù)不斷變化的市場狀況加強在線營銷活動，包括在微信、抖音、微博、小紅書、、等多個社交媒體發(fā)起更多宣傳活動，以觸達更多潛在消費者及壯大公司的客群。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國的機器按摩服務市場高度集中，少數(shù)幾家領(lǐng)先企業(yè)占據(jù)了大部分市場份額。該等主要企業(yè)利用其在商業(yè)綜合體、影院及交通樞紐（包括機場及高鐵站）等人流密集場所的廣泛網(wǎng)點布置網(wǎng)絡，占領(lǐng)了大量消費者基礎(chǔ)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2022年至2024年的三個連續(xù)年度，按交易額計，樂摩科技在中國所有機器按摩服務提供商中排名第一，相應年度的市場份額分別為33.9%、37.3%及42.9%。

據(jù)招股書，樂摩科技IPO前投資者包括潘建忠、李斌、基石億享、上海祁脈、王正華、戴初生、方心、陳國海。

本次樂摩科技全球發(fā)售所得款項凈額約60.00%用于擴大集團的服務網(wǎng)點的覆蓋范圍及滲透率；約20.00%用于持續(xù)提升和迭代集團的技術(shù)；約10.00%用于提升集團的品牌；及約10.00%用于支持運營資金及其他一般公司用途。