監管“亮劍” *ST蘇吳、*ST東通涉財務造假面臨強制退市

隨著“退市新規”全面落地實施，監管正對觸及重大違法退市規則紅線的上市公司展現了“零容忍”的堅決態度。

12月2日，*ST蘇吳（600200.SH）發布公告稱，公司已于12月1日收到上海證券交易所《關于江蘇吳中醫藥發展股份有限公司股票終止上市的決定》。根據該決定，公司股票自12月9日起進入為期15個交易日的退市整理期，預計最后交易日為12月29日。退市整理期屆滿后5個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

根據此前*ST蘇吳披露的《行政處罰決定書》，該公司存在多重違法事實，包括未如實披露實際控制人，2018年至2023年年度報告存在虛假記載；虛增營業收入、營業成本和利潤，2020年至2023年年度報告存在虛假記載；未按規定披露關聯方非經營性占用資金情況，2020年至2023年年度報告存在重大遺漏。

值得一提的是，據披露，截至2023年末，*ST蘇吳關聯方非經營性占用資金余額高達16.93億元，占當期披露凈資產的96.09%。

京衡律師事務所律師吳瑋告訴記者，*ST蘇吳可能已經涉嫌違規披露、不披露重要信息罪。“具體要以證監會認定的虛假披露事實，參考最高檢《財務造假犯罪案件解答》的立案追訴標準來認定。”

因多年財務造假觸及重大違法強制退市紅線的不只是*ST蘇吳。前不久，*ST東通（300379.SZ）收到了終止上市事先告知書。據披露，*ST東通連續四年財務造假，并在2022年定向增發時引用虛假財務數據，構成欺詐發行。

據此，深交所擬決定終止*ST東通股票上市交易。12月2日，*ST東通公告稱，已在申請聽證的期限內向深交所提交了聽證申請，后續將在規定期限內提交書面陳述和申辯材料。

值得一提的是，9月12日，針對*ST東通財務造假，中國證監會（以下簡稱“證監會”）官網發布文章指出，*ST東通涉嫌觸及重大違法強制退市情形，深交所將依法啟動退市程序。對于可能涉及的犯罪線索，證監會將堅持應移盡移的工作原則，嚴格按照《中華人民共和國刑法》《最高人民檢察院公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》的規定移送公安機關。

目前，行政、民事、刑事“三罰聯動”正在成為針對重大違法上市公司處罰的“三件套”。

浙江大學公共政策研究院研究員、浙江財經大學教授益智表示，*ST蘇吳及其實控人大股東后續或將面臨民事索賠和刑事處罰。“因財務造假而觸及重大違法退市的上市公司應被全方位追責。”

上海久誠律師事務所主任許峰告訴記者，其代理的*ST蘇吳投資者索賠案已多次向蘇州市中級人民法院提交立案，目前正在等待法院的下一步安排，律師團隊同步還在繼續推進后續案件的立案工作，目前仍在繼續接受其他投資者的索賠委托。

許峰表示，目前，資本市場已形成了一套比較完善的投資者保護機制。今年10月27日，證監會發布《關于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》，其中特別提到，強化重大違法強制退市中的投資者保護。引導存在重大違法強制退市風險的上市公司控股股東、實際控制人等，主動采取先行賠付或其他保護投資者合法權益的措施，彌補投資者因上市公司及相關主體違法行為遭受的損失。

（作者 黃一帆）

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黃一帆

華東新聞中心記者 關注上市公司的資本運作和資本市場中所發生的好玩的事，對未知事物充滿好奇，對已知事物挖掘未知面。 關注領域：上市公司、券商、新三板。擅長深度報道。