激增200億，字節跳動能不能讓市場看懂，中興通訊的AI故事

貝克街探案官

中興通訊的結局，其實早已注定

作者包可萌

12月1日，努比亞官微一條消息，市值兩千億的中興通訊應聲漲停，市值激增200億。

字節跳動豆包團隊發布豆包手機助手技術預覽版，它將豆包大模型深度融入操作系統，用戶可通過語音、側邊鍵或豆包Ola Friend耳機直接喚醒豆包，豆包與中興合作的工程樣機nubia M153售價3499元，通過與手機廠商合作，以手機為核心載體實現產品落地與銷售，為大模型打通最寬闊的應用場景落地通道與商業變現路徑。

12月1日，字節跳動曾公開表示，豆包目前正與多家手機廠商洽談助手合作，并沒有自己開發手機的計劃，目前官方披露的手機合作廠商只有中興手機。

這家曾經先于華為手機被美方斷供的國產手機代表，據IDC、Omdia等機構數據，2025年前三季度全球手機出貨量排名中，中興僅排名16位，中興能不能借助字節跳動的系統級端側AI一舉翻身，成為市場最期待的內容。

01 字節跳動為什么找中興這個第十六名

關于字節跳動和中興合作的原因，社媒平臺眾說紛紜。有戲說稱，中興2015年前后曾借NBA開拓海外市場，字節如今也加大和NBA的合作，今年選秀中中國球員楊瀚森又是第16順位，中興也恰好是全球銷量第16名，二者合作“羈絆”太多。

但仔細觀察中興和字節的業務不難發現，中興和字節在主營業務層面互補度極高。

僅以字節的豆包為例，公開數據顯示，豆包APP在2024年的累計用戶規模已成功超越1.6億，成為全球排名第二，國內排名第一的AI應用程序，還曾帶動A股相關企業股價大漲。

民生證券分析師認為，僅考慮“豆包”文字大模型，參考ChatGPT的6億月活，其推理需求大約需要35萬張A100顯卡，訓練需求約為12萬張A100。

自2022年開始，中興將“算力”作為第二成長曲線重點打造，目前公司已形成芯片、服務器、存儲、交換機、數據中心（含電源、液冷）級軟件平臺的全棧算力布局，是國內唯二實現算力全產業鏈布局的公司。

其中服務器業務成長迅速，2025年上半年，中興服務器及存儲收入同比增長超200%，8月以第一份額中標中移動2025-2026年AI推理服務器集采。華泰證券認為，2025年下半年開始海外GPU供應仍存在不確定性，而國產算力各個環節正漸次突破，公司作為全棧算力服務商有望顯著受益。

實際上，如今的結果證實了華泰證券的預判，字節跳動中興的算力芯片打入了頭部互聯網公司供應鏈。字節跳動已完成定制化驗證，阿里云處于深度協同階段，騰訊云在做兼容性測試。從2026年第一季度起，字節將分批接收3萬張ASIC芯片。

根據IDC在2025年8月發布的《中國大模型推理算力市場分析報告2025》，中興通訊全棧開放智算平臺取得亮眼成績，在算力架構、網絡和存儲增強、安全與合規等關鍵指標上斬獲滿分。

中興通訊依托長期技術積淀，深度布局智算硬軟件研發與集成，覆蓋從底層硬件到上層用全流程，尤其是目前已有“機內高速互聯芯片”（Scale up）與機間互聯交換芯片（Scale out）。

從實際應用成果來看，中興通訊以自研AI大容量交換芯片“凌云”為基石，提出面向AI加速器的高速互聯開放架構，實現國產化GPU卡大規模高速互聯，構建Nebula星云智算超節點，打造軟硬協同、以網強算、開放解耦、高效高穩的萬卡、十萬卡超大規模智算集群，有效支持了萬億參數以上主權大模型的訓練，顯著提升了AI計算的性能和效率。

在英偉達高端顯卡全面退出中國市場，國產GPU企業無疑成為國內算力需求大戶的首選，國產GPU占比將持續增加，但相關公司或許會受制于集群網絡建設能力，難以完全發揮計算芯片的性能。

中興目前已具備出色的網絡互聯實力，配合公司GPU、DPU產品，后續有能力幫助相關廠商進行性能調優，所以字節跳動這個算力需求大戶，選擇和中興通訊合作就不難理解了。

02 字節跳動的端側AI有什么用？

中興擁有的算力能力，僅支持豆包APP顯然無法充分體現雙方能力，中興也無法借助豆包APP持續拓展在C端的影響力，直接將豆包的端側AI技術能力，融合進中興系統中，雙方或將迎來共贏。

字節此次發布的豆包手機助手技術預覽版，將豆包大模型深度融入操作系統，基于豆包大模型的能力和手機廠商的授權，豆包手機助手能夠為用戶帶來更方便的交互和更豐富的體驗。

就豆包APP的體驗來看，豆包大模型能力全面，模型在推理、視覺理解、圖像創作、視頻生成、語音等方面的性能足夠應對日常使用場景，圖形界面操作能力更是在多項權威評測中獲得業界最佳成績，有了系統級的操作權限，通過識別手機屏幕上的UI元素，豆包可以理解用戶需求，然后模擬點擊、滑動和輸入等動作，像人一樣去操作手機中的應用，完成各種復雜任務，比如識別商品圖片后，多平臺比價選擇最便宜的直接下單。

豆包大模型全面融入操作系統后，可以化身Agent實現跨應用執行復雜操作。用戶可通過語音、側邊鍵或豆包Ola Friend耳機直接喚醒豆包，實現更便捷的交互。多模態方面，豆包手機助手打通了系統原生相冊，用戶可直接在相冊內通過語音對圖片下達修圖指令，例如刪除人物、清理雜物等。

其AI操作手機功能可根據用戶指令在多款應用間自動跳轉，幫助用戶完成類似查票訂票、商品下單、批量下載文件、多軟件物流進度一鍵查詢等任務。基于記憶，豆包手機助手還上線了操作手機Pro模式，該模式除調用GUI Agent（模擬點擊）外，還可直接調用系統工具，結合記憶數據與更強的推理能力，幫助用戶完成復雜任務。

在演示中，操作人員用工程機搭載的豆包手機助手，在地圖上標記收藏餐廳低點，落地第二天哪個博物館有我喜歡的展覽，在旅行平臺上訂一張上午 10點的票把相關信息整理到備忘錄，總用時僅8分04秒，效率不可謂不高。

從行業層面看，手機作為核心載體，為大模型開拓最廣闊的應用落地場景與商業變現之路。目前開發者和科技愛好者已經可以在豆包與中興合作的工程樣機nubia M153上，體驗豆包手機助手的技術預覽版本。目前該版本已面向開發者和科技愛好者少量發售，售價3499元。

但值得關注的是，在手機助手的落地路徑上，豆包明確表示沒有自研手機計劃，而是與多家手機廠商洽談，以“生態合作”形式將豆包手機助手整合進不同品牌機型中。所以中興需要把握這個時間窗口，畢竟市場只會記住第一和其他，科技領域尤其如此。

03 中興的戰略定力，還是領先同行業的研發能力

提到第一，中興通訊的底氣來自于其領先同行的研發投入，在2025年3月，公司在其原有的連接基本盤上，著力向“連接+算力”拓展轉型，其轉型的底氣，就是公司持續穩定的研發能力。

對比上市公司通信板塊，公司研發費用明顯領先于同行，2024 年國內通訊上市公司研發費用前十五的排名中，公司以 240 億投入位列第二，僅次于通信板塊龍頭中國移動。與同樣以高水平研發投入著稱的華為對比，2018-2024 年公司與華為保持相近研發費用率。

截至2025年6月30日，公司擁有約9.4萬件全球專利申請，累計超5萬件全球授權專利。其中在AI領域，擁有近5500件專利申請，近一半已獲授權；芯片領域擁有約5700件專利申請，累計超3700件授權專利。

從產品研發來看，在連接領域，公司通過5G-A開啟低空經濟、萬兆體驗與確定性服務等新業態，積極布局6G技術演進，通過全光網絡提供超大帶寬、低時延與高可靠特性等網絡關鍵能力。

在算力基礎設施領域，公司全力推進智算產品的研發，通過自研芯片、智算服務器、超大規模集群、智算一體機等全棧國產化智算產品，以及資源管理平臺、訓推平臺、星云大模型、智能體工廠等軟件方案，打造開放普惠的智算基座。

聚焦公司自研芯片，約30年前，中興就開始著手芯片研究，如今是國內為數不多的量產7nm導入5nm芯片企業，可提供從芯片設計到量產的一站式設計服務。目前公司已經具備自研5nm制程的CPU芯片，并規劃下一代交換芯片，通過多年積累的網絡互聯技術形成具有競爭力的數據中心超節點方案，適配不同的GPU/ASIC芯片。

在今年9月阿里云棲大會上，中興通訊展示了下一代規劃的51.2T交換芯片。同時展出了單機支持64張GPU的超節點服務器，支持Scale-Up與Scale-0ut雙重擴展模式，具備業界領先的集成度與擴展能力，支撐打造軟硬協同、以網強算、開放解耦、高效高穩的萬卡、十萬卡超大規模智算集群。

在自研平臺基礎上，中興通訊推出“3+2+3”智算服務器解決方案，全面滿足各行各類客戶的AI全場景應用需求。中興通訊針對3大CPU平臺都已推出不同形態的智算服務器，滿足客戶的多樣性CPU選擇需求，包括業界主流的國外X86架構CPU平臺、國產X86架構CPU平臺，以及中興通訊自研ZFX CPU平臺。

2025年中興通訊繼續堅持研發投入，鞏固網絡連接業務基本盤的同時，把握人工智能浪潮帶來的機遇，深度參與智算基礎設施建設，致力于“成為網絡連接和智能算力的領導者”，如今2025年即將結束，中興是否能達成目標也即將迎來終章。

對企業而言，短期的市場波動必然會受各類消息左右，但將時間線拉長，優秀的企業通常會有一個共性，就是擁有穩定強大的研發能力，產品迭代能力，市場把握能力以及穩定的管理層，中興現在恰好坐擁上述能力，其未來發展值得市場期待。

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