產業化+資本化雙輪驅動，人形機器人賽道訂單多點開花

12月4日，人形機器人概念震蕩走強，睿能科技（603933.SH）走出6天5板，駿亞科技（603386.SH）、龍溪股份（600592.SH）等個股漲停。

消息面上，特斯拉Optimus團隊發布了“擎天柱”人形機器人跑步的視頻，并配文稱剛剛在實驗室刷新了“個人”記錄。此外，美國政府正考慮在明年發布一項關于機器人技術的行政命令。

產業利好密集催化

近段時間以來，人形機器人產業密集傳出利好消息。

12月3日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在社交平臺X轉發了旗下擎天柱團隊發布的一段短視頻，視頻中清晰展示了“擎天柱”人形機器人自主跑步的畫面。自2022年首次亮相以來，擎天柱機器人的技術能力持續迭代升級。從最初需要人工攙扶上臺的原型機，逐步進化到如今可獨立完成跑步動作，展現出相關技術的成熟度明顯提升。

在此前的股東大會上，馬斯克表達了加快人形機器人“擎天柱”生產速度的愿景，預計明年其生產線就將建成。根據馬斯克的預測，“擎天柱”機器人每年的生產力將是人類的5倍，因為它可以每周7天、每天24小時工作。馬斯克表示，一旦“擎天柱”實現批量生產，他希望這種機器人能以2萬至3萬美元的價格出售。

除特斯拉外，還有多家企業也在近期發布了新產品。12月2日，眾擎機器人正式發布了全尺寸通用人形機器人眾擎T800，并啟動發售進程；同日，阿童木機器人發布了迭代版全棧自研人形機器人“天兵一號ATOM01”。

10月20日，宇樹科技發布了新一代人形機器人Unitree H2。11月13日，宇樹科技在官網上線了一套人形機器人數采訓練全棧解決方案。

與此同時，宇樹科技、樂聚智能、智元機器人等人形機器人整機廠商密集啟動IPO、并購上市等資本化動作，行業逐步進入“產業化+資本化”雙輪驅動的發展階段。除謀求A股上市外，今年以來已有樂動機器人、優艾智合等多家機器人企業遞交港股招股書，擬于港交所主板上市。

產業鏈布局完整，訂單多點開花

目前，中國人形機器人產業鏈已形成完整布局。在上下游各環節中，國內企業多點突破，多家公司已經獲得批量訂單，進入供貨階段。

優必選（09880.HK）于今年7月獲得近億元全球人形機器人企業訂單，9月又獲得某企業2.5億元具身智能人形機器人產品及解決方案采購合同，10月中標1.26億元“廣西具身智能數據采集及測試中心設備采購及安裝”項目。截至11月底，優必選Walker系列人形機器人全年訂單總金額已達到13億元。

越疆（02432.HK）近期也獲得多份批量訂單。該公司與藍思科技達成合作，后者承諾2025年向越疆采購1000臺具身智能機器人。在此之前，越疆還與瑞德豐精密技術股份有限公司簽署超8050萬元的采購合同，將具身智能機器人引入新能源精密制造核心場景。

智元機器人和宇樹科技此前中標了中國移動通信集團有限公司旗下公司“人形雙足機器人代工服務采購項目”，總金額達到1.24億元。

銀輪股份（002126.SZ）近年來持續發力人形機器人業務，主要產品包括具身智能的旋轉關節模組、線性關節模組、靈巧手模組及熱管理模組等。銀輪股份此前在互動平臺表示，公司機器人零部件產品開發和客戶拓展工作正在有序推進中，部分品類已經獲得客戶訂單。

從企業訂單的突破情況來看，多家上市公司已經進入批量供貨階段，明年交付量有望迎來爆發。

分析人士表示，具身智能的發展正從“能動”邁向“好用”，從“功能實現”向“智能好用”演化，未來3至5年，將是人形機器人從“演示可行”到“商用可靠”的關鍵窗口期。

根據高工產業研究所（GGII）的數據，2024年全球人形機器人市場規模達到10.17億美元，預計2030年將達到150億美元，年復合增長率超56%；同期銷量從1.19萬臺增至60.57萬臺。中國市場前景也很廣闊，2030年規模預計將達到380億元人民幣，銷量增長至27.12萬臺，占全球份額的44.77%。巨大的市場空間為產業發展注入強勁動能。

經歷兩個月的調整，人形機器人概念近期震蕩反彈。在一系列利好消息的刺激下，12月4日，人形機器人板塊開盤走強，睿能科技實現6天5板。截至中午收盤，華伍股份（300095.SZ）漲19.96%，德馬科技（688360.SH）漲13.45%。此外，駿亞科技、巨輪智能、龍溪股份等多只個股均收獲10CM漲停。