招商銀行差異化的信貸模式與風險管理啟示

金透財經 | 何圳 微攝版權圖片

在2025年復雜的經濟環境中，銀行業資產質量承壓與盈利增長放緩成為普遍挑戰。而招商銀行交出的三季度“成績單”卻呈現出鮮明的“穩健底色”：不良貸款率穩定在0.94%，撥備覆蓋率保持405.93%的高位，在營業收入微降0.51%的背景下實現凈利潤1137.72億元，同比增長0.52%。這份業績的背后，是其差異化信貸模式與精細化風險管理策略的深度支撐——公司貸款不良率持續下行至0.82%，零售貸款雖承壓但風險可控，這種“一穩一調”的結構分化，為銀行業應對周期波動提供了寶貴樣本。

信貸結構分化：周期中的“二元”表現與戰略邏輯

招商銀行信貸資產質量的結構性特征，在2025年三季度數據中尤為清晰。截至9月末，該行貸款質量呈現“對公強、零售穩”的二元格局，這種分化既是經濟周期作用的結果，更是其主動調整信貸投向的戰略體現。

公司貸款成為資產質量改善的“壓艙石”。數據顯示，其公司貸款不良率較上年末下降0.19個百分點至0.82%，多個重點行業風險持續釋放。其中，市場高度關注的房地產業貸款不良率降至4.24%，較上年末下降0.5個百分點；制造業、批發零售業等傳統行業不良率均實現不同程度下降。這一改善并非偶然：從投向看，2025年上半年公司貸款余額同比增長7.89%，其中科技、綠色、制造業貸款增速分別達17.91%、12.9%、7.7%，顯著高于全行平均水平；從區域看，85%以上的房地產開發貸款集中于一二線城市城區，有效規避了區域風險。

零售貸款則呈現“整體承壓、內部分化”的特點。截至9月末，零售貸款不良率升至1.05%，較上年末上升0.07個百分點，但細分領域表現差異明顯。小微貸款、消費貸款不良率分別升至1.11%、1.17%，成為壓力主要來源；而個人住房貸款不良率降至0.45%，信用卡貸款不良率穩定在1.74%，形成“兩極分化”。值得注意的是，招商銀行通過“三優”策略（優質客戶、優質區域、優質押品）已實現零售貸款中90%為優質資產，抵押貸款占比超80%，為風險防控筑牢了“安全墊”。

風險管理破局：差異化策略下的“精準防控”體系

信貸結構的分化背后，是招商銀行針對對公與零售業務的差異化風險管理邏輯。面對不同領域的風險特征，該行構建了“全流程管控+科技賦能+動態調整”的立體化體系，實現風險的精準識別與有效處置。

對公業務的風控核心在于“結構優化與前瞻預警”。招商銀行依托專業行業研究能力，建立了嚴格的信貸準入標準，將資源向國家戰略支持領域傾斜，同時嚴控“兩高一剩”行業投放。在房地產貸款管理中，不僅通過區域聚焦降低風險，還結合城市房地產融資協調機制與化債方案，穩妥處置存量債務，2025年9月末房地產業貸款余額較上年末下降57.42億元，占比降至4.15%。此外，該行建立了大額客戶風險排查機制，對重點行業進行動態監測，從源頭防范集中風險。

零售業務的風控重點則是“客群分層與技術賦能”。針對零售客群基數大、風險分散的特點，招商銀行運用大數據與人工智能技術構建客戶畫像，實現精準分層經營。對于信用卡等下沉客群，加強早期逾期監測，通過交易行為分析提前預警風險；對于房貸等優質資產，堅持審慎信貸政策與充足抵押要求，保障資產質量穩定。在不良處置方面，2025年前三季度該行共處置不良貸款476.39億元，其中不良資產證券化規模達243.61億元，同比增長49.76%，多元化處置方式提升了風險化解效率。

充足的風險抵補能力為風控提供了“底氣”。盡管撥備覆蓋率較上年末下降6.05個百分點，但405.93%的水平仍遠高于上市銀行283.17%的平均水平，3.84%的貸款撥備率也保持穩定。這種逆周期的撥備策略，使得招商銀行在風險釋放期仍能保持盈利穩定，2025年前三季度凈利潤的正增長正是得益于信用成本的有效控制。

行業對比：“優等生”的核心競爭力與標桿價值

在銀行業普遍面臨資產質量壓力的背景下，招商銀行的風險管理能力通過同業對比更顯突出，其核心優勢體現在風險指標的穩健性與風險分類的審慎性上。

從不良率指標看，2025年上半年招商銀行0.93%的不良率低于行業平均水平，在大型銀行中表現優異——同期工商銀行、交通銀行個人貸款不良率分別為1.35%、1.34%，均高于招行1.04%的零售貸款不良率；在股份制銀行中，其零售不良率也優于興業銀行（1.22%）、平安銀行（1.27%）。這種優勢并非短期偶然，而是長期審慎經營的結果，正如其0.36%的重組貸款占比遠低于同業，體現了更充分的風險暴露與分類審慎性。

撥備覆蓋率的“超額儲備”成為差異化競爭力的重要體現。405.93%的撥備覆蓋率不僅為應對潛在風險提供了充足緩沖，更在凈息差收窄（1.87%的凈利息收益率同比下跌12個基點）的背景下，為盈利穩定性提供了支撐。與常熟銀行等以零售業務見長的銀行相比，招商銀行在保持高撥備的同時，實現了零售客戶數與AUM的穩步增長，2025年9月末管理零售客戶總資產達16.60萬億元，同比增長11.19%，做到了“風險可控”與“規模增長”的平衡。

啟示：銀行業高質量發展的“招行邏輯”

招商銀行的實踐，為銀行業在經濟結構調整期實現高質量發展提供了三重核心啟示，其核心邏輯在于“戰略聚焦、風險適配、科技賦能”的有機統一。

啟示一：差異化信貸投向是應對周期波動的關鍵。在經濟增速放緩與結構轉型疊加的背景下，“大水漫灌”式的信貸投放已難以為繼。招商銀行將對公資源向科技、綠色等戰略領域傾斜，零售業務聚焦優質客群，這種“有所為有所不為”的投向策略，既契合國家產業政策，又實現了資產質量的優化。數據顯示，其戰略領域貸款增速持續高于全行平均水平，證明信貸結構與經濟轉型方向同頻共振是銀行穩健發展的核心前提。

啟示二：精細化風險管理需匹配業務特性。對公業務的“行業深耕+區域聚焦”與零售業務的“客群分層+技術風控”，體現了“風險與業務特性適配”的管理邏輯。銀行業需打破“一刀切”的風控模式，針對不同業務的風險特征構建專屬體系——對公業務強化行業研究與大額風險預警，零售業務依托科技實現精準畫像與早期干預，才能在風險釋放期實現“精準拆彈”。

啟示三：逆周期的風險抵補機制是穩健經營的“安全網”。招商銀行在撥備覆蓋率上的“超額儲備”，并非資源浪費，而是應對不確定性的戰略儲備。在LPR下調與存量房貸利率調整導致凈息差收窄的背景下，充足的撥備不僅能吸收潛在風險損失，更能為盈利穩定提供緩沖，這種“以豐補歉”的逆周期思維，值得銀行業普遍借鑒。

在結構優化中筑牢長期競爭力

展望未來，招商銀行仍面臨零售貸款風險釋放、凈息差收窄等多重挑戰，但0.94%的不良率與405.93%的撥備覆蓋率已構建起堅實的“風險防線”。其2.20億零售客戶與16.60萬億元AUM的客戶基礎，以及科技、綠色等領域的信貸布局，為長期發展積累了勢能。

招商銀行的實踐證明，銀行業的高質量發展并非依賴規模擴張，而是源于信貸結構與國家戰略的契合度、風險管理與業務特性的適配度、風險抵補與周期波動的匹配度。在經濟持續恢復的進程中，更多銀行若能借鑒這種“差異化信貸+精細化風控”的模式，將資源向高質量領域集中，以科技賦能提升風控效能，就能在復雜環境中實現資產質量與盈利增長的雙重穩健，為實體經濟發展提供更堅實的金融支撐。