高凈值人群資金主要用于哪里？ 金融投資、子女教育與購買保險

2025年12月4日，萬通保險與胡潤研究院聯合發布《萬通保險·胡潤百富2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》（YF Life · Hurun Mapping the Investment Landscape for China HNWI 2025）（以下簡稱為“白皮書”）。白皮書旨在探索中國高凈值人群在金融資產配置、境外投資組合構建、金融機構選擇以及保險配置需求等方面的最新動向與長期趨勢。萬通保險作為居香港保險業領先地位的公司，長久致力于為保險資產打開世界級財富版圖，致力于讓越來越多用戶更好管理風險與財富。

萬通保險與胡潤百富此次合作發布的白皮書不僅清晰呈現了家庭凈資產達人民幣千萬元人群的最新分布和結構變化。同時也洞察了中國高凈值人群的金融投資呈現“穩健筑基、多元拓界”這一核心特征。他們平均持有5至6種不同類型的金融產品，構建了以銀行類產品、保險和股票為核心的“配置金字塔”。未來一年，這一人群計劃增配的前三類資產分別是保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），增配保險的比例超過黃金和股票，體現出在不確定環境中兼顧防御與增長的雙重策略。

胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：“中國高凈值人群在財富管理中的策略與實踐，往往被視為市場重要的風向標。他們在不確定環境中形成的投資邏輯與配置策略，尤其值得關注。我們很高興與萬通保險攜手發布《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》。希望這份報告能為讀者提供啟發，助力他們從高凈值人群的投資實踐中汲取經驗。”

萬通保險國際有限公司執行董事兼行政總裁張希凡則表示：以“投有遠見，保有未來”為宗旨，萬通保險結合“保險”與“投資”創立獨特的Invesurance投資管理哲學，融合金融科技創新動能，構建了服務高凈值人群的獨特能力。公司在這一人群投資目標進入“保值、增值、傳承與體驗”并重的階段，致力于幫助他們構建以“新平衡”為核心的財富管理核心策略，而這一策略的核心要義正是以保險等防御性資產作為“壓艙石”，同時通過全球化配置與另類投資來分散風險。

保險配置正在成為“配置金字塔”中的基石

白皮書中調研的數據充分顯示：保險配置正在成為“配置金字塔”中的基石。中國高凈值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，并構建以保險為核心的資產組合，保險配置重心轉向財富規劃與傳承。這些數據不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標志著保險功能正從傳統的風險轉移工具，向資產配置與傳承規劃的戰略組成部分轉變。

萬通保險國際有限公司執行董事兼行政總裁張希凡表示：“我們注意到，過去三年，在45%已配置境外金融產品的受訪高凈值人群中，半數以上都選擇了中國香港，境外金融產品平均占其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險并捕捉增長機遇。而這些高凈值人群配置境外保險的首要目的是獲取更優質的全球醫療服務（62%），其次為追求長期穩定的投資回報（53%）。”

張希凡還表示：“多年以來，萬通保險積累了豐富的高凈值人群服務經驗，持續為客戶提供各種人壽保險與保障服務，讓客戶管理風險與財富。現在，全球經濟處在未有之大變局，高凈值人群的需求也在發生著深刻的變化，從‘資產擴張’到‘風險防控’、從‘短期操作’到‘長期布局’、從‘財富積累’到‘家業傳承’……萬通保險將繼續發揮既有優勢，服務高凈值家庭財富的可持續性、發展性需求，同時，不斷鍛造新能力，呼應新需求，與高凈值人群一同構建穩健、安全、持續增長的財富安全網。”

同時，胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：“企業出海在中國已成為一個重要趨勢。對高凈值家庭而言，國際化通常從旅游開始，逐步擴展至子女海外教育、家庭成員投資移民等，也包括境外投資。過去三年，受訪高凈值人群已配置的境外金融產品中，境外保險、境外銀行類產品和境外股票最受關注。”

“在保險配置方面，財富規劃、資產隔離與財富傳承超越人身保障，成為高凈值人群配置保險的主要目標。境外保險因其更優質的全球醫療服務、更高的潛在收益和更靈活的幣種配置，受到高凈值家庭的青睞。這一趨勢反映出高凈值人群正通過全球化布局，主動分散單一市場風險，并捕捉跨境機遇。”

報告核心發現：

專業驅動，高凈值人群憑借核心能力筑牢收入根基

高凈值人群的資金主要來自經營收入（37%）、工資收入（28%）和投資收益（22%），收入結構差異受職業屬性與財富創造模式影響：企業主最依賴經營收入（56%），財富積累依托企業股權與經營利潤分配，依賴組織資本與風險承擔能力；金領最依賴工資收入（55%），薪酬與個人績效掛鉤，收入穩定但資本增值有限，依賴專業化人力資本，財富積累靠職務晉升與獎金；職業投資者更依賴投資收益（61%），通過資產配置、杠桿運用和組合管理增值，收入與市場波動相關，依賴金融資本與風險管理能力。

長期主義，高凈值人群不斷優化資金安排結構

高凈值人群當前的資金用途主要集中在金融投資（79%）、子女教育（66%）和購買保險（60%），分別對應資產保值增值、精英化教育投入以及風險隔離與財富傳承的需求。未來一年，他們計劃增加的項目中，除持續關注子女教育（48%）、金融投資（44%）與購買保險（43%）外，健康醫療（44%）成為新增重點，體現出他們對預防性健康保障的重視，愿意通過增加相關支出以抵御潛在風險。計劃削減的項目主要集中在奢侈品消費（29%）、人情社交（18%）、娛樂休閑（17%），表明他們正逐步收縮非必要消費、優化社交成本，整體消費行為更趨審慎。

穩健為先，高凈值人群構筑“配置金字塔”，實現資產保值與增長

高凈值人群中的穩健型投資者占比最高（30%），投資策略以穩健的長期價值為核心特征。他們的首要財務目標是資產保值與增長（71%），其次是為重大事項儲備資金以及獲取穩定現金流（均為63%）。為實現上述目標，他們普遍采用多元化資產配置策略，平均持有5至6種不同類型的投資產品。在結構上，低風險的銀行類產品（25%）與保險（19%）合計占比近半，構成資產組合的“安全基石”；在此基礎上，再配置股票（14%）等增長型資產以提升收益。這一模式清晰體現了高凈值人群在有效控制風險的同時，追求財富可持續增長的理性規劃。

應勢而動，高凈值人群計劃增配防御性與彈性資產

高凈值人群未來一年的資產配置呈現“增配防御性與彈性資產”的趨勢。計劃增加的投資類型前三位分別為保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），分別對應資產安全、避險保值與長期增值的需求。計劃減少的投資則主要包括銀行儲蓄/理財/貨幣基金（25%）、投資型房產/土地（19%）和債券（12%），反映出對低收益、政策調控及信用風險的理性規避。整體策略在保障資產安全的基礎上，兼顧流動性與增長潛力，通過動態調整實現風險與收益的平衡。

配置境外金融產品，高凈值人群重點關注港、新、美核心市場

過去三年中，45%的受訪高凈值人群已配置境外金融產品。從品類來看，境外保險（28%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（20%）和境外股票（17%）最受青睞，體現出對保障、流動性與長期增長的綜合考量。在地域分布上，中國香港（52%）、新加坡（40%）和美國（35%）位列前三大投資目的地，這與其成熟的金融市場、豐富的產品體系及稅務規劃優勢密切相關。整體上，高凈值人群的境外資產約占其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險并捕捉增長機遇。

56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，并構建以保險為核心的資產組合

未來一年，高凈值人群對境外金融投資的興趣持續上升。86%的受訪者考慮配置境外產品，其中56%計劃進一步提高境外投資比例。從年齡結構看，30-44歲人群的增配意愿更強（61%），高于45歲及以上人群（51%），反映出年輕一代更具全球布局的主動性。在產品選擇上，境外保險（57%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（50%）和境外股票（46%）最受關注，整體策略兼顧保障、流動性與長期增值。從職業差異看，企業主與職業投資者對境外保險的偏好更突出（均為61%），明顯高于金領群體（48%），體現出職業背景對資產配置策略的顯著影響。

保險配置重心轉向財富規劃與傳承，境外保險受關注

中國高凈值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）與家庭財富傳承（51%）是高凈值人群配置保險的主要目標，不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標志著保險功能正從傳統的風險轉移工具，向資產配置與傳承規劃的戰略組成部分轉變。境外保險受到高凈值人群關注，配置的首要目的是獲取更優質的全球醫療服務（62%），其次為追求長期穩定的投資回報（53%）。

穩健筑基，多元拓界，高凈值人群財富管理邁入“新平衡”時代

在宏觀環境不確定性增加的背景下，高凈值人群的投資目標正邁向“保值、增值、傳承與體驗”并重的綜合階段，其財富管理策略轉向構建“新平衡”：一方面，以黃金、保險等防御性資產作為財富“壓艙石”；另一方面，通過全球化配置（尤其聚焦中國香港等國際樞紐）與另類投資，實現風險的進一步分散。在需求層面，財富傳承、健康養老等長期規劃，推動保險金信托等定制化方案快速發展。高凈值人群更加注重長期主義與跨周期布局的同時，金融機構也正依托數字化工具與綜合服務能力，提供一站式的財富管理解決方案，與客戶共同實現財富的穩健增長與有序傳承。