國產GPU第一股今日登陸科創板，摩爾線程市值預計超537億

被譽為 “中國版英偉達” 的國產 GPU 領軍企業摩爾線程（688795）于 12 月 5 日正式登陸上海證券交易所科創板，成為 A 股 “國產 GPU 第一股”。此次上市不僅刷新年內科創板最大融資規模紀錄，更標志著國產算力芯片企業獲得資本市場認可，為行業發展注入強勁動力。

根據 12 月 3 日晚間發布的上市公告，摩爾線程本次 IPO 發行價對應的 2024 年攤薄后靜態市銷率達 122.51 倍，高于同行業可比公司平均水平，上市后總市值突破 537 億元。作為年內發行價最高的新股，其 80 億元融資規模登頂今年科創板之最，募集資金將主要投向新一代自主可控 AI 訓推一體芯片、圖形芯片、AI SoC 芯片研發及補充流動資金，全力突破高端 GPU 核心技術瓶頸。

成立于 2020 年 6 月的摩爾線程，憑借快速發展躋身行業前列。公司成立不到 100 天估值即超 10 億美元，創下當年 “最快晉升獨角獸企業” 紀錄，截至 IPO 前累計完成 7 輪融資，吸引厚雪資本、深創投等知名機構入股，累計融資金額超百億元，發行前估值已達 298.45 億元。技術層面，公司自主研發的 MUSA 統一系統架構實現重大突破，集成 AI 計算加速、圖形渲染等四大引擎，是國內少數能提供從 FP8 到 FP64 全計算精度支持的 GPU 廠商，也是率先推出支持 DirectX12 圖形加速引擎的國產企業。

目前，摩爾線程已成功量產五顆芯片，完成四代 GPU 架構迭代，構建起覆蓋 AI 智算、高性能計算、圖形渲染等領域的 “云 — 邊 — 端” 全棧產品矩陣。其 MTT S4000 智算加速卡及夸娥智算集群可支持千億參數級大模型訓練，產品廣泛應用于智算中心、能源、制造等關鍵行業。業績方面，公司營收實現快速增長，2023 年至 2024 年營收從 1.24 億元增至 4.38 億元，2025 年上半年營收已達 7.02 億元。

業內人士指出，摩爾線程的上市為國產 GPU 行業開辟了直接融資渠道，將加速技術研發與商業化落地。作為國家重點支持的戰略性產業代表，其發展不僅關乎企業自身，更對我國算力基礎設施自主可控具有重要意義。隨著資本市場的賦能，國產 GPU 企業有望在全球 AI 算力競爭中搶占更多話語權。