重磅！中國“險資大鱷”加倉A股“大信號”

12月5日傍晚，國家金融監督管理總局發布調整險資投資規則，看上去像一紙技術通知，但卻有非常重大的意義：

讓保險資金“輕松”進場A股！

這份規則的調整文件沒有“兜圈子”，而是第一次把三類關鍵板塊點名擺上臺面：大盤龍頭股、低波分紅股、科技創新股。

這意味著A股長期以來需要的“壓艙石”得到再次夯實，并且這是險資入市“把水壩閘門調低”的信號。

未來股市的“水流格局”悄然生變。

對三類股票的“明確松綁”

資事堂注意到：《關于調整保險公司相關業務風險因子的通知》明確對三類股票的“明確松綁”。

其中提及：“保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27。該持倉時間根據過去六年加權平均持倉時間確定。”

又如：“保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36。該持倉時間根據過去四年加權平均持倉時間確定。”

再如：“保險公司應完善內部控制，準確計量投資股票持倉時間，持續提高長期資金投資管理能力。”

國家金融監督管理總局有關司局負責人表示：“《通知》針對保險公司投資的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股以及科創板股票的風險因子，根據持倉時間進行了差異化設置，以培育壯大耐心資本、支持科技創新。”

資事堂發現：監管此次表態不是泛泛而談“權益類資產”，而是精準點名了A股三類股票。

滬深300成分股（大盤核心資產，代表中國最頭部的上市公司）

中證紅利低波成分股（高分紅、低波動、現金流穩定的價值型公司）

科創板成分股（代表科技創新能力的成長型企業）

這三類標的，恰恰是過去幾年里險資在不斷加碼、也是當前市場最需要“長錢”來穩定估值與提升定價效率的資產池。

更重要的是，這三類股票的風險因子被監管單獨下調之后，險資的資本占用顯著下降，長期資金的進入成本被實質性降低。

這意味著什么？

未來幾年，中國資本市場真正意義上的“長錢蓄水池”，已經被監管點名、被制度框定、被方向性確認。

通俗來說，未來險資長線資金最有可能持續流入的A股三條主航道，正式出現了。

據國家金融監督管理總局有關司局負責人答記者問內容，險資投資上述標的的持倉時間計算方法如下：

投資科創板上市普通股為例，保險公司季度末持倉的科創板股票按照先進先出原則，采用加權平均的方式計算其過去四年持倉時間（超過四年的按照四年計算），持倉時間超過兩年的，適用風險因子0.36。

答記者問中，還對相關風險因子的調整規則，表述如下：

一是相關股票投資風險因子的調整。《保險公司償付能力監管規則第8號：市場風險最低資本》第二十六條中的基礎因子不變，特征系數K1保持不變，針對持倉時間超過三年的滬深300指數成分股和中證紅利低波動100指數成分股的具體板塊類別，以及持倉時間超過兩年的科創板上市普通股，相應調整特征系數K2。

二是出口信用保險業務和海外投資保險業務風險因子的調整。針對《保險公司償付能力監管規則第4號：保險風險最低資本（非壽險業務）》第十五條和第二十八條中適用的基礎因子進行調整，相關特征系數保持不變。