AI明星的資本虹吸，愈演愈烈

被稱為“中國版英偉達”的摩爾線程今天科創板上市，首日高開468.78%，盤中一度漲幅達502%，股價逼近700元關口，躍升為A股第三大高價股。

分析認為，摩爾線程高開折射出資本市場對國產高端晶片的強烈信心。隨著國際技術競爭加劇，摩爾線程將為中國晶片產業鏈自主可控提供重要支撐，并與其他AI明星在股價方面爭奇斗艷。

2025年全球獨角獸企業500強榜單公布，中國共有150家企業入榜，少于美國的224家。其中，深度求索（DeepSeek）以1.05萬億元估值，在全球排行第六。如此之高的估值，也是得益于資本的追逐與推動。

同樣在美國，資本、人才也在加速流向AI明星公司。被稱為“七巨頭”的超大盤科技股在2024年一度占標普500市值的約30%，前三大權重的合計占比逼近兩位數的高端。這意味著指數層面的上漲更多來自“少數巨頭”。

據華爾街日報最新報道，蘋果公司的人才正流向Meta和OpenAI，而Meta計劃削減一度大熱的元宇宙支出，優先投資AI領域。

報道稱，Meta計劃在2026年將元宇宙團隊的預算削減高達30%，這一調整是公司2026年度預算規劃的一部分。此前，Meta首席執行官扎克伯格要求管理層全面削減10%的預算，而元宇宙業務因發展未達預期，被要求進行更深度的削減。旗下的虛擬世界產品Meta Horizon Worlds和Quest虛擬現實頭顯業務將受到影響，預計Meta的VR團隊預算將被大量削減，因為該部分是公司元宇宙相關支出的大頭。最早可能于2026年1月啟動裁員，裁員比例將占該部門員工總數的10%至30%。

近年來，扎克伯格已較少在公開場合強調元宇宙，而是把重心轉向AI領域，包括開發支撐聊天機器人及其他生成式AI產品的大模型，以及推出如Meta Ray-Ban智能眼鏡等AI硬件。

今年10月，Meta宣布調整核心管理層，將元宇宙高管調任至AI產品部門，由他接管Meta的AI產品部門，包括Llama 2和Meta AI超級智能實驗室等業務。

自2021年初Meta開始重點發展元宇宙以來，其元宇宙團隊所在的Reality Labs部門已累計虧損超過700億美元。2025年第三季度，該部門雖營收同比大增74%至4.70億美元，但營業虧損仍高達44.32億美元，且日均虧損近4900萬美元。

元宇宙業務的用戶增長乏力，商業化路徑模糊。如Meta的虛擬社交平臺Horizon Worlds，自2021年上線后用戶增長未達預期，被分析師評為“無法造血的資源黑洞”。

相比之下，AI技術在客服、代碼生成等領域快速落地，帶來了直接的效率提升和成本節約，且市場前景廣闊。如Meta的AI工具已替代部分人工工作，接管了30%的代碼審查和50%的客服工作。