“十五五”期間大小券商怎么干？吳清列出9條任務清單

對于“十五五”期間的證券行業重點任務，監管作出最新部署。

12月6日，中國證券業協會第八次會員大會在京召開，證監會主席吳清發表致辭，圍繞“十五五”時期證券行業的使命責任、如何打造一流投資銀行和投資機構等，提出9條要求。

對于市場表現，吳清表示，今年以來，A股市場總體穩健活躍，總市值超過100萬億元，實現了量的合理增長和質的有效提升。他表示，證券機構是資本市場上連接投融資各方最重要的橋梁紐帶，對于市場功能發揮和生態完善至關重要。

對于“十五五”時期的證券行業責任，吳清提出要強化四大使命擔當。同時，對于一流投行和投資機構建設，他提出五方面希望。

“十五五”時期強化四大使命責任

吳清指出，證券行業作為直接融資的主要“服務商”、資本市場的重要“看門人”、社會財富的專業“管理者”，發展空間廣闊、大有可為，必須主動呼應時代召喚，自覺擔負使命責任。

在“十五五”時期，行業有四大使命責任：第一，要在服務實體經濟和新質生產力發展方面強化使命擔當。證券公司連接資本市場和實體企業，擁有扎實完備的研究體系、專業化的價值評估和風險定價能力，具備得天獨厚的產業近距離優勢，在發掘企業創新潛力、匹配投融資發展需要、支持產業并購整合等方面發揮著不可替代的關鍵作用。

第二，要在更好服務投資者、助力居民資產優化配置方面強化使命擔當。證券公司和行業投資機構在權益投資、價格發現、風險管理等方面專業優勢明顯，要順應時代發展需要，主動對接不同風險偏好、不同規模、不同期限的多元化理財需求，提供更加豐富、更加精準、更有利于長期投資、價值投資的產品服務，與投資者共進共贏，共同參與并共享經濟和資本市場發展成果。

第三，要在加快建設金融強國方面強化使命擔當。強大的金融機構是金融強國的關鍵要素，不僅包括強大的商業銀行，也要有國際一流的投資銀行。

“一流不僅是規模大，還要專業強、服務優，在全球資本流動配置和資產定價中有話語權，能夠匯聚培養全球頂尖金融人才，在國際金融治理和標準規則制定中有引領和帶動力。”吳清說。

第四，要在促進高水平制度型開放方面強化使命擔當。吳清表示：“無論是‘中國投資’還是’投資中國’，都需要一批熟悉中國國情市情、精通國際市場規則、能夠高效動員全球資源的專業服務機構，這方面，我們的行業機構責無旁貸。”

五方面打造一流投資銀行和投資機構

吳清指出，“十五五”是乘勢而上，全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。對于一流投行和投資機構建設，他提出五方面希望。

一是行業功能發揮要邁上新臺階。“這幾年行業一個大的變化，就是從簡單追求規模利潤擴張，加快轉向功能優先。要繼續鞏固這一良好勢頭，堅決摒棄簡單拼規模、比增速、爭排名，切實把重心聚焦到高質量發展上來。”吳清說。

具體要求上，對于服務企業，他提出，證券行業要深入研判科技創新和產業創新融合趨勢，敏銳洞察、及時響應企業對金融服務需求變化，積極參與科創板、創業板等重大改革，不斷提升產品服務的精準性、適配性。

對于投資者保護，他說，行業要自覺承擔保護投資者合法權益和促進穩市興市的社會責任。時刻牢記個人投資者占絕大多數這個最大市情；

對于行業研究，他表示，要發揮好首席經濟學家和行業機構分析研究專長，講好中國“股市敘事”，營造積極輿論環境。

二是專業服務能力要展現新提升。吳清表示，券商要切實扛起“看門人”責任。恪守誠實守信、勤勉盡責、獨立客觀等原則，夯實投行內控“三道防線”，從把好IPO入口關向“全程護航”加快轉型，強化業務協同，提升IPO、并購重組服務的專業性和影響力。

業務方面，他提到，要注重加強承銷保薦和定價能力建設，促進一二級市場協調平穩發展。要提升財富管理服務能力。推動經紀業務、投顧業務和綜合財富管理的轉型發展。

對于國際化，他說，要堅持高水平“走出去”和高質量“引進來”，有條件的機構要穩步推進國際化和“一帶一路”沿線布局，提升高度專業化服務和垂直一體化管理能力，推動境內外協同發展。

“也希望外資券商充分發揮母公司專業能力和集團優勢，推動跨境資源對接，引入更多國際先進經驗和做法，更好融入中國資本市場發展大局。”吳清表示。

行業監管方面，吳清提到，證監會將和行業協會一道，暢通證券業創新試點工作機制，豐富監管沙盒等應用場景。同時，完善對金融創新活動的監測監管和風險應對機制，避免監管缺位導致創新風險失控。

三是差異化特色化發展要做到新突破。吳清說，行業要力爭在“十五五”時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。

“需要強調的是，一流投行不是頭部機構的專屬、專利。”吳清說，中小機構也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客群、重點區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務商。

監管政策上，他提到，將著力強化分類監管、“扶優限劣”。對優質機構適當“松綁”，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務準入等方面探索實施差異化監管，促進特色化發展；對于少數問題券商要依法從嚴監管，違法的從嚴懲治。

四是加強合規管理和風險防控要取得新成效。吳清提到，我國證券行業經過綜合治理后合規風控水平有了長足進步，但一些業務領域仍有風險“冒泡”。要進一步加強交易管理。增強穿透管理的能力和針對性，提升不同類型投資者交易服務的公平性，維護好中小投資者合法權益。

他提到，要強化重點領域風險防范。對融資融券、場外衍生品、私募資管等需重點關注的業務，異地總部、子公司等需重點關注的機構，信用和流動性以及合規性等重點風險，必須“瞪大眼睛”，做到防范于未然。

五是行業文化建設要煥發新氣象。吳清提到：“近幾年，個別從業人員奢靡享樂、‘炫富’等事件，嚴重損害公司乃至行業形象，教訓不可謂不深刻。”

他表示，行業機構必須堅持長期主義，把文化建設融入公司發展戰略、規章制度、日常經營，并高度重視聲譽管理，加快健全激勵約束和人才培養體系等。