四川
“牛市旗手”證券行業再迎重磅利好。消息面上，12月6日，證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會發言提及，“監管層面將強化分類監管，對優質機構優化評價指標、適度拓寬資本空間與杠桿上限，提升資本利用效率”。
機構指出，從盈利邏輯來看，提升券商ROE主要有四大路徑：提高杠桿率、提高費類業務占比、提升資本使用效率、降低費用。此次監管引導通過強化分類監管，為優質機構拓寬資本空間與杠桿上限，正是聚焦于提升杠桿率與資本使用效率兩大核心路徑，將直接推動行業ROE中樞上移。
券商板塊具備較強β屬性，主營業務表現與資本市場表現息息相關，也正因為如此，證券板塊被喻為“牛市旗手”。歷史市場反彈期間，證券板塊顯著跑贏大盤。
證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數（399975），該指數從A股市場中選取行業內主要企業作為指數樣本，以反映證券行業上市公司證券的整體表現。展望后市，A股交投活躍，證券行業有望依托高成交額、股權融資常態化以及資本市場持續回暖進一步展現自身業績彈性，行業估值有望隨著資本市場改革的推進以及宏觀流動性的改善實現修復，或可繼續關注規模流動性同類持續領先的證券ETF（512880）把握投資機遇。
注：數據來源wind、截至2025.12.5，證券ETF規模為590.92億，在同類21只產品中排名第一。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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