破局，核電巨頭，拿下全球首創！

10月，我國在核電領域又拿下一個“世界第一”！

這次的主角，是能改變世界發電規則的釷基熔鹽堆。

與常見的核電站不同，我國釷基熔鹽堆無論在燃料、冷卻方式、安全、環保乃至選址范圍方面，都具有無可比擬的優勢。

首先，我國“貧鈾富釷”。

燒鍋爐需要煤，開車需要汽油，傳統核能發電離不開核燃料——鈾。

核能發電利用鈾在核反應堆中發生裂變反應時產生的熱能，從而帶動發電機發電。但我國2024年鈾含量僅占全球約4.2%，使用時70%多的鈾都要從國外進口。

但，釷卻恰恰相反。

同年，我國釷資源儲量就高達140萬噸，占全球近75%。釷基堆就是用釷來代替鈾，等于把能源飯碗牢牢端在了自己手里，大大告別了“鈾”慮。

其次，安全buff疊滿。

傳統核電站最怕堆芯熔毀、核泄漏。但釷基熔鹽堆有個“絕活”，它用到的冷卻劑是熔鹽，一旦溫度過高，會自動流到應急罐里散熱，從根本上杜絕了堆芯熔毀。

最后，選址廣泛，告別“靠水發電”。

目前，全球核電站普遍都用淡水作為冷卻劑，大多建在水邊。而釷基熔鹽堆由于采用熔鹽冷卻，僅需少量水，所以沙漠、干旱地區都能建。

我國首座釷基熔鹽堆就在甘肅武威——這意味著未來核電可以走進更多內陸地區。

并且，由于它更安全、不用水，還能做得比較小型化，甚至可以在船上應用。目前中國船舶已經發布了全球首艘搭載釷基核動力的集裝箱船舶方案，預計2026年建成。

因此不難看出，釷基熔鹽堆用我國富有的釷礦做燃料，更安全、更省水、更靈活。它不僅能緩解我國核燃料的“卡脖子”問題，還能對整個核產業產生不小的助推作用。

都說“茫茫掘金路，賣鏟人先富”，最先嗅到產業鏈機遇的當屬上游制造商。

釷基核反應堆與現有核電站最大的區別之一，就是安全專設余熱排出系統及上下安全容器的設計更新，而這部分恰是海陸重工的地盤。

那么，海陸重工能接得住這“潑天富貴”嗎？

總的來看，公司在核能領域有兩個“全面”能支撐其吃到這波紅利。

第一，堆型全面，從二代到四代一個沒落下。

海陸重工原來是做工業鍋爐的，早就與高溫高壓打了20多年的交道，經過年均1億元的研發投入，入局核電設備自然不在話下。

發展至今，公司服務的堆型已經涵蓋了現在全部主流技術路徑。

包括成熟的二代+；風頭正盛的包括華龍一號、國和一號等在內的三代堆；0-1爆發階段的釷基熔鹽堆在內的四代堆，以及未來的終極能源堆——ITER在內的熱核聚變。

不同類型的反應堆對應不同的用途，海陸重工也隨著核能“跨界”而打開新的市場。

例如，“華龍一號”是我國核電出口的主力，公司借此可以開辟海外市場；“國和一號”可以作為核能供熱、海水淡化的應用平臺；釷基熔鹽堆等則可以用于小型動力系統。

不僅如此，除了發電，高溫運行的釷基熔鹽堆還能“一堆多用”。

正如項目負責人所說：“釷基熔鹽堆700攝氏度的運行溫度，正好還能實現高溫制氫、制甲醇。”它已不僅是清潔高效能源系統，更是構建我國多能互補低碳復合能源系統的關鍵一環。

說白了，無論核電技術往哪走，海陸重工都能搭上車。

第二，配件全面，多數為國內首創。

海陸重工在各類核電站配套產品類型非常豐富，包括但不限于反應堆的“心臟”（吊籃筒體）、處理核廢料的“冷卻器”等10余件產品，是實實在在的“超級配件商”。

其中，眾多產品都是國內首創。

可以說，海陸重工帶頭硬生生啃下來的國產“硬骨頭”，在核電站核心設備國產化進程中發揮了至為關鍵的作用。

例如，四代核電方面，公司與清華大學研究院所合作完成了全球首臺高溫氣冷堆堆芯殼、余熱排出系統水冷壁。

之后又與相關科研所合作出2MWt液態燃料釷基熔鹽實驗堆安全專設余熱排出系統及上下安全容器、CAP1400示范工程復合板球型安注箱制造任務等。

并且，海陸重工的冷卻器產品還可能解決乏燃料處理的世界級難題。

常規核電站會產生含有強放射性、半衰期長達萬年的乏燃料，現有掩埋、儲存方式下，成本高昂，且適合掩埋的選址越來越困難，就像無處安放的“永恒垃圾”。

據測算到2040年，我國預計將產出3.46萬噸的乏燃料，在處理該領域的投資至少是千億級別。

這意味著，除了安全余熱系統，海陸重工的乏燃料冷卻器業務也是一顆冉冉升起的新星。

反映到真金白銀上，就更直觀了。

在傳統鍋爐余熱、壓力容器業務承壓的情況下，核電業務卻像坐了火箭。2025年上半年，公司核電業務營收同比增長891%，金額高達8324.46萬元。

該業務在公司所有板塊中貢獻了8%的營收，且由于40%的毛利率超出核心鍋爐業務十個百分點，在凈利潤方面的貢獻達到了10.67%。

2026年，海陸重工針對第四代核電的容器技改擴建項目將正式投產。屆時，核電業務這根高利潤的“頂梁柱”，有望越來越粗，越來越有力。

最后，做個總結。

總而言之，釷基熔鹽堆不僅標志著人類核能利用進入了新時代，也意味著包括海陸重工在內的國內核電產業鏈，迎來了實實在在的機遇。

技術路線在變，但核心設備“賣鏟人”角色始終穩固。當行業因釷基堆等新技術而打開內陸、船用等新市場時，公司早年啃下的那些“硬骨頭”產品，正轉化為通往新需求的橋梁。

以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。