破局，核電巨頭，拿下全球首創(chuàng)！

10月，我國在核電領域又拿下一個“世界第一”！

這次的主角，是能改變世界發(fā)電規(guī)則的釷基熔鹽堆。

與常見的核電站不同，我國釷基熔鹽堆無論在燃料、冷卻方式、安全、環(huán)保乃至選址范圍方面，都具有無可比擬的優(yōu)勢。

首先，我國“貧鈾富釷”。

燒鍋爐需要煤，開車需要汽油，傳統(tǒng)核能發(fā)電離不開核燃料——鈾。

核能發(fā)電利用鈾在核反應堆中發(fā)生裂變反應時產(chǎn)生的熱能，從而帶動發(fā)電機發(fā)電。但我國2024年鈾含量僅占全球約4.2%，使用時70%多的鈾都要從國外進口。

但，釷卻恰恰相反。

同年，我國釷資源儲量就高達140萬噸，占全球近75%。釷基堆就是用釷來代替鈾，等于把能源飯碗牢牢端在了自己手里，大大告別了“鈾”慮。

其次，安全buff疊滿。

傳統(tǒng)核電站最怕堆芯熔毀、核泄漏。但釷基熔鹽堆有個“絕活”，它用到的冷卻劑是熔鹽，一旦溫度過高，會自動流到應急罐里散熱，從根本上杜絕了堆芯熔毀。

最后，選址廣泛，告別“靠水發(fā)電”。

目前，全球核電站普遍都用淡水作為冷卻劑，大多建在水邊。而釷基熔鹽堆由于采用熔鹽冷卻，僅需少量水，所以沙漠、干旱地區(qū)都能建。

我國首座釷基熔鹽堆就在甘肅武威——這意味著未來核電可以走進更多內(nèi)陸地區(qū)。

并且，由于它更安全、不用水，還能做得比較小型化，甚至可以在船上應用。目前中國船舶已經(jīng)發(fā)布了全球首艘搭載釷基核動力的集裝箱船舶方案，預計2026年建成。

因此不難看出，釷基熔鹽堆用我國富有的釷礦做燃料，更安全、更省水、更靈活。它不僅能緩解我國核燃料的“卡脖子”問題，還能對整個核產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不小的助推作用。

都說“茫茫掘金路，賣鏟人先富”，最先嗅到產(chǎn)業(yè)鏈機遇的當屬上游制造商。

釷基核反應堆與現(xiàn)有核電站最大的區(qū)別之一，就是安全專設余熱排出系統(tǒng)及上下安全容器的設計更新，而這部分恰是海陸重工的地盤。

那么，海陸重工能接得住這“潑天富貴”嗎？

總的來看，公司在核能領域有兩個“全面”能支撐其吃到這波紅利。

第一，堆型全面，從二代到四代一個沒落下。

海陸重工原來是做工業(yè)鍋爐的，早就與高溫高壓打了20多年的交道，經(jīng)過年均1億元的研發(fā)投入，入局核電設備自然不在話下。

發(fā)展至今，公司服務的堆型已經(jīng)涵蓋了現(xiàn)在全部主流技術路徑。

包括成熟的二代+；風頭正盛的包括華龍一號、國和一號等在內(nèi)的三代堆；0-1爆發(fā)階段的釷基熔鹽堆在內(nèi)的四代堆，以及未來的終極能源堆——ITER在內(nèi)的熱核聚變。

不同類型的反應堆對應不同的用途，海陸重工也隨著核能“跨界”而打開新的市場。

例如，“華龍一號”是我國核電出口的主力，公司借此可以開辟海外市場；“國和一號”可以作為核能供熱、海水淡化的應用平臺；釷基熔鹽堆等則可以用于小型動力系統(tǒng)。

不僅如此，除了發(fā)電，高溫運行的釷基熔鹽堆還能“一堆多用”。

正如項目負責人所說：“釷基熔鹽堆700攝氏度的運行溫度，正好還能實現(xiàn)高溫制氫、制甲醇。”它已不僅是清潔高效能源系統(tǒng)，更是構建我國多能互補低碳復合能源系統(tǒng)的關鍵一環(huán)。

說白了，無論核電技術往哪走，海陸重工都能搭上車。

第二，配件全面，多數(shù)為國內(nèi)首創(chuàng)。

海陸重工在各類核電站配套產(chǎn)品類型非常豐富，包括但不限于反應堆的“心臟”（吊籃筒體）、處理核廢料的“冷卻器”等10余件產(chǎn)品，是實實在在的“超級配件商”。

其中，眾多產(chǎn)品都是國內(nèi)首創(chuàng)。

可以說，海陸重工帶頭硬生生啃下來的國產(chǎn)“硬骨頭”，在核電站核心設備國產(chǎn)化進程中發(fā)揮了至為關鍵的作用。

例如，四代核電方面，公司與清華大學研究院所合作完成了全球首臺高溫氣冷堆堆芯殼、余熱排出系統(tǒng)水冷壁。

之后又與相關科研所合作出2MWt液態(tài)燃料釷基熔鹽實驗堆安全專設余熱排出系統(tǒng)及上下安全容器、CAP1400示范工程復合板球型安注箱制造任務等。

并且，海陸重工的冷卻器產(chǎn)品還可能解決乏燃料處理的世界級難題。

常規(guī)核電站會產(chǎn)生含有強放射性、半衰期長達萬年的乏燃料，現(xiàn)有掩埋、儲存方式下，成本高昂，且適合掩埋的選址越來越困難，就像無處安放的“永恒垃圾”。

據(jù)測算到2040年，我國預計將產(chǎn)出3.46萬噸的乏燃料，在處理該領域的投資至少是千億級別。

這意味著，除了安全余熱系統(tǒng)，海陸重工的乏燃料冷卻器業(yè)務也是一顆冉冉升起的新星。

反映到真金白銀上，就更直觀了。

在傳統(tǒng)鍋爐余熱、壓力容器業(yè)務承壓的情況下，核電業(yè)務卻像坐了火箭。2025年上半年，公司核電業(yè)務營收同比增長891%，金額高達8324.46萬元。

該業(yè)務在公司所有板塊中貢獻了8%的營收，且由于40%的毛利率超出核心鍋爐業(yè)務十個百分點，在凈利潤方面的貢獻達到了10.67%。

2026年，海陸重工針對第四代核電的容器技改擴建項目將正式投產(chǎn)。屆時，核電業(yè)務這根高利潤的“頂梁柱”，有望越來越粗，越來越有力。

最后，做個總結。

總而言之，釷基熔鹽堆不僅標志著人類核能利用進入了新時代，也意味著包括海陸重工在內(nèi)的國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)鏈，迎來了實實在在的機遇。

技術路線在變，但核心設備“賣鏟人”角色始終穩(wěn)固。當行業(yè)因釷基堆等新技術而打開內(nèi)陸、船用等新市場時，公司早年啃下的那些“硬骨頭”產(chǎn)品，正轉化為通往新需求的橋梁。

以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。