極限在哪里？光模塊暴力拉升，千億龍頭10天漲60%！“易中天”大爆發，包攬成交榜前三席！

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今天A股高開高走，截至收盤，上證指數漲0.54%，深證成指漲1.39%，創業板指漲2.6%，北證50漲1.27%。全市場成交額2.05萬億元，較上日成交額放量3126億元。

盤面上，CPO、元件、商業航天板塊漲幅居前，“易中天”大爆發，勝宏科技、工業富聯亦表現活躍。煤炭板塊陷入調整。

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CPO領漲兩市

“易中天”大爆發

CPO板塊領漲兩市，“易中天”包攬今天A股成交榜前三席，中際旭創、新易盛成交額破200億，千億天孚通信近十個交易日暴漲超60%，東田微、致尚科技20CM漲停。有用戶調侃道，天空才是“易中天”的極限！

消息面上，微軟、英偉達和Anthropic宣布，Anthropic將斥資300億美元在微軟Azure云平臺上擴展其Claude AI模型，而這些算力將由英偉達提供支持。

從需求端來看，中信建投認為，隨著GPU和ASIC的快速升級迭代，算力性能持續提升，同時對于數據傳輸需求也大幅增長，2026年800G光模塊需求預計將繼續保持高速增長態勢，而1.6T的出貨規模也將大幅增長，3.2T光模塊的研發也正式開始布局。

供給端，根據國盛證券調研，算力產業鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國加速擴產，預計光模塊行業2026年一季度將迎來產能集中釋放，驅動業績進入新一輪爬坡期。

西部證券表示，2025年以來，受益于AI算力需求持續增長，光模塊行業維持高景氣。一方面，硅光光模塊憑借高集成度、低能耗、低成本的優點，逐漸受到終端客戶認可，另一方面，在EML方案原材料短缺下，硅光方案成為重點產能供給補充。該機構續指，技術升級上，率先進入硅光光模塊大批量量產的公司有望享受行業加速期的高毛利，以及受益于行業份額的鞏固和聚攏。

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商業航天表現活躍

商業航天板塊表現活躍，飛沃科技、銀邦股份、紅相股份20CM漲停，順灝股份、天箭科技等漲停封板。

政策層面，國家航天局日前印發《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025-2027年）》，明確五方面22項重點舉措，推進商業航天高質量發展和高水平安全。其中明確，“鼓勵商業航天布局航天產業鏈相應環節”“重點支持商業航天主體開發新技術、新產品，挖掘應用新場景”“完善商業航天發展投融資體制機制，設立國家商業航天發展基金”等。

另外，國家航天局于近期設立了商業航天司，相關業務逐步開展，標志著我國商業航天產業迎來專職監管機構，未來將持續推動我國商業航天高質量發展，產業鏈有望全線受益。

國際方面，商業航天龍頭SpaceX已啟動新一輪估值高達8000億美元的二級交易，并計劃在2026年進行首次公開募股。這一估值若達成，將使其成為全球估值最高的私營科技公司之一。這一里程碑事件也加劇了全球低軌軌道資源和技術路線的競爭。

開源證券表示，伴隨著太空算力建設需求拉動和可回收運載火箭技術逐步成熟，中國商業航天有望迎來成本下降與發射能力雙提升，產業或迎來快速增長拐點

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牛市旗手沖高回落

券商板塊沖高回落，興業證券一度漲停，收漲6.94%，東北證券漲超4%，華泰證券、華安證券、國泰海通等漲幅居前。

從消息面來看，12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上表示，各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要進一步增強資源整合的意識和能力，用好并購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。

吳清還表示，證監會將著力強化分類監管、扶優限劣，對優質機構適當松綁，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務準入等方面，探索實施差異化監管，促進特色化發展；對少數問題券商要依法從嚴監管，違法的要依法從嚴懲治。

泰海通非銀金融首席分析師劉欣琦表示，資本杠桿優化有望打開券商業務發展及ROE（凈資產收益率）長期成長空間。長遠來看，隨著兩融、衍生品、跨境等資本中介業務的增長，優質頭部券商運用杠桿的能力更強，有望充分受益。優化資本杠桿的本質在于推動行業經營從規模導向轉向風險定價，從牌照紅利轉向專業經營，預計券商未來將更重以專業性實現盈利，這是對于優質頭部券商的重要利好，也是板塊估值修復的重要催化。

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