吳清最新發聲，完整版來了

來源：上海證券報

12月6日，中國證券業協會第八次會員大會在北京舉行，中國證監會主席吳清在會上發表講話。

上證報記者 安然 攝

發揮首席經濟學家和行業機構分析研究專長 講好中國股市敘事

吳清表示，行業功能發揮要邁上新臺階。

具體而言，要牢牢把握服務實體經濟這個根本，始終從實體企業和產業發展方面優化業務結構、創新產品工具，圍繞做好金融“五篇大文章”，加大資金、人才、技術等方面的基本投入，力戒脫實向虛、自我循環。

要突出服務新質生產力發展這個重點，深入研判科技創新和產業創新融合趨勢，敏銳洞察、及時響應金融服務需求變化，積極參與科創板、創業板重大改革，不斷提升產品服務精準性、適配性。

要自覺承擔保護投資者合法權益和促進穩市興市社會責任，時刻牢記個人投資者占絕大多數的市情，要進一步強化證券公司交易主渠道綜合優勢，自覺維護市場交易秩序和“三公”原則。

要帶頭踐行價值投資理念，強化跨周期、逆周期布局，提升投資穩健性和價值判斷能力。要發揮好首席經濟學家和行業機構分析研究專長，講好中國股市敘事，積極營造輿論環境，對非理性謠言自覺進行抵制。

投資銀行要提升財富管理服務能力 加快健全以投資者回報為核心的評價體系

吳清表示，投行專業服務能力要展現新提升。

他表示，投行要切實扛起看門人責任，恪守誠實守信，勤勉盡責、獨立客觀等原則，夯實投行內控三道防線，從把好IPO入口關向全程護航加快轉型，引導上市公司規范經營、提升價值，不斷筑牢市場發展之基。

“這個過程當中，投資銀行有非常重要的責任，要提升價值發現培育能力，強化業務協同，提升IPO并購重組服務的專業性和影響力，深度參與企業價值創造；要注重加強承銷保薦和定價能力建設，促進一二級市場協調平穩發展；要提升財富管理服務能力，進一步強化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經紀業務、投顧業務和綜合財富管理轉型發展，對各類中長期資金要做好產品交易、做市風險管理等全方位支持。”吳清說。

吳清強調，要助力完善“長錢長投”的市場生態，要提升跨境金融綜合服務能力，堅持高水平走出去和高質量引進來，有條件的機構要穩步推進國際化和“一帶一路”布局，提升高度專業化服務和垂直一體化管理的能力。

“證券行業處在市場經濟的最前沿，要在風險可控基礎上，不斷創新金融產品，更好滿足各類投資者和市場需求。”吳清說，當前金融科技創新方興未艾，正深刻改變甚至重塑金融市場生態。行業機構要善于思變、應變、求變，積極研究，穩步探索，推進人工智能、大數據、區塊鏈等技術在資本市場的布局和應用。

他表示，證監會將和行業協會一道，暢通證券業創新試點工作的機制，豐富監管沙盒等應用場景，同時完善對金融創新活動的監測監管和風險應對機制。

堅決防范股東違規干預經營 堅決出清不適格的股東

吳清表示，強管理防風險要取得新成效。

吳清強調，要牢牢抓住提升治理有效性這個關鍵，把公司治理和股權管理的剛性要求真正落到實處，健全關聯交易管理等利益沖突防范機制，堅決防范股東違規干預經營，堅決出清不適格的股東。

要進一步加強交易管理，增強穿透管理的能力和針對性，提升不同類型投資者交易服務的公平性，維護好中小投資者合法權益，嚴防非法套利和擾亂交易秩序。

要強化重點領域的風險防范，對融資融券、場外衍生品、私募資管等需要重點關注的業務，異地總部子公司等需要重點關注的機構，信用、流動性以及合規性等重點風險，必須“瞪大眼睛”、做到防患未然；對于加密資產等新業態要深入研判、審慎對待，看不清管不住的堅決不展業，違法違規的堅決不做。

對優質機構適度打開資本空間和杠桿限制 對中小券商、外資券商在探索實施差異化監管

吳清表示，差異化特色化發展要做到新突破。

吳清強調，各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標桿做表率，要進一步增強資源整合的意識和能力，用好并購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。

“需要強調的是，一流投行不是說就是頭部機構的專屬，中小機構也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客戶群、重點區域等方面集中資源，深耕細作，努力打造‘小而美’的精品投行、特色投行和特色服務商。”吳清說。

吳清表示，證監會將著力強化分類監管、扶優限劣，對優質機構適當松綁，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務準入等方面，探索實施差異化監管，促進特色化發展；對少數問題券商要依法從嚴監管，違法的要依法從嚴懲治。

證券行業要摒棄簡單的拼規模、比增速、爭排名 把重心聚焦到高質量發展

吳清表示，這幾年證券行業大的變化，就是從簡單追求規模利潤的擴張，加快轉向功能優先。要繼續鞏固這一良好勢頭，堅決摒棄簡單的拼規模、比增速、爭排名，切實把重心聚焦到高質量發展。

107家證券公司總資產14.5萬億元

吳清表示，證券行業規模實力穩步擴大。107家證券公司總資產14.5萬億元、凈資產3.3萬億元，4年多來增長分別超過60%、40%。證券公司客戶超過了2.4億，增長了26%，服務質效持續提升。

行業機構要重視聲譽管理和企業文化建設

吳清表示，行業文化建設要煥發新氣象。

“近年來，個別從業人員奢靡享樂、炫富等事件，嚴重損害了公司形象乃至于行業形象，這些教訓可謂深刻。”吳清說，行業機構要大力弘揚和踐行中國特色金融文化，堅持長期主義，把文化建設融入公司發展戰略、規章制度、日常經營，對標最佳實踐，結合行業特色，塑造行業文化；重視聲譽管理和企業文化建設，主動加強與新聞媒體的溝通和輿情引導應對。

吳清強調，一流的人才隊伍是行業競爭力的關鍵所在，要加快健全激勵約束和人才培養體系，加強對員工的培養管理和引導，著力提升員工的職業歸屬感、榮譽感，吸引培育更多恪守職業道德、專業能力過硬的綜合性金融人才。

中小機構加快從同質化經營向差異化發展轉變

吳清表示，行業結構不斷優化，如國泰海通合并等標志性重組案例平穩落地和推進，“1+1>2”效果初步實現，頭部公司引領作用更加明顯。中小機構聚焦細分賽道取得突破，加快從同質化經營以及一些領域不當內卷，向差異化發展轉變。外資機構境內業務加快布局，現在已有11家外資獨資或控股的證券公司在華開展業務。

一流機構不僅是規模大 還需專業強、服務優

吳清表示，證券行業作為直接融資的主要服務商、資本市場的重要看門人、社會財富的專業管理者，要擔負起四方面使命。

一是要在服務實體經濟和新質生產力發展方面強化使命擔當。吳清表示，當前以人工智能、生物醫藥、量子科技、綠色能源等方面為代表的新一輪的科技革命和產業變革加速突破，正在重塑全球的經濟和競爭格局。

“證券公司連接資本市場和實體企業，擁有扎實完備的研究體系、專業化的價值評估和風險定價能力，應該在發掘企業創新潛力、匹配投融資發展需要、支持產業并購整合等方面發揮不可替代的關鍵作用。”吳清說。

二是要在更好服務投資者，助力為居民資產優化配置方面強化使命擔當。吳清說，當前我國居民資產中，股票、基金等資產合計占15%左右，財富管理服務的需求和潛力巨大。證券公司、投資機構在權益投資、價格發現、風險管理等方面專業優勢明顯，要主動對接不同風險偏好、不同規模、不同期限的多元化理財需求，提供更加豐富、更加精準、更有利于長期投資和價值投資的產品，與投資者共進共贏、共同參與，共享經濟和資本市場發展的成果。

三是要在加快建設金融強國方面強化使命擔當。吳清表示，一流的機構不僅是規模大了，還需要專業強、服務優，在全球資本配置、資本流動配置、資產定價中有話語權，能夠匯集培養全球頂尖的金融人才，在國際金融治理和標準規則制定中有引領帶動力。每一家機構都要對標金融強國建設的目標，在核心競爭力、市場引領力、風控能力等方面苦練內功、加快提升。

四是要在促進高水平制度型開放方面強化使命擔當。他說，中國資產已成為也會長期構成全球化資產配置當中不可或缺的部分，無論是中國投資還是投資中國，都需要一批熟悉中國國情、精通國際規則和國際市場情況、高效動員全球資源的專業服務機構，證券行業責無旁貸。