北京
政治局會議開完了，上周答應大家的文章今天兌現。
通稿很短，大眼一看 ，似乎沒啥花樣。
這種級別的會議，信號都字里行間，所以任何一個字眼都不能放過， 我把通稿仔細看了5遍，梳理出兩條主線：對外博弈，對內發力。
話不多說，咱們一起拆解。
對內：明年財政繼續“轟炸！
“更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。
這句話很官方，但信號也很明朗：
這意味什么？
央行會繼續“放水”，保持流動性充裕 。
財政繼續扛大旗，國債、地方債、稅收工具一起上， 超長期特別國債、赤字率突破3%、5年10萬億化債等，明年繼續轟炸。
所以明年會繼續發債，用發債來稀釋舊債，然后通過各種補貼、減稅等方式，把錢導向消費端、分配到百姓口袋里。
“ 穩就業，穩企業，穩市場，穩預期，實現十 五 五良好開局 ”
咱上周四預判真的準啊，文章也10萬+了，錯過的可以再去看看。
就像文章里說過的，10月份財政支出創新低，說明今年四季度財政預算已經在給明年預留空間。
明年開門紅是確定性的、必須的！1月份的政策一定會很給力！
“對內，穩消費， 內需主導，建設強大國內市場 ”
刺激消費 依然是主線！
明年 各種消費補貼政策還是會出臺 ，而且會比今年更多、覆蓋面更大、力度更猛！
對外，中美博弈何時消停？
“ 國際經貿斗爭，統籌發展和安全 ”
說白了，就是在中美博弈中保持戰略定力，不指望對方手軟，咱們也不會退縮。
2026年的外部環境，可能比今年更為動蕩。
美國戰略風向、歐洲貿易壁壘，諸多“黑天鵝”正使外部環境的不確定性暴增。
貿易摩擦、關稅大棒仍在伺機反撲……
中美何時才能消停？美國什么時候才會放棄遏制中國？
前不久，我看了北大教授林毅夫的演講，他判斷，
當中國人均GDP達到美國一半時。
為什么這么說？
中國人均GDP ≈ 美國50%；
中國經濟總量 ≈ 美國 2 倍；
沿海4億人口的人均GDP接近美國水平；
到這時候，美國的“遏制”邏輯就崩盤了，美國很難再伸手“卡脖子”，美國消費者離不開中國商品，美企離不開中國市場。
——最終，中美貿易將高度互利、雙贏！
現在呢？
按購買力平價算，2024年我國GDP已是美國的130%。
差距正在快速收縮。
所以美國在這之前，想拼全力壓制中國，搞貿易戰、科技戰，搞逆全球化，動員其他國家與中國脫鉤，搞各種小動作……
股市里幾個機會！
這次會議不僅強調“擴大內需”，而且提出“內需主導 。
“十五五”也提到：居民消費率明顯提高，內需拉動經濟增長主動力作用持續增強。
這意味著：
消費在經濟增長中的占比會持續上升！
已經明確未來幾年居民消費率明顯提高 ，未來 消費、投資、出口三駕馬車中消費的比重進一步提升 ， 這是經濟結構優化 的標志。
股市權重將進一步上升！
這意味著，明年國家將持續推動長期資金入市，讓股市持續走向長牛、慢牛，逐步分擔樓市原有的資產配置功能。
尤其是科技革命、人工智能！
就是會議中提到的“ 因地制宜發展新質生產力 ”。
中國在人工智能、新能源、生物制藥等領域取得重大進展，這成為中國國運的重大支撐。
中美 科技 軟實力在迅速逆轉 ！
這是 剛剛發布的2025年全球獨角獸企業500強榜單，中美“雙雄格局”已然形成 。
美國以224家、18.97萬億元估值 位列第一 ；
中國150家、12.83萬億元估值位列第二 ；
美國的SpaceX和中國的字節跳動分別位居500強第一和第二名，估值為2.8萬億元和2.21萬億元。
和去年相比， AI企業估值一年漲了367.8%。
新趨勢來了，勢不可擋。
為何只字不提房地產？
看看態度變化：
去年12月份，明確提出要穩住樓市；
今年4月，持續鞏固房地產市場穩定態勢；
7月份，沒有直接提房地產，強調高質量開展城市更新；
12月份又沒有提房地產；
看到沒？房地產在國家級重大會議中逐漸退場！
個人認為有幾點原因吧：
對目前“增長模式轉型”整體上是滿意的 。
明年增長目標估計也就是5%左右，上下浮動不會大。
房地產權重明顯下沉，不再刺激性救市！
最近，優等生萬科事件后，市場壓力大，房企違約風險再次繃緊了神經，萬科尚且如此，其他……高盛將房地產觸底時間推遲到2027年。
這也進一步驗證了上篇咱們預判的，房地產明年破例性大救市的概率，已經無限接近于0。
3、不提不等于不做、不等于放棄！
房地產更多的是被融入了整體發展和統籌 ， 更多的是以城市更新、城中村改造、存量盤活與保障房建設等方式 ，
即將召開的中央經濟工作會議上，會有針對房地產工作更為明確的部署。
只是這個鏈條上下，問題依然存在：
比如土地財政依賴如何破解？比如AI能不能取代房地產？什么時候能取代？
還有LPR，2024年LPR降了60個基點，今年也才下降了10個基點，
明年LPR肯定還會降，但幅度肯定不會像去年那么大了，10-20左右吧，當然也要看美聯儲動作。
明年幾個行業一定會有新政策支持、新資金流入，比如：
新科技；
人工智能整個產業鏈條上下游；
股市；
內需消費市場；
有政策支持的地方，有錢流入的地方，都是接下來的財富機會！
時代如潮水，大環境下行是事實，但過度悲觀也毫無意義，看懂會議信號、讀懂政策方向，走對路，就有機會！
每年政治局會議有很多，但是經濟大會只有三次，4月、7月、12月。
馬上要開中央經濟會議，這次會議更重磅，更有落地性，為明年經濟部署，國家層面、地方層面等逐一指明方向，下周出差，如果會議不寫文，咱私密群里聊。
文章和直播，公開場合能說的真話越來越少，尤其是大會和政策，有說的也只能淺淺一聊， 這就是我堅持做 私密圈子 的原因，我們必須要有一個能說真話、往深了說、敞開說的地方。
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THE END
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