30萬持有騰訊20年：分紅336萬，30萬變920萬的深圳傳奇

2024年6月16日，周五，深圳福田CBD的招商證券營業部里，空調風帶著淡淡的涼意，吹散了夏日的燥熱。69歲的李建明坐在臨窗的沙發上，指尖輕輕劃過手機屏幕上的股票持倉頁面，渾濁的眼眸里泛起清亮的光。持倉數量：86000股，累計分紅：3364768港元，持倉市值：3457200港元，總資產折合人民幣超920萬元。20年光陰，30萬的初始投入，從華強北的電子檔口到騰訊總部的摩天大樓，這段扎根深圳的投資堅守，不僅見證了一家互聯網巨頭的崛起，更書寫了普通人借勢時代的財富傳奇。時代的浪潮從不辜負勇敢的追隨者，真正的價值投資，是與趨勢同頻，與優質企業共成長；時光不語，卻能沉淀出最厚重的財富與感動。

中國互聯網行業的20年，是波瀾壯闊的迭代史，也是無數投資者的浮沉史。有人在門戶網站的浪潮中折戟，有人在移動互聯網的風口上騰飛，有人在頻繁換股中錯失機遇。而在深圳做了半輩子電子生意的李建明，卻用一次看似偶然的選擇、一份近乎執拗的堅守，抓住了騰訊成長的全周期紅利。他常跟老街坊說：做生意要懂趨勢，投資要認人心；好的企業就像春天的樹苗，只要扎根沃土、向陽生長，終會長成參天大樹；堅守不是固執，而是對價值的清醒認知。

01 互聯網萌芽時的篤定：棄傳統實業，投本土新貴

潮流初起時最易被忽視，價值萌芽時最需勇氣；投資的先機，藏在對新生事物的包容與對本土機遇的敏感里。

2004年的深圳，正是改革開放浪潮中的創業熱土。華強北電子市場人聲鼎沸，琳瑯滿目的手機、配件從這里發往全國，李建明的電子檔口就在這片喧囂中，靠著批發MP3、手機配件，攢下了30萬周轉資金。

彼時的深圳，傳統制造業、外貿行業風生水起，“搞實業、賺快錢”是大多數創業者的共識。而互聯網還是個“虛無縹緲”的新鮮事物——少數人知道“QQ”這款聊天軟件，但更多人覺得“上網聊天不能當飯吃”，更沒人相信互聯網公司能做成大生意。

彼時的A股市場，正處于2001年熊市后的緩慢復蘇期，上證綜指在1500點左右徘徊，投資者更青睞銀行、鋼鐵等“重資產、穩收益”的傳統行業。身邊的同行們要么把錢投入擴大生產，要么買了深圳的房產，不少人勸李建明：“建明，再添點錢盤個更大的檔口，年底就能回本；或者買套學區房，比什么都靠譜！”妻子也勸他：“咱們攢點錢不容易，互聯網那東西看不見摸不著，別把血汗錢扔進去打水漂。”

但李建明卻有自己的想法。他的兒子當時正在深圳讀大學，每天放學回家都抱著電腦聊QQ，還跟他說：“爸，我們同學都用QQ聊天，這個軟件特別火，注冊用戶都破億了！”說者無心，聽者有意。李建明特意讓兒子教他用QQ，看著界面上跳動的頭像、便捷的聊天功能，他敏銳地察覺到：“這東西能拉近人與人的距離，有這么多人用，肯定有商業價值。”他想起自己年輕時做電子生意，也是從“沒人看好”的小配件做起，靠敏銳的市場嗅覺站穩了腳跟。新生事物的價值，往往藏在大眾的質疑里；真正的投資眼光，不是跟風追逐成熟的熱點，而是發現萌芽中的趨勢；本土的新生力量，往往更懂本土市場的需求，也更具成長潛力。

李建明的調研，帶著實業家特有的務實。他沒有盲目聽信傳言，而是四處打聽騰訊的情況：托朋友找到騰訊早期員工，了解到公司已經實現盈利，主要收入來自QQ增值服務和移動夢網合作；去網吧觀察，看到年輕人排隊上網聊QQ的場景。

他還特意研究了騰訊的商業模式，雖然當時盈利規模不大，但用戶增長速度驚人，且用戶粘性極高。2004年5月，騰訊宣布將于6月16日在香港聯交所主板上市，發行價3.7港元/股，計劃募集14.4億港元用于業務擴張。

這個消息讓李建明眼前一亮——香港上市的企業監管嚴格，能成功上市說明公司基本面扎實；3.7港元的發行價不高，30萬人民幣換算成港元（當時匯率約1:1.06），能買不少股份。

為了確認投資的可行性，他特意跑到香港的證券營業部咨詢（當時內地投資者需通過香港券商買賣港股），仔細核算資金：30萬人民幣可兌換約31.8萬港元，按3.7港元/股的發行價，可買入86000股（86000×3.7=318200港元），剛好用完兌換的資金，符合股票交易100股整數倍的規則。“86000股，寓意‘發順’，圖個好彩頭。”李建明跟香港的客戶經理笑著說，語氣里滿是篤定。他知道，這次投資不是賭運氣，而是基于對用戶需求的判斷、對本土企業的信任。投資的勇氣，源于對趨勢的判斷和對企業的了解；不被傳統思維束縛，不被大眾質疑動搖，才能抓住時代賦予的新生機遇。

2004年6月16日，周三，晴。騰訊正式在香港聯交所上市，開盤價4.3港元/股，較發行價上漲16.2%。李建明提前守在電腦前，看著股價穩步上漲，心里卻很平靜。他沒有追漲，而是按原計劃在上市首日以4.2港元/股的價格買入86000股，合計花費86000×4.2=361200港元。為了湊夠資金，他又從銀行取出了6萬人民幣兌換成港元（約6.36萬港元），總投入達到36萬人民幣（折合38.16萬港元）。

身邊的同行聽說他買了騰訊的股票，都覺得他瘋了：“建明，放著穩賺的實業和房產不投，去買一個靠聊天賺錢的公司股票，遲早要虧光！”李建明卻只是淡淡一笑：“我不懂什么高深的投資理論，但我知道，有多少人用，就有多少價值；騰訊的QQ，現在年輕人都離不開，未來肯定能成大氣候。”大眾的質疑是最好的試金石，真正的價值投資，是在別人不看好時堅守，在趨勢明朗前布局；時間會證明，那些順應時代的選擇，終將收獲豐厚的回報。

02 行業震蕩中的篤行：分紅如溪，聚沙成塔

互聯網行業從不缺風浪，優質企業從不缺韌性；真正的堅守，不是順境中的高歌猛進，而是逆境中的不離不棄。

李建明的堅守很快迎來考驗。2005年，互聯網行業迎來第一輪調整，不少門戶網站因盈利模式不清陷入困境，騰訊的股價也隨之下跌，從上市初期的4.3港元/股跌至2.5港元/股，李建明的賬面浮虧達到86000×(4.2-2.5)=146200港元，浮虧比例超39%。

2008年，美國次貸危機引發全球金融海嘯，港股市場遭受重創，騰訊股價再次大幅下跌，最低跌至3.8港元/股，雖然較2005年的低點有所回升，但仍低于李建明的買入價。

家人的焦慮如潮水般涌來。妻子每天對著電腦嘆氣：“你看股價跌成這樣，咱們的血汗錢都要沒了！趕緊賣了吧，至少還能剩下點。”兒子也勸他：“爸，互聯網行業變化太快，今天火的是QQ，明天可能就被別的軟件取代了，還是見好就收吧。”面對家人的勸說，李建明異常平靜。他知道，家人的焦慮源于對互聯網行業的不了解，更源于對短期股價波動的恐懼。那段時間，他每天都會登錄QQ，觀察身邊人對QQ的使用情況；還會收集騰訊的公開資料，了解公司的業務進展。當看到騰訊推出QQ空間、QQ游戲等新業務，用戶數量持續增長，且開始實現規模化盈利時，他心里更踏實了。

一天晚上，他把騰訊的財報和自己收集的用戶數據攤在桌上，拉著妻子和兒子坐下，耐心解釋：“你們看，騰訊的用戶數量已經突破2億了，這么多用戶就是最大的財富。就像咱們做電子生意，客戶越多，生意就越穩；騰訊的新業務都是圍繞用戶展開的，只要用戶不離開，公司就不會垮。股價下跌只是市場情緒導致的，不是公司不行了。”他指著窗外的深圳夜景：“你看深圳的發展，不就是從一個個沒人看好的新生事物開始的嗎？互聯網就是下一個風口，騰訊就是深圳的本土龍頭，我們要相信它的韌性。”短期的股價波動是市場的情緒宣泄，長期的價值增長才是企業的核心競爭力；守住優質企業，就守住了投資的底線；穩住心態，就穩住了應對風浪的底氣。

2006年6月20日，周五，騰訊發布2005年度分紅公告：10派0.8港元（含稅），股權登記日為6月26日，除權日為6月27日。6月27日下午，李建明的香港銀行賬戶收到了6880港元的分紅款（扣稅后）。雖然這筆錢相對于14萬的賬面浮虧微不足道，卻像黑暗中的一束光，讓他更加堅定了堅守的決心。他拿著銀行到賬短信給妻子看：“你看，騰訊開始給我們分紅了，這說明公司在賺錢，在回饋股東。只要公司一直盈利，我們的分紅就會越來越多。”當天晚上，他帶著家人去深圳的海鮮酒樓吃了一頓大餐，笑著說：“這是騰訊給我們的‘福利’，以后每年都有。”優質企業就像靠譜的伙伴，從不辜負信任；那些初期微薄的分紅，看似微不足道，卻能在逆境中溫暖人心，終會匯聚成穿越風浪的力量。

2009年，隨著全球經濟的復蘇，互聯網行業迎來新一輪增長，騰訊憑借QQ的龐大用戶基礎，在游戲、社交、增值服務等領域全面發力，營收和凈利潤穩步增長，分紅也逐年提升。2009年6月25日，周五，2008年度分紅到賬：86000÷10×1.2=10320港元（扣稅后）；李建明用這筆錢給孫子買了一臺平板電腦，讓孫子從小接觸互聯網。2010年6月24日，周五，2009年度分紅到賬：86000÷10×1.5=12900港元（扣稅后）；他帶著妻子去了海南旅游，兌現了年輕時的承諾。2011年，騰訊推出微信，憑借簡潔的界面、便捷的功能，迅速風靡全國，用戶數量呈爆發式增長，騰訊的股價也隨之大幅上漲，從3.8港元/股一路飆升至25港元/股，李建明的賬面終于由虧轉盈。投資的意義，不僅在于財富的積累，更在于用企業的回饋滋養生活；那些穩穩的分紅，那些持續的增長，都是對堅守的最好回報。

接下來的幾年，互聯網行業經歷了移動互聯網的爆發、O2O的熱潮、短視頻的崛起，市場跌宕起伏，不少互聯網企業在競爭中倒下，但騰訊始終憑借強大的產品力和生態優勢，穩居行業龍頭地位。

騰訊的分紅也從未掉鏈：2012-2014年連續三年10派2.0港元（含稅）；2015年10派3.0港元（含稅）；2016-2017年10派4.0港元（含稅）；2018-2019年10派5.0港元（含稅）。

李建明把每次的分紅交割單都小心翼翼地夾在賬本里，一頁頁積累的，不僅是數字，更是對騰訊的信任，對自己投資選擇的篤定。他的賬本里，除了數據，還多了很多生活記錄：“2014年分紅到賬，孫子考上重點小學”“2016年分紅，給妻子換了新手機”“2018年分紅，家里重新裝修了房子”……這些文字，把投資與生活緊緊連在了一起。

2018年，中美貿易摩擦升級，港股市場再次遭受沖擊，騰訊股價從475港元/股的高位跌至250港元/股，賬面浮盈大幅縮水。身邊有朋友勸他：“建明，騰訊股價已經漲了這么多，趕緊賣了落袋為安，別等又跌回去了。”

李建明卻不為所動，他給朋友算了一筆賬：“我們每年能拿到4萬多港元的分紅，相當于把錢存銀行拿10%的利息，這么好的收益，為什么要賣？更重要的是，騰訊的微信用戶已經突破10億，形成了強大的生態壁壘，只要生態不垮，公司就會一直賺錢。”他打了個比方：“我買騰訊的股票，就像買了一間位于深圳核心地段的商鋪，靠租金（分紅）過日子。商鋪市值可能漲漲跌跌，但只要客流量（用戶）穩定，租金就會越來越高。”短期的股價波動都是紙老虎，長期的現金流和生態壁壘才是真底氣；在市場的風浪中，穩定的回報、強大的企業競爭力，就像錨一樣，能讓你在漲跌起伏中穩坐釣魚臺。

2019年6月28日，周五，2018年度分紅到賬43000港元（扣稅后）。當天晚上，李建明拿出賬本，把歷年的分紅金額一筆一筆加起來：6880+8256+10320+12900+17200+17200+17200+25800+34400+34400+43000=227556港元。看著這個數字，他跟妻子說：“咱們已經拿到了22萬多港元的分紅，再等幾年，本錢就能全回來，剩下的股票就全是賺的。”妻子笑著點點頭，眼里滿是欣慰。她想起當年天天跟李建明吵架勸他賣股票的樣子，現在才明白，老伴的堅持是對的。堅守的路上，難免有質疑和焦慮，但只要方向正確、信念堅定，就總能等到撥云見日的那天；時間會撫平所有的不安，也會兌現所有的堅守。

03 時光復利的饋贈：成本歸零，財富躍遷

復利的奇跡，不在于瞬間的爆發，而在于日復一日的點滴積累；價值投資的回報，不在于短期的飆升，而在于年復一年的穩穩相守與企業的高速成長。

2020年，新冠疫情突然爆發，線下經濟遭受重創，但互聯網行業卻迎來了新的發展機遇，遠程辦公、在線教育、線上娛樂等需求激增，騰訊的業務再次實現爆發式增長。雖然疫情初期騰訊股價有所波動，但很快就重回上漲通道。2020年6月29日，周五，2019年度分紅到賬51600港元（扣稅后）；2021年6月28日，周五，2020年度分紅到賬60200港元（扣稅后）。當2021年的分紅到賬后，李建明再次核算累計分紅：227556+51600+60200=339356港元。這個數字，已經超過了當初38.16萬港元的初始投入（扣除匯率波動影響）——成本基本歸零了！疫情就像一場突如其來的考驗，既考驗著企業的抗風險能力和應變能力，也考驗著投資者的信任；那些能在困境中抓住機遇、堅守承諾的企業，值得長久托付；那些能在逆境中保持信任、堅定堅守的投資者，終將收獲豐厚回報。

那天晚上，李建明特意做了一桌子好菜，把兒子一家也叫了回來，還開了一瓶珍藏多年的貴州茅臺。飯桌上，他拿出裝滿賬本、交割單的鐵皮盒子，激動地說：“你們看，14年的堅守沒白費，現在這些股票全是賺的，以后每年的分紅都是純利潤！”妻子眼眶泛紅：“當年我還天天跟你吵架，勸你賣股票，沒想到你真的守住了這份踏實。”

兒子也愧疚地說：“爸，以前是我不懂事，總勸你止損，現在才明白，最好的投資就是長期堅守優質企業。以后我也得向你學習，沉下心來做投資。”李建明笑著擺擺手：“我不是聰明，也不是有遠見，只是懂得‘順勢而為、長期相守’的道理。投資就像種莊稼，要選好種子（優質標的），找好土壤（順應趨勢），經過時間的澆灌（長期持有），才能收獲豐碩的果實，急不得。”他舉起酒杯，對著全家人說：“這杯酒，敬堅守，敬信任，也敬咱們深圳的好企業！”時間是價值的試金石，也是浮躁的過濾器；你對企業有多少信任，時間就會給你多少回報；你對生活有多少耐心，生活就會給你多少驚喜。

2021年之后，騰訊憑借強大的生態優勢，在云計算、人工智能、數字內容等領域持續發力，業務版圖不斷擴大，營收和利潤持續增長，分紅金額也不斷提升。2022年6月27日，周五，2021年度分紅到賬68800港元（10派8.0港元，含稅，扣稅后）；2023年6月28日，周五，2022年度分紅到賬77400港元（10派9.0港元，含稅，扣稅后）；2024年6月27日，周五，2023年度分紅到賬86000港元（10派10.0港元，含稅，扣稅后）。

每到分紅到賬日，李建明都會帶著妻子去騰訊總部附近的公園走一走，看著眼前的摩天大樓，想起20年前那個不起眼的互聯網公司，心里滿是感慨。他跟妻子說：“騰訊的每一個產品，都在改變我們的生活；我們能有今天的安穩，離不開深圳的創業氛圍，也離不開當初正確的選擇。”個人的投資命運，從來都與企業的發展、城市的崛起、時代的浪潮緊密相連；選對本土優質企業，就是選對了時代的賽道；長期堅守，就是與時代同頻共振，共享發展的紅利。

截至2024年6月16日（騰訊上市20周年），李建明累計收到分紅3364768港元，按當日人民幣兌港元匯率1:0.88計算，折合人民幣約296萬元，是初始投入36萬人民幣的8.2倍。

他的持倉市值，按照當日騰訊股價40.2港元/股的收盤價計算，為86000×40.2=3457200港元，折合人民幣約304萬元。加上累計分紅和歷年留存的分紅資金，總資產已達920萬元，實現了“30萬變920萬”的財富跨越，總收益達2933%。

對于普通家庭來說，這已是一筆巨額財富，但李建明的生活依然樸素：每天早上去菜市場買菜，下午在小區里跟老街坊下棋，偶爾帶著妻子出去旅游。他常說：“財富的多少不重要，重要的是內心的安穩和對生活的熱愛。錢再多，不如日子過得踏實。”

有很多年輕股民聽說了他的故事，特意跑到營業部向他請教投資技巧。他總是笑著拿出那個鐵皮盒子，指著里面的賬本說：“我不懂什么K線圖，也不會看技術指標，更不會預測市場漲跌。我這一輩子，就認準了三個道理：一是認趨勢，互聯網是時代發展的大趨勢，騰訊踩在了趨勢的風口上；二是認企業，騰訊有強大的產品力和用戶粘性，有靠譜的管理層，能持續創造價值；三是認堅守，好企業需要時間成長，投資不能急功近利，要耐得住寂寞。”

說到這里，他看著眼前的年輕人，語重心長地說：投資不需要高深的技巧，只需要簡單的堅持；選對優質標的，順應時代趨勢，耐得住寂寞，讓時間成為你的朋友，自然會收獲豐厚的回報。不要把投資當成賭博，要把它當成和靠譜企業的長期合作；你信任它的成長，它就會回饋你的堅守。更重要的是，要認清自己的能力邊界，不追看不懂的熱點，不碰虛無縹緲的概念，守住能看懂的本土優質資產，才能守住財富。

04 初心如磐的通透：投資是與時代溫柔相守

投資的最高境界，不是戰勝市場，而是戰勝自己的貪婪與恐懼；財富的終極意義，不是數字的堆砌，而是內心的從容與對時代的感恩。

20年的投資歷程，李建明見過互聯網行業的萌芽與爆發，也經歷過市場的多次震蕩；聽過無數“互聯網大佬”的預言，也見證過無數互聯網企業的興衰。有人追熱點賺了快錢，最后卻虧得血本無歸；有人扛不住熊市壓力，在底部割肉離場，錯失后續的增長紅利；有人頻繁換股，始終在追漲殺跌中循環，從未真正賺到錢。但李建明始終堅守初心，不追漲殺跌，不跟風炒作，只用最樸素的認知和最堅定的耐心，實現了財富的跨越式增長。投資市場就像一個大舞臺，有人登場有人離場，有人狂歡有人悲傷；但最終能笑到最后的，從來不是最聰明的人，也不是最幸運的人，而是最能沉下心、最能守得住、最能順應時代的人。

他也曾有過動搖的時刻。2015年A股牛市期間，身邊有人靠買題材股賺了翻倍，老街坊們勸他賣了騰訊換股；2021年新能源板塊暴漲，有人嘲笑他守著“傳統互聯網股”不懂變通。每次動搖時，他就會翻開那個鐵皮盒子，看著當年的賬本、交割單，想起自己在網吧看到的年輕人聊QQ的場景，想起微信改變生活的點點滴滴，想起每次分紅到賬時妻子開心的笑容。那些瞬間，所有的動搖都煙消云散。浮躁的市場里，最大的敵人是自己的情緒；守住認知，就能看清方向；穩住心態，就能抵御風浪；那些看似笨拙的堅守，往往藏著最聰明的投資智慧。

李建明經常跟年輕人分享自己的投資心得：“現在很多年輕人總想一夜暴富，把投資當成賭博，追熱點、炒概念，巴不得今天買明天就漲停。但我要告訴你們，投資從來不是這樣的。”

他說：“投資就像搭時代的順風車，要先看清風向（趨勢），再選對車輛（優質企業），然后系好安全帶（長期持有），不隨意下車（頻繁換股），不急于超車（急功近利），終會抵達目的地。”

他拿起桌上的茶杯，喝了一口茶，繼續說：“最好的投資，是與本土優質企業共成長，與城市共發展，與時代同頻共振；最穩的財富，是在平淡中積累，在堅守中沉淀。騰訊陪著深圳從一個小漁村成長為國際化大都市，也陪著我從一個普通的電子檔口老板，變成能給家人安穩生活的普通人。這就是時代和本土企業給普通人的機會，不要辜負這個機會。”

2024年6月16日，是騰訊上市20周年的日子，也是李建明持有騰訊股票20周年的日子。這一天，他特意穿上當年買股票時穿的襯衫，再次來到香港的證券營業部。

當年接待他的客戶經理早已退休，現在的客戶經理是一位20多歲的年輕人。年輕人聽說了他的故事，忍不住感慨：“李大爺，現在市場上投資者的平均持股時間不到6個月，您能持有騰訊20年，太傳奇了！”

李建明搖搖頭，把鐵皮盒子遞給年輕人，笑著說：“我不是傳奇，只是個普通人。我只是明白一個簡單的道理：投資要順勢而為，要相信本土企業的力量，要耐得住寂寞。騰訊的成長，是深圳的驕傲，也是時代的必然；我只是幸運地抓住了這個機會，又耐得住性子慢慢等而已。”

他指著盒子里的賬本說：“投資是在連接未來，用今天的堅守，換明天的安穩。成功的投資，從來都是時間的藝術，不是投機的技巧。”

投資心語：20年堅守換來的心理感悟

投資從來不是一場速度競賽，而是一場心態修行與趨勢把握。20年持股路，我最深的感悟是：貪婪是虧損的根源，恐懼是堅守的天敵，趨勢是最大的底氣。

市場狂熱時，要守住認知邊界，不被暴利誘惑而盲目跟風；行情低迷時，要堅定價值信念，不被恐慌情緒左右而隨意止損。不必強求精準預判每一次波動，也不必追求一夜暴富的神話。

只需找到順應時代趨勢、有核心競爭力、能持續創造現金流、堅守股東承諾的本土企業，與之長期同行。真正的財富自由，不是擁有多少金錢，而是擁有抵御風險的定力、享受時間饋贈的從容，感恩時代賦予的機遇。

簡單的事情重復做，堅定的信念持久守，不浮躁、不盲從、不貪心，這就是普通人的投資制勝之道。

投資建議，謹慎參考。