歷史開了個玩笑，最先倒下的不是烏克蘭，而是百年中立的瑞士？

俄烏沖突持續三年多，烏克蘭在外部的援助下勉強維持局面，俄羅斯則通過調整經濟結構應對西方壓力，誰知率先露出敗相的卻是瑞士這個自1815年起就標榜永久中立的歐洲小國。

中立地位確立

1815年，歐洲列強在維也納會議上重塑大陸格局，拿破侖帝國瓦解后，需要在中部設立緩沖區，瑞士因地形復雜、資源有限、無擴張野心而被選中。

會議正式承認瑞士永久中立，這為瑞士提供了穩定環境，避免卷入戰爭，轉而專注內部發展。鐘表和機械制造業逐步興起，產品出口全球。

1934年，瑞士議會通過銀行保密法，強化金融隱私保護，吸引國際資金流入。私有銀行管理跨境資產份額逐步上升，到20世紀末接近全球一半，蘇黎世和日內瓦成為財富管理中心。

第二次世界大戰期間，瑞士繼續保持中立，沒有遭到直接入侵。冷戰時期，東西方對峙，瑞士繼續扮演中轉角色，金融業持續擴張。進入21世紀，全球化加速，瑞士私人銀行資產規模持續增長，管理全球離岸財富比例保持領先地位。

2008年金融危機后，瑞士雖面臨國際壓力調整部分保密規定，但核心中立原則沒有改變，經濟恢復較快。到了2021年，瑞士金融業仍占全球跨境資產管理重要份額，支撐著國家的繁榮。

俄烏沖突中立場轉變

2022年2月24日，俄烏沖突爆發。四天后，瑞士聯邦委員會決定采用歐盟對俄羅斯制裁措施，包括凍結俄羅斯資產、關閉空域、限制金融交易。這打破了瑞士兩百年中立傳統，俄羅斯隨即將瑞士列入不友好國家名單，與波羅的海國家同列。

而西方國家雖然歡迎此舉，但部分媒體批評瑞士力度不足，行動遲緩。資金外流隨之啟動，亞洲和中東客戶開始轉移資產。

2023年3月，瑞士信貸銀行遭遇擠兌危機，客戶短期內大量提款，沙特國家銀行拒絕追加投資，市值急劇下跌。3月19日，瑞銀宣布以30億瑞郎收購瑞士信貸，6月12日完成并購。

2024年，美國啟動對瑞銀調查，焦點是并購后接管的俄羅斯客戶賬戶涉嫌違反制裁規定。調查持續到2025年，11月13日報道顯示美國審查俄羅斯賬戶，12月1日瑞士聯邦檢察官指控瑞銀旗下瑞士信貸沒有能夠防止洗錢活動，涉及貸款發放環節。

因此，客戶進一步流失，全球離岸資產管理份額從高峰期下降，2024年吸引外國資金減少，2025年雖有溫和增長預期，但整體吸引力減弱。

經濟崩盤

2025年8月1日，特朗普政府宣布對瑞士商品征收關稅，制藥、鐘表、機械等出口主力受到沖擊，9月手表出口量大幅下滑。

瑞士聯邦主席訪美求談沒有結果，11月14日，美國同意將關稅下降，并與瑞士、列支敦士登達成貿易框架，瑞士承諾在美國進行投資，但經濟已經受到重創。

為應對下行壓力，瑞士國家銀行從2025年3月起連續降息，9月25日維持零利率，12月預計繼續持穩。盡管如此，2026年前經濟依然低增長震蕩，客戶外流趨勢難以逆轉。

而且隨著地緣政治風險的疊加，瑞士從財富中心轉為尷尬角色，國家利益受到損害。這場轉變源于放棄中立核心，西方沒有提供足夠支持，反而以關稅施壓。

因此，各國需要從中吸取教訓，在全球化時代，維護主權和利益平衡才是長遠之道，避免因一時站隊釀成經濟災難。