藝術品投資熱潮來襲，近七成富豪踐行“以藏養藏”之道

隨著時代的發展變遷，更多高凈值人群紛紛入場藝術品投資，藝術品投資市場成為國際公認的三大投資市場，僅次于房地產、股票。當下，“以藏養藏”，即兼顧愛好與投資的藝術品收藏模式，正在成為該領域新的趨勢。入手的藝術品持有一段時間后再出手，既滿足了藏家多樣化的藏品鑒賞體驗，也使財富升值和增值的收益最大化，形成了資產的良性循環。

權威報告早已揭示藝術品投資的崛起之勢。2025 年《巴塞爾藝術展與瑞銀集團環球藝術收藏調查報告》顯示，高凈值藏家平均將 20% 的財富配置于藝術品，較去年的 15% 顯著提升。其中資產超 5000 萬美元的超高凈值人士，配置比例更是高達 28%。

高凈值藏家加持

藝術品投資跑贏通脹

藝術品的稀缺性使其成為天然的抗通脹工具，其價格與貨幣超發呈現正相關，能有效抵御通脹侵蝕。更關鍵的是，它與股票市場波動相關系數僅為 - 0.03，在傳統資產承壓時往往能獨善其身。當經濟下行壓力加大，這種非相關性資產成為財富配置的 “壓艙石”。

許多高凈值人士并沒有受到經濟壓力的影響，據《胡潤中國藝術榜》，截至今年年初，中國擁有千萬人民幣資產的高凈值家庭數量達到211萬戶，擁有億元人民幣資產的超高凈值家庭數量達到13.8萬戶。在最新一期胡潤百富榜上，中國有1241位企業家財富超過50億元，有969位十億美金級企業家。

帶動所有領域價值增長的推動力仍然源自高端市場的走俏，尤其是高凈值藏家的收藏支出推動了市場的復蘇。在成交總額中，唯一出現增長的價格區間是超過1000萬美元的作品。

佛羅倫薩貝利尼博物館館長Luigi Bellini也肯定了藝術品的投資價值，他表示，“藝術品比股票還具有投資價值，股票平均的回報率是 40%，而藝術品則是 95%。”藝術品之所以被視為一種投資選擇，原因之一在于其價值與傳統市場投資工具價格的變化不同步，另一個原因是人們普遍認為藝術品市場的表現和標普500指數等股指的表現相比較為強勁。

收藏之道

富豪的財富配置比例

對高凈值人群來說，藝術品收藏是一種既具有情緒價值，又具有投資價值的資產管理方式。在優越的藝術品收藏體系下，一級市場的藏家往往青睞那些符合審美、能夠產生情感共鳴的藏品，同時也需要在二級市場受到高度認可和追捧，傳承有序，但又不至于不流通。在這樣的原則下，即使買家的審美品味隨著時間改變，但藝術收藏的價值卻很少縮水，甚至具有跨世代的保值力。

成熟的藏家早已深諳 “藏” 與 “賣” 的平衡。王健林早年以 800 萬購入傅抱石《龍盤虎踞》，不僅通過展覽提升作品價值，更奠定了傅抱石市場 “硬通貨” 的地位；而年初《收藏之道：劉鑾雄珍藏絕品手袋》蘇富比拍賣會，富豪收藏家的個人展品拍出了2522.474萬港元總成交額，遠超拍前1000至1600萬港元的預估值，全場以“白手套”成交，成蘇富比歷來最高成交之手袋拍賣。

香港富豪劉鑾雄喜歡收藏名畫、瓷器和紅酒，一直把藝術品當做投資來經營，并且是全球十大收藏家之一。劉鑾雄在一次采訪中曾表示，自己在藝術品方面的投資遠超過200億港元，并直言：“初買的時候，都覺著無所謂，只要東西好、漂亮，買得開心就好。現在發現這些東西（藝術品）漲得嚇人！30年前，100萬元至200萬元買入的一件瓷器，現在要4000萬元至5000萬元一件，買寫字樓也漲不了這么多！”

劉鑾雄以3924萬美元拍下保羅·高更名作《清晨》

多元的發展方式

年輕一代成新增長點

藝術品收藏的投資渠道隨著網商時代的到來也變得更加多元化。除了傳統的拍賣場、畫廊以及藝博會，線上銷售正在成為新的增長點。這是頭部藝術品供應商自身信譽與底蘊在網商時代的變現，得益于他們在鑒定和估值方面的專業性，消費者可以更加快捷便利地參與到藝術品投資。

同時，據Art Basel瑞銀《全球藝術收藏調查報告》的解讀和對話，不同于以往由老一代主導，如今年輕的千禧一代和Z世代正成為藝術品市場的新增長點。從人群看，年輕千禧一代和Z世代收藏家的中位年度支出增速最快。Z 世代藏家以 26% 的資產配置比例超越平均水平，他們不再局限于傳統書畫，而是將收藏邊界延伸至數字藝術、潮流單品等領域。2025 年，超過半數的高凈值藏家購買過數字藝術品，使其躋身純藝術品類支出第三順位。

Beeple《每一天：前5000天》，非同質化代幣(jpg)，21,069 x 21,069像素（319,168,313位元組），2021年2月16日作，此作獨一無二。于2021年3月11日佳士得單一拍品網上專場拍賣中以69,346,250美元成交

大多數收藏家會同時關注多種藝術流派。這種開放的心態，將推動市場的包容融合。因此，藝術品市場正在經歷從單一中心向多極分布的轉變；從統一風格向多元并存的發展。這種多元包容的趨勢，將支持市場在變革中獲得新的活力。

從傳統書畫到數字藝術，藝術品投資的內涵正在不斷豐富。在 “以藏養藏” 的潮流下，藝術品早已超越審美范疇，成為財富管理的重要組成部分。對于追求長期價值的投資者而言，看懂藝術品市場的邏輯，或許就能握住下一個財富風口。