中原資產(chǎn)三任高管接連落馬，“壞賬清道夫”如何清除自身“不良”

2025年末金融反腐風暴持續(xù)縱深，中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱"中原資產(chǎn)"）再掀波瀾。近日，該公司原副董事長李建國因涉嫌嚴重違紀違法被查，成為近年來第三位接連落馬的高管。作為肩負區(qū)域"壞賬清道夫"使命的地方資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱"地方AMC"），中原資產(chǎn)一邊在不良資產(chǎn)一級市場頻頻出手，持續(xù)推進資產(chǎn)擴張，一邊卻深陷盈利增長乏力的困境，2025年前三季度營業(yè)收入與歸母凈利潤雙雙下滑。高管接連落馬暴露的治理缺陷、規(guī)模擴張與盈利質(zhì)量的失衡、行業(yè)變局與監(jiān)管收緊的雙重壓力，疊加經(jīng)濟波動下不良資產(chǎn)處置難度攀升，讓這家老牌地方AMC站在了轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵十字路口。如何清除自身"不良"病灶、夯實治理根基，從而實現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為中原資產(chǎn)待破解的核心命題。

三任高管連續(xù)被查

前任高管被查，再度將這家地方金融機構(gòu)推至公眾視野。12月15日，據(jù)河南省紀委監(jiān)委消息，中原資產(chǎn)原黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理李建國涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受河南省紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

李建國出生于1965年7月，在職研究生學歷、碩士學位，高級經(jīng)濟師。入職中原資產(chǎn)前，他曾任河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)有限公司黨委委員、副總經(jīng)理；2021年5月，經(jīng)河南省財政廳提名，公司股東會、董事會表決通過，中原資產(chǎn)選舉李建國為董事、副董事長，并聘任其為該公司總裁。李建國的最后一次公開亮相是在今年7月28日至31日，當時其作為中原資產(chǎn)領(lǐng)導班子成員，前往相關(guān)黨支部開展巡聽旁聽并發(fā)言。

這已是近年來中原資產(chǎn)被查的第三任高管，回溯過往，2020年7月，中原資產(chǎn)原黨委委員、總裁岳勝利涉嫌嚴重違紀違法被查。岳勝利長期任職于河南省財政系統(tǒng)，2015年中原資產(chǎn)成立后，加入該公司并擔任總裁，直至2020年5月被免職。

同年9月，中原資產(chǎn)原黨委委員、副總裁黃燕茹也因涉嫌嚴重違紀違法接受審查調(diào)查。黃燕茹同樣有河南省財政系統(tǒng)工作經(jīng)歷，2015年中原資產(chǎn)成立后便出任該公司黨委委員、副總裁，2020年6月被免職。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，高管接連被查暴露出該公司在法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)督機制方面存在缺陷，亟須進一步提升內(nèi)控能力和廉潔建設(shè)水平，推動公司在廉潔、穩(wěn)健的軌道上持續(xù)發(fā)展。

值得關(guān)注的是，就在不久之前，中原資產(chǎn)官宣了多位高管的變動情況。2025年11月20日，中原資產(chǎn)發(fā)布了《關(guān)于公司董事長、總經(jīng)理、董事及信息披露事務負責人變動的公告》，李明、李建國等主要人員退出，王仕豪、王靖宇等成為新增主要成員。今年8月底，河南省人民政府任命王仕豪為中原資產(chǎn)董事長；10月22日，王靖宇被任命為中原資產(chǎn)總經(jīng)理、副董事長。由此，中原資產(chǎn)迎來全新的領(lǐng)導班子格局。

從新任董事長王仕豪的履歷來看，其擁有豐富的金融機構(gòu)紀檢監(jiān)察經(jīng)驗，曾任中原銀行黨委委員、紀委書記、紀檢監(jiān)察組組長，河南省農(nóng)信聯(lián)社黨委委員、河南省紀委監(jiān)委駐省農(nóng)信聯(lián)社紀檢監(jiān)察組組長，河南農(nóng)商聯(lián)合銀行黨委委員、河南省紀委監(jiān)委駐河南農(nóng)商聯(lián)合銀行紀檢監(jiān)察組組長，河南農(nóng)商銀行黨委常委、河南省紀委監(jiān)委駐河南農(nóng)商銀行紀檢監(jiān)察組組長。

盈利能力有待提升

中原資產(chǎn)成立于2015年8月，是河南省內(nèi)最大的省級地方資產(chǎn)管理公司，作為區(qū)域金融風險化解的"主力軍"與不良資產(chǎn)市場的"壞賬清道夫"，近段時間以來，中原資產(chǎn)在不良資產(chǎn)一級市場動作頻頻，持續(xù)加大資產(chǎn)收購力度，市場活躍度顯著提升。

具體來看，先是在8月7日與平頂山鷹城農(nóng)商行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，平頂山鷹城農(nóng)商行向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價款為19.47億元。

時隔三個月，中原資產(chǎn)再次出手深化不良資產(chǎn)處置工作，11月13日與洛陽農(nóng)商行、浚縣農(nóng)商行、鶴壁農(nóng)商行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上述三家銀行分別向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價款分別為22.10億元、15.6億元、15.03億元，目前相關(guān)合同均已正式生效。中原資產(chǎn)表示，本次業(yè)務有利于優(yōu)化河南區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境，對公司經(jīng)營發(fā)展、財務狀況和償債能力產(chǎn)生積極影響。

一系列大手筆收購不良資產(chǎn)的動作，背后折射出中原資產(chǎn)近年來持續(xù)推進的擴張之路，梳理財務數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，以合并報表為準，中原資產(chǎn)的資產(chǎn)總計從2022年末的706.90億元穩(wěn)步上升至2024年末的708.70億元，進入2025年后擴張節(jié)奏加快，截至2025年前三季度末，資產(chǎn)總計進一步攀升至859.78億元，這一增長主要得益于資本金補充、不良資產(chǎn)收購規(guī)模擴大及綜合金融服務板塊的協(xié)同發(fā)力。

不過，與資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴張形成反差的是，盈利質(zhì)量并未實現(xiàn)同步提升，2025年前三季度中原資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入12.51億元，同比下降44.68%，歸母凈利潤3354.88萬元，同比下降35.46%。

"地方AMC的業(yè)務核心是回歸不良資產(chǎn)價值修復的本源，而非簡單做信貸規(guī)模搬運工，"中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜指出，只有先把內(nèi)部治理、激勵約束、風險分類做實，再聚焦優(yōu)勢賽道、撬動低成本資金，中原資產(chǎn)才能真正兼顧區(qū)域化險與可持續(xù)盈利，譬如，先評估自身處置基因，再鎖定1至2個優(yōu)勢行業(yè)，建立標準化盡調(diào)、估值、重組、退出模板，降低單項目邊際成本。

公司治理基礎(chǔ)待夯實

在當前經(jīng)濟波動周期下，不良資產(chǎn)處置難度持續(xù)加大、處置周期顯著拉長，而多數(shù)地方AMC仍依賴低價收購、處置變現(xiàn)的傳統(tǒng)盈利模式，業(yè)務結(jié)構(gòu)單一疊加行業(yè)競爭日趨激烈，發(fā)展陷入困境。

在此背景下，2025年7月國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），首次從頂層設(shè)計層面系統(tǒng)性規(guī)范地方AMC的業(yè)務邊界，明確業(yè)務范圍、業(yè)務比例、經(jīng)營區(qū)域、可收購資產(chǎn)范圍等事項，劃定地方資產(chǎn)管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾或者要求轉(zhuǎn)讓方承擔回購義務、幫助金融機構(gòu)等虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)等經(jīng)營"紅線"。

《辦法》還設(shè)置了地方資產(chǎn)管理公司對全部關(guān)聯(lián)方的債權(quán)余額不得超過自身上季末凈資產(chǎn)的50%；融入資金余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍等指標，為地方AMC轉(zhuǎn)型發(fā)展劃定清晰框架。

面對行業(yè)變局與監(jiān)管要求，中原資產(chǎn)也在調(diào)整步伐，該公司召開的2025年三季度經(jīng)營分析會上提到了下一階段的工作安排，主要包括注重降本增效，有效處置存量資產(chǎn)，提升實物資產(chǎn)管理能力，加大新增投放，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。深化內(nèi)部協(xié)同，建立有效的溝通機制，制定協(xié)同工作流程與標準，優(yōu)化資源配置與共享，全面提升協(xié)同工作質(zhì)效。優(yōu)化考核體系，重點圍繞利潤規(guī)模和現(xiàn)金流設(shè)置考核標準，真實客觀地評估公司經(jīng)營狀況和盈利能力，促進管理能力提升，提高經(jīng)營效益等內(nèi)容。

"在當前復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境下，中原資產(chǎn)應探索更加科學合理的不良資產(chǎn)評估與處置方法，通過專業(yè)化運營提升資產(chǎn)回收價值；在收購透明度、估值科學性和處置中的價值保全等方面，構(gòu)建專業(yè)化、系統(tǒng)化的管理體系；同時，要夯實公司治理基礎(chǔ)，完善廉潔從業(yè)制度建設(shè)；并強化內(nèi)部團結(jié)協(xié)作、凝聚發(fā)展合力，從根本上增強整體資產(chǎn)收益率和風險防控能力，確保企業(yè)行穩(wěn)致遠。"王紅英說道。

針對如何完善廉潔風險防控體系、在聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)、化解區(qū)域金融風險方面有哪些新的戰(zhàn)略規(guī)劃等問題，北京商報記者向中原資產(chǎn)進行采訪，截至發(fā)稿，未收到回復。

北京商報記者宋亦桐