四川一服務(wù)員，買下了港股上市公司

1919創(chuàng)始人、壹玖壹玖集團(tuán)董事長楊陵江近日收購了港股上市公司怡園酒業(yè)(08146.HK) 73.63%的股份，成為其實(shí)際控制人。

此次交易不僅是楊陵江對酒業(yè)長期價(jià)值的看好，也為其雄心勃勃的資本布局增添了新的篇章。

01

從服務(wù)員到企業(yè)家

楊陵江的創(chuàng)業(yè)故事，可謂是白手起家的典范。

1973年出生于四川省涼山彝族自治州甘洛縣的他，家境普通。

1995年，楊陵江從四川旅游學(xué)校酒店管理專業(yè)畢業(yè)。

畢業(yè)后，為了能留在成都，他選擇進(jìn)入赫赫有名的錦江賓館工作，干起了服務(wù)員。

憑借熱情與好學(xué)，入職沒幾個(gè)月，他就成了領(lǐng)班，當(dāng)上了小領(lǐng)導(dǎo)。

然而，月薪800元的收入并未能滿足他對賺錢的渴望。

期間通過酒吧兼職，他對酒水市場的運(yùn)作方式有了一定的認(rèn)識(shí)。

再三考慮后，他于1998年從錦江賓館離職，轉(zhuǎn)行成為酒水經(jīng)銷商。

據(jù)悉，楊陵江首筆40萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資金幾乎全部來自他在錦江賓館服務(wù)過的客人。

接下來的幾年中，楊陵江通過不斷擴(kuò)展銷售渠道，成功積累了財(cái)富與經(jīng)驗(yàn)。

2006年，他在成都創(chuàng)立“1919酒類直供”品牌，從中間商轉(zhuǎn)型為直接面向消費(fèi)者的終端商，并開設(shè)了第一家門店。

在當(dāng)時(shí)，零售終端模式在酒類行業(yè)尚屬新興，楊陵江憑借敏銳的市場嗅覺迅速抓住了這一機(jī)會(huì)。

創(chuàng)立首年，1919平臺(tái)在成都開設(shè)了3家門店，年?duì)I業(yè)額達(dá)到300萬元。

這一商業(yè)模式逐漸成型，并在接下來的幾年里取得了飛速發(fā)展。

到2013年底，1919已在全國拓展至40家門店，并且擁有超過20萬會(huì)員。

此后，楊陵江將1919帶入資本市場。

2014年8月，1919在新三板成功掛牌，成為國內(nèi)首家掛牌的酒類流通公眾公司。

通過資本市場的幫助，1919的擴(kuò)張步伐更加迅猛。

截至2017年6月底，1919線下門店數(shù)量已增至925家，覆蓋全國31個(gè)省級行政區(qū)、500多個(gè)城市。

這一年，公司營收水平也從2013年的3.37億元增長至33.55億元，漲了近9倍。

2018年10月，1919宣布獲得阿里巴巴集團(tuán)20億元的戰(zhàn)略投資，后者成為其第二大股東。

1919目前在全國擁有3000家門店，是中國最大的酒類供應(yīng)平臺(tái)。

值得注意的是，1919在2016年后長期處于虧損狀態(tài)，至2020年的五年間合計(jì)虧損約15.74億元。

2023年1月，為了化解1919的債務(wù)，楊陵江把80.196%的1919股權(quán)轉(zhuǎn)出，自己僅占股約11%。

公開信息顯示，楊陵江如今已拿回股權(quán)，在1919的持股比例回升至92.87%。

楊陵江上個(gè)月曾公開透露，過去幾年1919已償還超60億元負(fù)債，負(fù)債率從峰值92%降至年底的20%以下。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，更加健康的1919迎來新的發(fā)展階段。

02

收購怡園酒業(yè)

12月10日，楊陵江通過Hill Valley Investment Co Ltd收購了怡園酒業(yè)73.63%的股份，成為其最大單一股東。

根據(jù)港交所披露信息，楊陵江實(shí)控的Hill Valley以每股0.1249港元的均價(jià)買入怡園酒業(yè)總計(jì)5.8948億股的股份。

賣方為Macmillan Equity、Palgrave Enterprises及王穗英，交易總金額約為7362.6萬港元，約合人民幣6667.7萬元。

資料顯示，Macmillan Equity實(shí)控人為怡園酒業(yè)董事會(huì)主席兼行政總裁陳芳。

Palgrave Enterprises實(shí)控人為王穗英，也就是陳芳之母。

值得注意的是，上述股份買賣交易已于2025年12月12日完成。

交易完成后，曲琳作為楊陵江配偶，享有怡園酒業(yè)73.63%股權(quán)的配偶權(quán)益。

怡園酒業(yè)的股份已于12月10日上午9時(shí)起短暫停牌，以待刊發(fā)有關(guān)該公司“內(nèi)幕消息及根據(jù)香港公司收購及合并守則而作出的公告”。

不過，截至發(fā)稿，怡園酒業(yè)港股仍未復(fù)牌，且仍未發(fā)布相關(guān)公告。

怡園酒業(yè)的歷史，可追溯至1997年，當(dāng)時(shí)祖籍福建龍巖的印尼華僑二代陳進(jìn)強(qiáng)想在山西釀葡萄酒。

于是，他與法國人Sylvain Janvier、山西省物資產(chǎn)業(yè)集團(tuán)于山西晉中太谷合作創(chuàng)辦怡園酒莊。

山西與他的緣分不淺。陳進(jìn)強(qiáng)1975年從太原理工大學(xué)(原太原工學(xué)院)給排水專業(yè)畢業(yè)，后定居香港經(jīng)商。

2002年，年僅24歲的陳芳離開高盛，接棒父親陳進(jìn)強(qiáng)。

2018年6月，怡園酒業(yè)登陸港交所創(chuàng)業(yè)板，成為國內(nèi)首家精品酒莊上市公司。

作為國內(nèi)較為知名的葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)，怡園酒業(yè)在中高端葡萄酒領(lǐng)域具有一定的品牌影響力。

然而，近年來，受國內(nèi)葡萄酒消費(fèi)市場整體萎縮、進(jìn)口酒沖擊及消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化等因素的影響，怡園酒業(yè)的經(jīng)營持續(xù)承壓。

2024年，其總收入僅為3455.3萬元，歸母凈利潤虧損4101.8萬元，且在2025年上半年依然未能恢復(fù)盈利。

盡管如此，怡園酒業(yè)的品牌價(jià)值和其在葡萄酒市場上的底蘊(yùn)依然不可小覷。截至2024年底，怡園酒業(yè)凈資產(chǎn)約2.26億元，葡萄酒年產(chǎn)能近3000噸。

據(jù)《證券日報(bào)》報(bào)道，楊陵江說：“這筆投資是我對怡園酒業(yè)未來成長性的認(rèn)可，也是對酒行業(yè)長期價(jià)值的看好。”

楊陵江的收購行動(dòng)并非孤立事件，而是其戰(zhàn)略布局的延續(xù)。

如今，他已在葡萄酒、威士忌、雞尾酒等業(yè)務(wù)有海外布局。

香港市場作為連接海內(nèi)外重要的橋頭堡，拿下怡園酒業(yè)是其布局重要一環(huán)。

上月楊陵江曾表示，未來十年要把1919做成市值千億的全球最大F2B2C平臺(tái)。

而自2023年1919從新三板主動(dòng)摘牌后，關(guān)于其上市的傳聞不斷。

盡管1919稱此次入股為楊陵江個(gè)人投資行為，但此舉仍被市場解讀為1919將借殼上市。

03

結(jié)語

楊陵江通過收購怡園酒業(yè)，進(jìn)一步鞏固1919在中國酒類行業(yè)的領(lǐng)先地位。

同時(shí)，這也為1919未來的資本化和全球化布局奠定了基礎(chǔ)。

盡管目前怡園酒業(yè)面臨著經(jīng)營困難，但其深厚的品牌底蘊(yùn)足以為公司帶來新的生機(jī)和機(jī)遇。