萬億城商行中原銀行：業績下降，高折價甩賣不良資產，新管理層面臨多重考驗

高達1.4萬億的資產規模之下，中原銀行（1216.HK）的管理團隊迎來變化。

12月12日晚，中原銀行發布公告，宣布李文強非執行董事任職資格已獲核準。

根據該批準文件，李文強擔任本行非執行董事的資格已獲核準，其任期自2025年12月12日公告之日起至本行第三屆董事會換屆時止，任期屆滿后有資格重選連任。

截至2025年12月12日，中原銀行董事會包括執行董事郭浩；非執行董事馮若凡、李文強及張姝；獨立非執行董事徐義國、趙紫劍、王茂斌、潘新民及高平陽。

來源：公司公告

然而，今年以來，中原銀行不良資產包正以“白菜價”割肉出售，新任行長周鋒領銜的團隊面臨業績修復與治理重構的雙重挑戰。

業績雙降，資產質量承壓

2025年上半年，中原銀行陷入“營收凈利雙降”的困境。半年報顯示，該行營業收入135.63億元，同比下降3.1%；歸母凈利潤20.34億元，同比微降0.8%。

盡管作為營收支柱的利息凈收入增長3.2%至110.5億元，但非息收入全面潰敗：交易凈收益同比下滑30.5%，投資證券收益凈額跌幅達37.0%。

資產質量方面，截至今年6月末，中原銀行不良貸款總額達143.50億元，不良率2.01%，較上年末僅微降0.01個百分點。

更令人擔憂的是，關注類貸款余額從年初的230.03億元激增至250.32億元，增幅達8.8%，占比攀升至3.50%。這類貸款雖不屬于不良貸款范疇，但有可能轉化為不良貸款，表明銀行資產質量面臨潛在壓力。

來源：公司財報

從行業分布看，風險在部分領域高度集中：房地產業不良率升至5.03%，住宿和餐飲業達5.53%，農林牧漁業為4.67%，均遠超行業平均水平。信用卡不良率同比飆升1.22個百分點至6.43%，個人經營性貸款不良率雖降至4.02%，仍處于高位。

在投資端，2025年上半年，中原銀行以攤余成本計量的投資證券減值損失達47.52億元，同比增長2.4%，其中信托計劃等非標資產成為重災區。截至6月末，信托計劃余額105.96億元，較年初下降29.7%，但減值損失仍持續增加。

股權頻流拍，估值跌至谷底

業績波動也影響到了市場對中原銀行的信心。近年來，中原銀行股權轉讓、拍賣不斷，但進展難言樂觀。

2025年2月，當中原銀行鄭州分行以0.5折這一折扣率掛牌“甩賣”1.92億元個人經營性貸款資產包時，市場一片嘩然。這筆包含1400筆債權的資產包，平均逾期時間長達1687天，接近5年，最終僅以970萬元的起始價尋主，折價率低至0.5折。

這并非孤例。2025年11月，中原銀行周口分行掛牌的資產包顯示，債權總額7286.12萬元中，本金僅3126.56萬元，欠息規模達4158.57萬元，相當于每1元本金衍生出1.33元利息負債。

所有債權均已進入終本執行階段，司法追償渠道基本失效。高折價處置不良資產的背后，是中原銀行資產質量持續承壓的現實。

此前，2024年11月5日，中原銀行2607萬股股份在北京產權交易所掛牌“尋嫁”，該筆股權占該行總股本的0.082%。而這并非個例，2023年該行多筆上億股權被拍賣或變賣，但交易成功的寥寥無幾。

來源：北京產權交易所官網截圖

2024年10月30日，上市公司一拖股份公告稱，其控股子公司掛牌轉讓中原銀行0.8827%股權，因未征集到意向受讓方，而延長股權掛牌日期。

在港股市場，中原銀行的表現同樣黯淡。其股價長期低于1港元，市凈率僅0.11，在上市城商行中居末位。這一市場估值反映了投資者對該行的謹慎態度。

來源：wind，2025.12.17

此前，中原銀行已連續多年未進行現金分紅。2020-2023財年，該行董事會均建議不向全體股東派發股息。盡管優先股股東仍可獲得股息，但普通股股東持續零分紅，嚴重影響了投資者信心。

時隔四年，中原銀行重啟分紅。2024年每股派息0.012元，合計派發股息4.39億元（含稅），占該行2024年凈利潤（34.46億元）的12.74%。事實上，這是該行繼2019年后時隔4年首次迎來現金分紅。

監管罰單不斷，合規治理痼疾難改

2025年以來，中原銀行及其分支行已收到6張監管罰單，罰沒總額超300萬元。違規行為多數集中在信貸與票據業務，如濮陽分行個貸違規流入房地產，南陽分行出現員工挪用客戶資金。

安陽分行因貸款挪用與收費超標被罰110萬元，洛陽景華路支行更是因同一違規事由兩度被罰，相關責任人也遭禁業處罰。

這些違規問題與2024年高度重合。據不完全統計，2024年中原銀行收到25張罰單，罰金880萬元，“貸前審查流于形式、貸后管理缺位”的痼疾未得到根治。

天眼查數據顯示，中原銀行涉及多起信用卡糾紛訴訟。僅2025年，該行作為原告的多起信用卡糾紛案件在河南自由貿易試驗區鄭州片區人民法院立案。

合并后遺癥，治理動蕩多年

中原銀行的歷史可追溯至2014年12月，由河南省內13家城商行組建而成。2017年7月，該行在香港聯交所主板掛牌上市。

2022年5月，中原銀行完成對洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行的吸收合并。這一合并使其資產規模迅速擴張。目前，中原銀行下轄18家分行，600余家營業網點，1家消費金融公司，2家金融租賃公司和13家村鎮銀行。截至2025年6月末，總資產突破1.4萬億元。

合并也帶來了沉重的負擔。聯合資信2025年評級報告指出，中原銀行吸收合并的目標銀行涉房業務占比較高，因此存在一定規模的房地產行業不良貸款。

更為嚴峻的是，過去四年該行核心管理層頻繁動蕩，兩任董事長相繼“落馬”，多名副行長、監事長被查。

公開資料顯示，2021年9月，徐諾金以中原銀行黨委書記的身份亮相，不久后獲選舉為董事長。2023年4月6日晚間，中原銀行發布公告稱，由于工作調動，徐諾金辭去該行董事長、執行董事及董事會戰略發展委員會主任委員的職務。直至2024年2月，徐諾金被查。2024年7月，徐諾金因利用職權獲取私利、非法收受巨額財物等多項違規被“雙開”。

在徐諾金2021年執掌中原銀行時，正值該行首任董事長竇榮興辭職。同年11月，竇榮興被撤銷全國政協委員資格。2022年6月，竇榮興因違規發放貸款、收受巨額財物等多項違規被“雙開”。

2023年6月，兼具金融從業經歷與政府監管經驗的郭浩正式接棒就任中原銀行董事長。隨后，2025年10月，原行長劉凱因工作調整辭任，由“75后”周鋒接任行長。

周鋒此前長期在金融監管機構及地方政府任職，曾擔任河南銀監局政策法規處處長，2022年4月后歷任濮陽市副市長、河南省政府副秘書長。

面對重重挑戰，以周鋒為首的新管理層正嘗試多維度破局。中原銀行已形成“一正四副”的管理架構，三位新任副行長王天奇、姚輝元、劉清奮的任職資格已于2025年獲核準。

其中，王天奇、劉清奮來自內部提拔，姚輝元則來自外部聘任，曾擔任工商銀行平頂山分行行長。

具體來看，王天奇歷任中原銀行總行投資銀行部副總經理、總經理，總行行長助理兼鄭州分行黨委書記、行長，董事會辦公室負責人等職務。

劉清奮曾任中原銀行行長助理兼邦銀金融租賃股份有限公司黨委書記、中原銀行總行公司銀行部總經理等職務。

為應對盈利壓力，中原銀行持續推進降本增效。2025年上半年，該行營業費用為40.69億元，同比減少3.27億元，降幅達7.4%。同時，核心一級資本充足率提升至8.67%，資本實力有所提升。

戰略上，中原銀行明確了“四個銀行”發展方向：政府銀行、產業銀行、市民銀行、鄉村振興銀行。2025年上半年，該行科技金融貸款余額675.80億元，其中科技企業貸款余額452.98億元。

在普惠金融領域，截至2025年6月30日，中原銀行普惠小微貸款余額968.19億元，較上年末增長7.46%，高于全行各項貸款增速。

新管理層的挑戰在于如何平衡短期風險化解與長期戰略轉型。隨著城商行分化加速，中原銀行能否打破“風險上升、投放收縮、業績承壓”的惡性循環，關系到河南區域金融的穩定大局。風險出清與治理重構絕非朝夕之功，這家萬億級城商行的突圍之路，仍需時間檢驗。（《理財周刊-財事匯》出品）