普京反擊！俄羅斯威脅沒收西方公司資產，1270億美元岌岌可危

隨著歐盟決定無限期凍結莫斯科2100億歐元的資產來援助烏克蘭，克里姆林宮正準備動真格，并發(fā)出“沒收一切”的威脅。

莫斯科威脅要就歐盟無限期凍結俄羅斯資產的舉動報復西方公司，這加劇了一些歐洲國家的擔憂，這些國家對于動用這筆資金支持烏克蘭仍持謹慎態(tài)度。

歐盟上周同意在可預見的未來繼續(xù)凍結莫斯科2100億歐元的資產，作為計劃的一部分，未來兩年內將利用這筆資產向基輔提供900億歐元的貸款，旨在幫助抵御俄羅斯的進攻并加強歐洲在美國主導的和平談判中的作用。

俄羅斯承諾，如果其主權資產被用于資助烏克蘭，將做出“最嚴厲”的回應。這一威脅已讓比利時、意大利和奧地利等國家感到震驚。據一位知情人士透露，雖然莫斯科尚未透露可能采取的進一步措施，但官員們已經在研究沒收西方在俄羅斯剩余的任何資產。俄羅斯總統(tǒng)普京上個月稱歐洲的計劃是“財產盜竊”。

莫斯科發(fā)出威脅之際，歐盟領導人周四齊聚布魯塞爾舉行關鍵峰會，決定為烏克蘭未來兩年維持償付能力提供資金。然而，比利時繼續(xù)抵制來自其他國家的壓力，不愿同意以資產為抵押籌集的900億歐元貸款。

比利時首相德韋弗表示，鑒于該國托管了絕大部分資產，俄羅斯對其進行報復的風險太大。他要求歐盟其他26個成員國提供財政和法律擔保以分擔負擔。據了解最后時刻談判情況的官員稱，比利時要求在范圍和期限上提供“無限”擔保，但其他國家表示這不可能。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基將出席峰會，親自向德韋弗陳情。歐盟官員表示，峰會將持續(xù)進行，直到做出決定。“這對烏克蘭來說是生死攸關的，”一位參與談判的歐盟高級外交官表示。“所以比利時必須加入。”

俄羅斯部分反擊

俄羅斯央行已經在莫斯科法院對歐洲清算銀行提起了一項18萬億盧布（約合2290億美元）的法律訴訟。歐洲清算銀行是一家總部位于布魯塞爾的中央證券存管機構，持有俄羅斯1850億歐元的凍結主權資產。首次聽證會定于明年1月中旬舉行。克里姆林宮還制定了一系列監(jiān)管措施，以便于進一步沒收西方資產。

根據基輔經濟學院（KSE）研究所的研究，截至2024年，西方公司在俄羅斯至少擁有1270億美元的資產。KSE研究所表示，克里姆林宮已經沒收或凍結了至少32家西方公司的資產以回應早先的糾紛，造成西方至少570億美元的損失。

“留在俄羅斯的公司的資產、投資和股息基本上都在俄羅斯的控制之下，”KSE研究所所長Nataliia Shapoval說，并補充說這些公司被要求“放棄對投資的權利”。

根據普京9月簽署的一項引入國有化快速程序的法令，俄羅斯可以沒收西方公司的當地子公司。克里姆林宮解釋說，這一決定是為了快速回應歐盟扣押其資產等“敵對行為”。

據知情人士透露，比利時官員認為，歐洲清算銀行將成為俄羅斯?jié)撛趫髲偷氖讉€受害者，因為其客戶約170億歐元的資產仍被凍結在那里并面臨風險。

德韋弗本月早些時候告訴比利時議會，“在歐洲清算銀行使用被凍結俄資產可能會對國家和整個歐洲造成潛在的有害后果。”

歐洲內部存在分歧

盡管根據KSE研究所的數據，自近四年前俄烏沖突爆發(fā)以來，已有1903家外國公司撤出俄羅斯或削減了在那里的業(yè)務，但仍有2315家在該國保持活躍。其中包括奧地利瑞福森銀行和意大利裕信銀行等銀行的俄羅斯分行，它們在沖突期間獲得了巨額利潤，但根據俄羅斯的股息支付禁令，它們無法匯回總行。KSE研究所的數據顯示，外國公司去年在俄羅斯賺取了195億美元的利潤。

裕信銀行首席執(zhí)行官Andrea Orcel上個月在意大利參議院聽證會上表示，盡管該行有約35億歐元的資本被困在那里，但并沒有計劃撤出俄羅斯。“如果他們將我國有化，那是違法行為，我將永久保留對俄羅斯聯邦的債權，”O(jiān)rcel說。

意大利政府上周支持歐盟無限期凍結俄羅斯資產的決定，但也對使用這些資產資助烏克蘭的潛在風險提出了擔憂。來自極右翼聯盟黨（總理梅洛尼聯盟中親俄且親商的伙伴）的意大利參議員Claudio Borghi警告說，如果歐盟繼續(xù)實施其計劃，將會產生嚴重后果。

“你怎么能認為實際上竊取別國的錢不會導致進一步的災難呢？”Borghi說。“第一個后果就是俄羅斯會覺得它可以隨意沒收所有外國資產。”

奧地利也擔心莫斯科可能會采取行動沒收該國最大的銀行瑞福森，該銀行去年在俄羅斯報告了29億美元的收入。

“這是一個未知的法律領域，坦率地說，人們越來越不理解為什么歐盟委員會不多與成員國溝通，至少讓他們覺得他們的擔憂得到了認真對待，”一位奧地利官員說。

俄羅斯還有哪些操作空間？

沒收行動可能會影響沖突前持有公開交易的俄羅斯證券的西方投資者，以及擁有俄羅斯企業(yè)股份或在該國開展業(yè)務的西方公司。

在西方國家在沖突初期凍結了俄羅斯約3000億美元的主權資產后，莫斯科做出的回應是禁止西方投資者出售其俄羅斯證券并撤回收益。股息和利息被保存在受俄羅斯控制的所謂C型賬戶中。

俄羅斯允許一些西方投資者提取部分資金。但根據前央行官員Alexandra Prokopenko的說法，自2023年3月俄羅斯披露有5000億盧布（約合63億美元）的凍結西方資產保存在那里以來，C型賬戶的價值可能已經大幅增長。

俄羅斯最大的銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）表示，去年它將2024年7870億盧布股息的約25%支付給了C型賬戶。盡管許多西方公司已經核銷了這些投資，但這筆資金仍在繼續(xù)積累。

Prokopenko說，英國石油公司（BP）持有的俄羅斯石油公司（Rosneft）19.75%股份的股息總額可能約為3400億盧布，而2024年的一項法院判決稱摩根大通在俄羅斯擁有2430億盧布資產，“主要”存放在C型賬戶中。

“這是莫斯科的一張王牌。如果歐洲對俄羅斯的儲備采取行動，俄羅斯可以直接將資金從C型賬戶轉移到預算中，”Prokopenko說。“當他們面臨赤字且國防開支超支時，這給了他們一個直接的收入來源。”

她補充說，此舉還將表明俄羅斯“準備以眼還眼”。“與歐洲不同，克里姆林宮可以迅速做到這一點，而不會陷入法庭聽證會的泥潭。”

克里姆林宮還威脅要在外國法院起訴西方政府、公司和個人投資者。俄羅斯寡頭和企業(yè)已經通過國際條約下的投資者-國家爭端解決機制對資產凍結和沒收提起了挑戰(zhàn)。根據環(huán)保運動組織“地球之友”的分析，俄羅斯的索賠金額至少達到620億美元。

“目的不是贏，而是制造風險，增加成本，拖延時間并挫傷士氣，”Prokopenko說。“訴訟持續(xù)的時間越長，歐盟無法充分利用俄羅斯資產的時間就越長。”

比利時擔心根據其與盧森堡共同與莫斯科簽署的投資條約可能面臨的訴訟。受制裁的俄羅斯寡頭米哈伊爾·弗里德曼（Mikhail Fridman）已經在尋求向盧森堡索賠160億美元，理由是他的財產被凍結。

歐盟委員會聘請的律師表示懷疑俄羅斯能否根據雙邊投資條約成功挑戰(zhàn)其主權資產的使用。Covington寫道，投資法院“缺乏管轄權來審理與涉嫌征用俄羅斯主權資產有關的爭端”。該律師事務所表示，歐盟成員國被拖入其他國際法院的風險“被嚴重夸大了”。

一位高級委員會官員表示，委員會還讓“第三國與俄羅斯合作征用歐洲資產變得極具吸引力”。

另一位歐盟外交官表示，作為凍結資產計劃主要推動力的德國，“一次又一次地明確表示，這一整個行動的基本原則是每個人都承擔相同的風險”。這位外交官說，柏林認為使用俄羅斯資產是在不增加債務的情況下繼續(xù)資助烏克蘭的唯一途徑。

“如果不成功，這對烏克蘭來說肯定是一個災難性的信號。屆時歐洲作為地緣政治行動者也將宣告失敗，”他們補充道。