市場延續(xù)震蕩分化態(tài)勢，商業(yè)航天、AI 醫(yī)療領(lǐng)銜結(jié)構(gòu)性機會

導(dǎo)讀：①商業(yè)航天板塊再度走強，可回收火箭技術(shù)成熟推動行業(yè)發(fā)展，板塊內(nèi)部分化需關(guān)注核心標的；②AI 醫(yī)療題材領(lǐng)漲醫(yī)藥方向，板塊長期整理后具備修復(fù)預(yù)期，或帶動整體醫(yī)藥板塊回暖；③美光業(yè)績大增提振科技股情緒，HBM作為AI算力核心卡口需求高景氣，上游設(shè)備材料持續(xù)受益。

昨日市場震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，滬指小幅收紅，創(chuàng)業(yè)板再度跌超2%。目前市場仍處于震蕩結(jié)構(gòu)之中，重點留意結(jié)構(gòu)性機會。

從盤面上來看，商業(yè)航天再度走強，順灝股份、西部材料反包漲停，西測測試、天銀機電、中國衛(wèi)星等個股同樣維持趨勢上漲結(jié)構(gòu)。華泰證券研報顯示，隨著我國可回收火箭邁向成熟，太空運力的產(chǎn)能瓶頸和高昂的發(fā)射服務(wù)費用預(yù)計得到明顯優(yōu)化，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等大型星座的建設(shè)有望提速。故在事件性催化疊加資金深度介入的雙重驅(qū)動下，本輪商業(yè)航天的炒作行情并不會輕易終結(jié)。不過需注意的是，昨日午后部分個股因情緒高潮已率先回落，預(yù)計今日商業(yè)航天概念板塊內(nèi)部個股還是會有所分化，重點聚焦分歧中相對逆勢核心標的。

醫(yī)藥醫(yī)療方向近期同樣迎來利好，AI醫(yī)療方向領(lǐng)漲，螞蟻集團旗下AI健康應(yīng)用“螞蟻阿?！甭涞?，下載量猛增受到市場關(guān)注。目前美年健康與華人健康雙雙2連板。雖然目前來看AI醫(yī)療屬于事件驅(qū)動下題材范疇，但事實上整個醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了較長時間整理后存在著修復(fù)的預(yù)期，所以或可先將AI醫(yī)療視為板塊領(lǐng)漲先鋒，若相關(guān)核心標的能夠延續(xù)資金正反饋，可留意向整個醫(yī)藥板塊延伸的可能性。

科技股方向同樣迎來利好，存儲芯片方向昨日美光公布業(yè)績，營收大增57%，上調(diào)2026財年AI資本開支至200億美元，發(fā)布樂觀指引，美光科技股價應(yīng)聲大漲超10%，這無疑短暫緩和了市場對AI泡沫的擔憂。展望后市，內(nèi)存仍然是AI算力核心卡口，HBM需求持續(xù)高景氣。隨著英偉達GPU的發(fā)布周期固定在每年一次，算力提升對內(nèi)存容量和帶寬提出了接近每年翻倍的高要求，在此背景下HBM上游設(shè)備材料仍將受益。

（財聯(lián)社 楓林）