指數(shù)基金，當(dāng)代年輕人“悶聲發(fā)小財”的自留地？

文丨金融八卦女特約作者：鐵馬

存款利率下行，過去那種“躺平”也能獲得3%收益的日子一去不返。尋找更優(yōu)的理財方式，成為不少人的新課題。

這代年輕人的財富觀往往帶著一種“反差感”：股市一回暖，不少90后、00后迅速入場，人人活成“精神巴菲特”；可究其內(nèi)核，大多數(shù)人依舊是穩(wěn)字當(dāng)頭——不貪大富，只圖小賺。在這個注重打理小錢、對抗波動的時代，“悶聲發(fā)小財”本身就是一種智慧。

1./ 為什么指數(shù)基金是年輕人的財富自留地？/

八妹發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在“悶聲發(fā)小財”，也可以被稱為“低能耗搞錢”。既要收益比存款高一點（開源），又不想天天盯盤心累（節(jié)流）。于是，許多人把目光投向了指數(shù)基金，尤其是它的高效形態(tài)——ETF。

ETF就像一份“打包好的股票套餐”，一鍵買入一籃子股票，費用低、透明度高、交易也方便。它最大的魅力在于分散風(fēng)險：

再也不怕單只股票“爆雷”，真正踐行了“雞蛋不放在一個籃子里”。

通過跟蹤滬深300、科創(chuàng)板50、創(chuàng)業(yè)板指等指數(shù)的ETF，普通人也能輕松分享國家經(jīng)濟(jì)增長和行業(yè)發(fā)展的紅利。這不需你費心鉆研個股，更像是一種“相信國運、相信專業(yè)”的樸素投資觀。雖然賺的是市場的平均收益，不那么“刺激”，但長期來看，反而是更適合大多數(shù)人的穩(wěn)妥路徑。

但是，指數(shù)產(chǎn)品的投資運作遠(yuǎn)非“簡單復(fù)制”，從跟蹤誤差的控制、超額收益的獲取，到全流程的風(fēng)險管理，每一個環(huán)節(jié)都充滿了技術(shù)細(xì)節(jié)，絕非易事。指數(shù)投資的專業(yè)性，體現(xiàn)在管理人對細(xì)微之處的極致追求和經(jīng)年累月的打磨之中。

2./ 指數(shù)基金“能打”的前提，是跟得住？/

指數(shù)基金的核心目標(biāo)，就是緊密跟隨目標(biāo)指數(shù)的表現(xiàn)。這種“跟得住”的程度，專業(yè)上稱為“跟蹤誤差”。就像影子要緊緊跟隨實體，誤差越小，意味著基金的管理越精準(zhǔn)。

要做到這一點，關(guān)鍵在于讓基金的持倉與指數(shù)成份股高度一致。

基金經(jīng)理一方面需精細(xì)管理現(xiàn)金倉位，確保日常運作平穩(wěn)；
另一方面要深入理解指數(shù)規(guī)則，及時應(yīng)對成份股的調(diào)整、增發(fā)等變化，力求與指數(shù)同步。

以易方達(dá)為例，截至2025年三季度末，易方達(dá)旗下的A股ETF近一年相對全收益指數(shù)的規(guī)模加權(quán)跟蹤誤差為0.14%，在ETF規(guī)模前十的基金管理人中位居前列。其中，機(jī)器人ETF易方達(dá)（159530）、港股通醫(yī)藥ETF（513200）和港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（513040）等產(chǎn)品近一年跟蹤誤差均在同類產(chǎn)品中領(lǐng)先。

3./ 緊跟是基礎(chǔ)，增益是進(jìn)階/

在有效控制跟蹤誤差的同時，如果能通過精細(xì)化管理增添一些收益，則能進(jìn)一步提升持有體驗。這部分收益主要來自兩塊：“省下來”和“賺出來”。

省，就是控成本。優(yōu)秀的基金管理人會在各個環(huán)節(jié)力求高效，例如降低費率，將省下的成本轉(zhuǎn)化為投資者的收益。

賺，則是通過一些穩(wěn)健機(jī)會增厚收益，比如參與新股申購、把握大宗交易折扣等，在控制風(fēng)險的前提下攢點“額外紅包”。

還是以易方達(dá)為例，早在2015年就開啟了國內(nèi)股票指數(shù)基金降費的先河，你可能經(jīng)常會看到易方達(dá)旗下某只基金宣布降費的公告，截至今年三季度末，易方達(dá)旗下超110只指數(shù)產(chǎn)品的管理費率均采用股票指數(shù)基金中最低一檔的0.15%/年，數(shù)量居行業(yè)第一，不僅涵蓋創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、A500ETF易方達(dá)（159361）等寬基指數(shù)產(chǎn)品，還包括今年以來備受資金青睞的人工智能ETF（159819）、香港證券ETF（513090）、恒生紅利低波ETF（159545）等行業(yè)主題及風(fēng)格因子產(chǎn)品。

指數(shù)產(chǎn)品的超額收益也很重要。例如今年A股市場詢價轉(zhuǎn)讓事件數(shù)量超100起，相比去年同期提升近2倍，詢轉(zhuǎn)規(guī)模增加近3倍，與IPO資金體量相當(dāng)，這里面有多只市場高度關(guān)注的指數(shù)權(quán)重股，這些都是非機(jī)構(gòu)投資者遇不到的，也為指數(shù)基金獲取穩(wěn)定超額收益提供了多元化的投資機(jī)會。如易方達(dá)旗下的科創(chuàng)板50ETF（588080）在嚴(yán)控跟蹤誤差的同時，今年前三個季度的超額收益在同類可比產(chǎn)品中居首。

4./ 全程守護(hù)，才是靠譜的“長期陪伴”/

專業(yè)的指數(shù)基金管理，是一種覆蓋產(chǎn)品全生命周期的體系化護(hù)航——從設(shè)計、運作到風(fēng)險維護(hù)，每個環(huán)節(jié)都需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)支撐。這就好比照料一株植物，不僅要按時澆水，更要通曉光照、通風(fēng)與病害防治，才能靜待收獲。

以易方達(dá)為例，通過跨部門高效協(xié)同，構(gòu)建了覆蓋投研、風(fēng)控、運營的全流程管理體系，以系統(tǒng)化與制度化的方式，確保產(chǎn)品平穩(wěn)運行。例如滬深300ETF易方達(dá)（510310），被許多投資者親切地稱為“常青樹”，它自2013年上市以來，已平穩(wěn)運作超過12年，穿越多輪市場周期，始終保持零風(fēng)險事件的記錄。正體現(xiàn)了基金管理中全周期管理的核心價值。

另外，提升指數(shù)投資的專業(yè)性，離不開公司在投研、交易、IT等系統(tǒng)性支持。現(xiàn)在，頭部基金公司的指數(shù)投資競爭，早已不是單點能力，而是轉(zhuǎn)向系統(tǒng)化建設(shè)。易方達(dá)早在2012年便自主研發(fā)了業(yè)內(nèi)首個指數(shù)投資管理平臺，將長期積累的精細(xì)化管理經(jīng)驗沉淀為系統(tǒng)工具，實現(xiàn)了從投資決策、交易執(zhí)行到風(fēng)險監(jiān)控的全流程閉環(huán)管理，為管理大規(guī)模、多元化的產(chǎn)品提供了堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。

更具特色的是其“平臺型、一體化、多策略”的投研體系。指數(shù)團(tuán)隊與主動權(quán)益團(tuán)隊之間高效協(xié)同，在個股定價、事件應(yīng)對、流動性管理等方面形成能力互補(bǔ)，這種“主動與被動融合”的模式，為行業(yè)提供了值得借鑒的融合發(fā)展路徑。

5./ 寫在最后：小錢理財，也可以很從容/

對于追求“低能耗理財”的年輕人來說，指數(shù)基金尤其是ETF，是一個省心、透明且成本低的選擇。在挑選時，除了關(guān)注指數(shù)本身，也不妨多考察基金公司的整體管理能力——那些跟得準(zhǔn)、成本優(yōu)、運行穩(wěn)的產(chǎn)品，才是真正能陪伴你慢慢積累的伙伴。

在這一過程中，專業(yè)能力已成為機(jī)構(gòu)在未來競爭中脫穎而出的關(guān)鍵。易方達(dá)的實踐表明，指數(shù)投資的專業(yè)化之路，本質(zhì)上是關(guān)于細(xì)節(jié)打磨、系統(tǒng)支撐與持續(xù)創(chuàng)新的長跑。

理財不必追求轟轟烈烈，細(xì)水長流，踏實積累，同樣是一種智慧。