磷酸鐵鋰漲價潮背后，鋰電產業的“反內卷”博弈

近日，磷酸鐵鋰正極材料生產廠家集體提價的消息驟然傳出。“不止是磷酸鐵鋰，包括六氟磷酸鋰在內的電解液材料，現在都是漲價的勢頭?！比鹌痔m鈞內部人士告訴經濟觀察報。

上海有色網數據顯示，12月16日，磷酸鐵鋰動力型現貨報價漲至40850至46050元/噸，均價報43450元/噸；磷酸鐵鋰儲能型現貨報價漲至38750至42050元/噸，均價報40400元/噸，較年中低點漲幅均超過30%。

如果將時間線拉長，眼下磷酸鐵鋰的“漲聲一片”與此前鋰電產業中上游長達三年的價格下行態勢形成了鮮明對比。此輪漲價究竟是企業長期虧損壓抑后的曇花一現，還是行業基本面發生根本逆轉的序曲？龐大的鋰電產業能否在2026年邁入一個更健康的新周期？

電動汽車與儲能需求支撐漲價

本輪磷酸鐵鋰價格上漲的最直接的驅動力，是從鋰鹽到各類輔料的上游原材料成本全線攀升。

作為磷酸鐵鋰正極材料最核心的原材料，碳酸鋰的成本占比超過40%，其價格走勢直接決定了行業的基本成本面。卓創資訊數據顯示，12月17日，富寶電池級碳酸鋰市場價格為9.72萬元/噸至10萬元/噸，相較于年中的低點，漲幅超過五成。

除了碳酸鋰，構成磷酸鐵鋰前驅體磷酸鐵的各類化工原料，自2025年第四季度起也呈現普漲格局，根據中國化學與物理電源行業協會數據，11月，磷酸、98%磷酸一銨和硫酸亞鐵的平均價格環比分別上漲6.9%、8.5%和3.1%。

鋰資源價格在2025年下半年上漲的背后，是鋰電產業在下游儲能市場與新能源汽車市場旺盛需求刺激下，供需關系的重新平衡。

某頭部鋰鹽企業告訴經濟觀察報，2024年到2025年年中鋰價是逐步見底的走勢，不過即便價格持續下行，需求整體是持續增長的，只是在鋰價高位周期，鋰資源供應釋放較多，疊加鋰鹽廠產能投放速度階段性超過了需求增長速度，在2024年到2025年6月期間碳酸鋰市場累庫較多，給價格造成了壓力。至2025年7月，市場逐步認知到下游儲能板塊訂單充足、電芯廠下半年訂單接滿的事實，隨后多月持續的碳酸鋰市場庫存下降驗證了這一事實，而同時資源端鋰礦生產有一定擾動，共同推動鋰價觸底反彈。

2025年8月，寧德時代在江西宜春的枧下窩礦停產。枧下窩礦在國內鋰云母礦中規模居首位。2022年8月，寧德時代宣布取得枧下窩礦采礦權，其枧下窩礦一期項目于2023年年中達產，年產碳酸鋰約4.2萬噸，占國內鋰云母產能的20%。

多家券商認為，2026年鋰價仍可能繼續反彈。五礦證券研究所預計，2026年全球碳酸鋰市場趨于緊平衡狀態，鋰資源端停產可能性較小，而儲能等領域需求存在超預期可能性，2026年全年價格中樞將高于2025年。美國盛博證券預測，鋰市場2025年整體供需大致平衡，2026年供需格局將明顯趨緊，目前價格已回升至約1.3萬美元/噸，但仍低于激勵新增供應所需的水平。

從下游市場需求看，磷酸鐵鋰在動力電池領域的主導地位已無可撼動。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據，2025年1月至11月，我國磷酸鐵鋰動力電池銷量達到760.5GWh，市場占比達到72.8%，銷量同比增速達到66.9%，遠超三元鋰動力電池18.6%的增速。

磷酸鐵鋰動力電池銷量快速增長，與新能源汽車市場走勢關系密切。中國汽車工業協會數據顯示，2025年1月至11月，中國新能源汽車產銷分別完成1490.7萬輛和1478萬輛，同比分別增長31.4%和31.2%。國際能源署預測，2025年全球電動車銷量將突破2000萬輛，占新車總銷量超過四分之一。

但對磷酸鐵鋰需求最旺盛的市場，并非新能源汽車，而是儲能。高工產研儲能研究所預計，2025年中國儲能鋰電池出貨量將達到580GWh，增速超過75%。

政策也在推動儲能市場快速爆發。國家發展改革委、國家能源局聯合印發的《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025-2027年）》提出，2025至2027年全國新增新型儲能裝機容量超過1億千瓦，2027年底達到1.8億千瓦以上。

本輪磷酸鐵鋰漲價，與行業內部“反內卷”呼聲日益高漲也不無關系。2025年11月，湖南裕能、萬潤新能、德方納米、安達科技、豐元鋰能、浙江友山、協鑫鋰電7家磷酸鐵鋰企業的代表，應中國化學與物理電源行業協會邀請召開會議。中國化學與物理電源行業協會發出協同行動倡議：以成本指數為“度量衡”，重建市場定價邏輯，遏制“內卷式”惡性競爭。

漲價潮之后，行業走向何方

上海有色網調研稱，近期磷酸鐵鋰企業與下游電芯廠繼續展開漲價談判，頭部企業本次展開的是第二輪談漲，但大部分其他的材料廠第一輪談漲仍未落地。

中國化學與物理電源行業協會11月公布的《磷酸鐵鋰材料行業成本研究》顯示，磷酸鐵鋰行業盈利企業占比僅16.7%，遠低于三元正極、負極等其他鋰電核心材料。另據起點研究院統計，2023年至2025年第三季度，德方納米、萬潤新能、安達科技、豐元股份和龍蟠科技5家頭部磷酸鐵鋰上市公司累計虧損已超過109億元。

對于普遍虧損的磷酸鐵鋰廠商而言，漲價帶來的是久違的喘息之機。磷酸鐵鋰廠商萬潤新能和湖南裕能此前接受投資者活動調研時均透露，其已與客戶開展商務談判，并取得良好效果。興發集團也對外透露，2024年公司磷酸鐵鋰板塊虧損近2億元，2025年有望大幅收窄。

鑫欏資訊高級研究員張金惠對經濟觀察報表示：“現在磷酸鐵鋰行業沒有幾家企業是賺錢的，此輪磷酸鐵鋰漲價從供需上看是合理的，具體漲價幅度就看各家談判的結果，整體來看，磷酸鐵鋰行業正持續向好。”

中銀證券研報稱，盡管行業盈利處于歷史底部，但頭部企業的產能利用率正持續處于高位。技術壁壘更高的高壓實密度磷酸鐵鋰產品，因其供應緊張，加工費和盈利能力顯著優于普通產品，正在加速企業間的盈利和市場份額分化。這意味著，本輪磷酸鐵鋰漲價的紅利將首先被擁有技術、成本和客戶優勢的頭部企業獲取。

經濟學家余豐慧對經濟觀察報表示,在鋰電產業，隨著以“價格內卷”為特征的舊周期走向結束，未來決定企業發展前景的將不再是簡單的產能規模與低價籌碼，而是技術、資本與供應鏈整合的綜合能力。

磷酸鐵鋰漲價的影響已向下游繼續傳導。某鋰電池企業內部人士對經濟觀察報透露，為應對磷酸鐵鋰成本增加，該公司電芯產品已提價最多10%?！拔覀冇唵闻牌谝呀浥诺矫髂甑谝患径龋壳按蠹也⒉蝗鄙儆唵?。下游需求旺盛,原材料又不能斷貨，所以肯定需要漲價。”他說。

值得注意的是，以寧德時代、比亞迪為代表的電池巨頭已有預防性布局，即通過與核心材料供應商簽訂長期供貨協議，提前鎖定產能。2025年5月，寧德時代與萬潤新能簽訂《業務合作協議》，未來五年，萬潤新能計劃向寧德時代供應磷酸鐵鋰產品約132.31萬噸。

市場對于新能源汽車出現包括價格回調在內的價格波動，已做好了一定的心理準備。12月12日，國家市場監督管理總局發布《汽車行業價格行為合規指南（征求意見稿）》。指南明確提示了汽車生產企業除了依法降價處理積壓商品外，不得以排擠競爭對手或者獨占市場為目的實施不正當價格競爭行為。

余豐慧認為,磷酸鐵鋰漲價對儲能市場的影響可能會比對新能源汽車更顯著?！半妱映擞密囈话阕疃嘤?00度電的電池，而用于電網側的儲能柜，每個柜子都可以存儲6000度電，電芯是整個儲能系統的核心部件，而且儲能電池幾乎全部采用磷酸鐵鋰技術，對磷酸鐵鋰材料的依賴更強?！彼f。

不過，這并未影響電池企業布局儲能市場的熱情。“儲能市場不確定性更少，風險更小。儲能項目招投標時是多少GWh，供貨就是多少GWh，數量是固定的。但電動汽車不同,我們需要配合車企研發以及制造,誰也無法確定車輛最終出售的數量，它是一個動態的過程，周期較長。如果銷售情況良好，那么能攤薄成本，否則就容易虧損?！鄙鲜鲣囯姵仄髽I內部人士說。

（作者 濮振宇）

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濮振宇

汽車與出行新聞中心記者 關注汽車產業政策、行業企業轉型等，對自主品牌、主流合資品牌關注較多，擅長分析報道。 聯系郵箱：puzhenyu@eeo.com.cn 微信號：pzy369963493