落袋為安！90歲老人套現10個億跑了，能賣的全賣，不能賣的全質押

一個90歲的老人，用兩年時間，把一家上市公司能變現的股份全部變現，不能賣的就交出表決權，最后連控制權都不要了，累計套現超過10億元徹底離場。

有人說這是高齡創業者的完美收官，也有人罵這是把風險留給市場的“甩手掌柜”。

但如果把視角拉長你會發現，這并不是一場臨時起意的資本游戲，而是一個技術出身的老人，在多重現實壓力下，做出的最后一次理性選擇。

靠修路機器起家

上世紀八九十年代，國內基建項目密集推進，但施工條件非常原始，土壤配比靠人工，效率低、誤差大，工程返工成了常態。

李太杰長期在高校從事筑路機械研究，看著工地上的混亂狀況，反復琢磨怎么把這些“體力活”變成“機器活”。

穩定土拌合機，就是在這種背景下誕生的。它并不復雜，但解決的是當時最核心的施工痛點，能夠按比例自動混合材料，提高效率，也保證質量。這臺設備很快在多個省份的工程中鋪開，訂單不靠宣傳，全靠口碑。

1988年，西安到臨潼的高速公路施工再次遇到難題，進口桶裝瀝青倒不出來，嚴重影響進度。

李太杰帶著團隊直接進駐工地，一個暑假幾乎吃住都在現場，最終研發出快速脫桶設備，大幅提升效率。這次技術突破不僅拿了省級專利獎，也讓他在行業內徹底站穩了腳跟。

這些經歷，讓李太杰第一次意識到，技術如果只停留在論文和課堂，是遠遠不夠的。

1992年，60歲的他正式退休，沒有選擇安享晚年，而是和妻子陳達剛一起，用多年積蓄創辦了達剛公路機電廠。

這并不是一次賭徒式的創業，而是一次水到渠成的產業化嘗試，產品成熟、需求明確，工廠從一開始就有訂單支撐。

很長一段時間里，這家公司和資本市場沒有任何關系。

沒有并購故事，也不追熱點，靠著設備升級和客戶積累慢慢擴張。李太杰也始終保持著一個工程師的習慣：盯產品、盯質量、盯應用場景，而不是盯股價。

復雜的市場行情

2010年，75歲的李太杰站上創業板敲鐘臺。那一年，達剛控股成為陜西第二家創業板上市公司，媒體給它貼上的標簽是“大器晚成”。

從經營數據看，公司并不算耀眼，但勝在穩定，營收兩三億元，利潤幾千萬元，在細分領域有清晰定位。

如果只從經營角度看，這本可以是一個相對平穩的結局。

但上市之后，事情開始慢慢變味。資本市場并不獎勵“穩”，而更偏愛“快”和“新”。與此同時，李太杰人生中最重要的伙伴陳達剛因車禍去世，這對他的打擊非常大，一度讓他萌生退意。

正是在這個階段進入他的生活。她比李太杰年輕，做過生意，懂市場，也更理解資本邏輯。

兩人結婚后，形成了明顯的分工：李太杰繼續專注技術和產品，孫建西負責經營和對外拓展。在她的推動下，公司開始更多接觸資本層面的運作。

2014年，夫婦二人轉讓了近三成股份，套現約6.3億元。這次操作并未影響控制權，卻讓他們第一次切身感受到資本帶來的“安全墊”。

此后幾年，公司經營依舊平穩，但資本市場的期待在不斷抬高，增長焦慮逐漸顯現。

2019年，環保行業成為市場焦點，達剛控股以5.8億元收購眾德環保，希望借此打開第二增長曲線。

從賬面上看，這次并購非常成功，營收迅速從2億元級別跳升至10億元，但真正的問題很快暴露出來。

筑路機械和環保行業在技術體系、項目節奏、回款周期上差異巨大，原有團隊難以適配，整合推進緩慢，現金流壓力逐步累積。

疫情沖擊、行業競爭加劇、商譽減值接連出現，公司從2022年開始陷入持續虧損。到這時李太杰已經接近90歲，他比任何人都清楚，這已經不是靠“熬”就能過去的階段了。

瀟灑退場的李太杰

外界看到的，是一場看似果斷的“高齡套現”。但站在當事人的角度，這更像是一次不得不做的風險切割。

第一步，是割肉止損。眾德環保當初5.8億元買入，最終以2.8億元出售，賬面虧損約3億元，引發了監管問詢和市場質疑。

但在連續虧損的現實面前，繼續持有只會擴大風險，出售成為唯一可行的選擇。

第二步，是逐步退出控制權。2024年起，孫建西開始通過多次股權轉讓和表決權委托，引入新的實際控制人。

能直接出售的股份分批賣出，處于質押狀態、無法流通的股份，則通過表決權委托完成“實質交割”。這一系列操作的核心目標非常明確：不再承擔經營責任，也不再對公司未來決策負責。

到2025年8月，最后一筆股份完成過戶，夫婦二人累計套現超過10億元，雖然仍保留部分股份，但已經徹底退出實際控制層。這一刻，達剛控股正式進入“后創始人時代”。

從情感上看，這并不輕松。畢竟這是李太杰花了幾十年心血打造的企業；但從理性上看，在高齡、跨界失敗、行業變化和監管壓力多重疊加的背景下，及時止損，反而是一種更現實的選擇。

結語

李太杰并不是一個典型的資本人物。他的一生，大多數時間都在解決具體問題：土怎么拌、瀝青怎么倒、設備怎么改進。直到人生后半程，他才被推入一個越來越復雜的資本環境中。

10億元的套現數字，很容易成為輿論焦點，但真正值得討論的，是一個技術型創業者，在生命周期末段如何面對風險和不確定性。繼續堅持，未必是責任；及時退出也不一定是逃避。

至少在90歲這一年，李太杰依然保持了工程師式的清醒：算清成本，承認邊界，然后果斷執行。至于達剛控股的未來，會不會在新資本手里走出另一條路，那是市場的答案。