科技賦能雙品牌矩陣，丸美生物加速構建美妝行業競爭護城河

“以前買護膚品看廣告，現在買護膚品查成分表”。隨著Z世代加速擁抱純凈美妝理念，關注產品成分與功效的理性消費群體已成為市場主流。《2025雙11服飾美妝消費趨勢調研報告》顯示，超九成受訪者認為“購買服飾時研究面料、購買護膚品時研究成分”是更明智的消費選擇，近半數消費者強調消費就該聚焦“產品最本質的元素”。

這種市場風向的轉變，也在影響企業的戰略布局。近日，以“生物科技美妝”為核心的丸美生物正式向港交所遞交上市申請。此前，公司早在2019年以“眼霜第一股”身份登陸A股市場，若此次成功在港上市，丸美生物將成為“A+H”雙平臺上市企業。這不僅進一步拓寬國際融資渠道，也將有助于提升品牌在全球市場的影響力，推動公司邁入新的發展階段。

聚焦重組膠原蛋白 打造美妝科技新范式

在美妝行業競爭日益同質化的今天，品牌的核心壁壘正從營銷與渠道，轉向更深層的科技研發與成分創新。

近年來，丸美生物堅持專注于以生物科技技術賦能美妝行業，瞄準抗皺、緊致和修護等功效型護膚產品，打造了涵蓋基礎研究及中試生產到實驗及生產準備的一體化研發平臺。

智通財經APP了解到，自2022年至今，公司投入的研發費用累計超過2.5億元;與全球約30所頂尖高校及研究機構建立了合作網絡;累計獲得授權專利375項，其中發明專利265項，其授權發明專利數量位居中國美妝企業第一。

憑借扎扎實實的研發投入與在合成生物學領域的深厚積淀，公司已在重組膠原蛋白這一關鍵抗衰成分上取得突破性進展：成功研發重組雙膠原蛋白，依托「翻譯暫停」與「C-PRO扣環」技術，將決定皮膚輪廓的I型膠原蛋白與負責皮膚充盈彈性的III型膠原蛋白融合為單一分子，使得重組雙膠原蛋白在與人體膠原的生物相似性、生物活性、穩定性以及規模化生產能力等方面均實現了實質性提升;

截至2025年9月30日，公司已開發出包括重組雙膠原蛋白在內的80余款自有成分，其中30余款已實現規模化生產，研發成果正快速走向市場。

在強勁的研發實力支撐下，丸美生物已構建了定位清晰、協同發展的雙品牌矩陣。其中，主品牌“丸美”聚焦于具有抗皺和緊致功效的眼部及面部護理解決方案，已建立細分賽道領先地位，自2021年至2024年連續四年位居國內眼部護理品牌第一(以零售額計);

聚焦高質價比的底妝彩妝品牌“戀火”則增長態勢強勁，2022年至2024年，其零售額年復合增長率達到77.5%，在中國前五大底妝品牌中增速領先。以2024年零售額計，“戀火”在中國底妝品牌中已躋身前五，其2025年上半年營收已超5億元，同比增長23.87%，全年有望突破10億元，并成長為公司旗下另一明星級品牌。

扎實的產品力也反映在卓越的財務表現上。2022年至2024年，公司營收從17.32億元增長至29.7億元，年復合增長率達31%;凈利潤從1.67億元增長至3.42億元，年復合增長率達43%，雙雙高速增長勢頭明顯。

與此同時，公司在渠道轉型上成效顯著，渠道收入結構改善明顯。線上直銷收入占比從2022年的46.4%迅猛提升至2025年前三季度的74.8%，依托抖音、天貓及快手等主流電商平臺持續強化與消費者的直接鏈接。

目前，公司研發創新實力已獲得官方與市場的雙重認證： 2023年，丸美生物獲工信部批準為行業標準《重組可溶性膠原》的主要起草單位，同時也是目前中國首個且唯一獲批的“全國重組功能蛋白技術研究中心”。以2024年零售額計，公司是重組膠原蛋白護膚品細分領域的中國第三大美妝企業，構筑了堅實的競爭護城河。

總體來看，在消費者愈發關注產品成分與科技含量的當下，丸美生物憑借其在生物科技領域的持續投入、清晰的品牌布局以及健康的盈利表現，已在國貨美妝的科技化轉型中占據重要位置。隨著“A+H”上市進程推進，其未來的發展空間值得市場投資者予以更多期待。