中時通：玉米進口拍賣一波接一波！國儲停收信號已現(xiàn)？

市場動態(tài)：

12月25日，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米市場延續(xù)多空博弈膠著，價格在窄幅區(qū)間內(nèi)波動，缺乏明確方向。產(chǎn)區(qū)走勢略顯分化，華北因到貨偏緊穩(wěn)中有漲，東北受惜售支撐價格持穩(wěn)。

分別來看，

山東華北：到貨偏少支撐報價，企業(yè)調(diào)價謹慎！受基層到貨量偏低支撐，局部深加工小幅上調(diào)收購價以吸引糧源。當(dāng)前華北基層惜售情緒仍存，優(yōu)質(zhì)糧源持糧主體觀望心態(tài)濃厚，企業(yè)庫存普遍不高，但提價意愿受制于下游產(chǎn)品走貨緩慢，高價補庫意愿低迷，限制漲幅。

東北內(nèi)蒙：產(chǎn)區(qū)玉米價格整體平穩(wěn)，局部窄幅波動。當(dāng)前市場面臨“上有頂、下有底”的尷尬局面：一方面，政策糧庫收購價形成托底支撐，基層農(nóng)戶惜售心態(tài)偏濃；另一方面，外流渠道不暢，本地需求有限，貿(mào)易利潤倒掛，價格上行阻力明顯。市場等待華北與東北價差拉大以啟動外流，但短期內(nèi)難見突破。

晨間提示：

目前玉米市場正處于“政策托底、需求拖頂、心態(tài)博弈”的復(fù)雜階段。拍賣火爆背后是市場的精打細算，近期進口玉米拍賣持續(xù)火爆，三次拍賣均100%成交且溢價逐次攀升，但這并非反映市場真實需求旺盛或糧源緊缺。相反，這恰恰暴露了下游需求疲軟、價格敏感度高的現(xiàn)狀。拍賣底價僅2000元/噸，即便加上溢價和出庫成本，最終到廠價仍低于當(dāng)前現(xiàn)貨市場價，從而成為深加工和飼料企業(yè)“撿便宜”的香餑餑。這一現(xiàn)象印證了當(dāng)前玉米需求并非消失，而是被高價抑制。一旦價格合適，剛性需求仍會釋放。

接下來隨著時間逼近1月，玉米市場仍面臨多重壓力，尤其是持糧主體年前變現(xiàn)壓力漸增。而養(yǎng)殖端持續(xù)虧損、深加工利潤微薄，企業(yè)高位建庫意愿低迷，對玉米價格形成壓制。

此外，市場現(xiàn)階段就玉米糧源去向產(chǎn)生分歧，市場最大的謎團在于基層真實余糧規(guī)模！多方數(shù)據(jù)顯示東北售糧進度已超四成，部分地區(qū)甚至傳言糧源見底，但也有空方堅稱在豐產(chǎn)背景下余糧充足。爭議的焦點實則在于貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存。有反饋稱，基層惜售導(dǎo)致貿(mào)易環(huán)節(jié)采購困難，庫存普遍低于去年同期。也有反饋稱，今年貿(mào)易商因上年盈利，在10月價格低點積極入市，11月價格大漲后與基層同步惜售，導(dǎo)致大量糧源沉淀在流通環(huán)節(jié)，并未真正進入終端消費。這意味著，即便售糧進度數(shù)據(jù)較快，社會庫存（尤其是貿(mào)易庫存）可能顯著高于去年同期，成為潛在的供給壓力。亦有專業(yè)人士分析，東北玉米本年度豐產(chǎn)，售糧進度偏快或主要填補了新作年度初期庫存較舊作年度偏低的差額，也導(dǎo)致市場普遍存在“手中糧比去年少”的體感。

總而言之，預(yù)計春節(jié)前玉米市場難現(xiàn)單邊行情，大概率維持區(qū)間震蕩。此外，中儲糧進口邀標玉米拍賣持續(xù)加碼，26日計劃投放2022-2023年進口美、巴西玉米208761噸。

與此同時，市場消息稱國儲首批收購漸近尾聲，部分庫點停收在即。根據(jù)工作安排，中心庫玉米收購定于2025年12月27日17時暫停屆時門衛(wèi)停止入庫制卡，后續(xù)恢復(fù)玉米收購時間另行公告。

來源：中時通