“債權家族信托”：是創新，還是噱頭？

1.

債權，如委托人對家族企業的債權，作為一種資產裝入家族信托，和資金、股權、不動產裝入家族信托一樣，都是正常的操作，此種“債權家族信托和一般家族信托并無差異，并無特別需要關注之處。

這幾年不斷看到有自媒體宣傳債權家族信托的獨特優點，有點不解。昨天，看到一篇博文，講到債權家族信托有兩種可以化解“家企不分風險”風險，幫助財富人士實現資產風險隔離之功能：

”一是將委托人持有的存量債權轉移至信托名下，使債權脫離個人或家庭資產負債表；

二是由家族信托以資金向家族企業發放合規貸款，形成明確的債權債務關系。”

下面對此做簡要分析。

2.

關于第一點，該文舉例：

·某制造業家族的實操案例印證了這一點：該家族將8000萬元企業債權裝入家族信托后，企業后續因市場波動陷入訴訟，法院最終認定信托財產獨立于企業債務，成功保全了家族核心財富。

這是非常令人不解的。

該家族將其持有家族企業股權轉入家族信托，是可以操作，因為家族企業股權是家族的資產；

但家族企業債權是企業的資產而非家族的資產，如何委托人如何將其裝入家族信托？ 根據公司法，公司能否把自己的資產（債權資產）以非交易的方式轉移給別人？

——這不恰恰正是被廣為詬病的“家企不分”的具體表現？

即使按照“高人”指點，企業“合法地”將自己的資產轉移給了家族信托，若企業之后迅速陷入資不抵債，將資產轉移給家族信托的行為是否必然能產生破產隔離功能，仍然值得懷疑。

重點在于：家族企業債權并非委托人及其家族的資產，原本就不在其資產負債表上。

3.

關于第二點，有兩點評論：

（1）即使家族信托可以向家族企業發放貸款，能否就稱之為債權信托？

向外放貸（包括向家族企業放貸）作為家族信托財產管理運用的方法之一的，不能因此稱之為債權家族信托。

即使家族信托的設立目的即使主要是向家族企業放貸，稱之為債權信托也非常勉強。

（2）以家族信托向家族企業融資的，除了遵守《商業銀行委托貸款管理辦法》等監管規則之外，還要經受家族信托和家族企業從事關聯交易是否合法合規的審查。若家族企業通過與家族信托的關聯交易向家族不當輸送利益，自有公司法、證券法等的規制相隨。

4.

家族信托是財富人士掌控自己財富的工具，但并不是為所欲為的工具。

任何商業設計必須合法合規。

很多規則一直在那里，很多人看不到，并不代表它不存在。

法律是有門檻的，信托法的門檻更高。

不要在網上看了幾個短視頻，就懂了。

真真假假的專業人士，不要為了制造噱頭亂說話。

小書《中國信托法》出版，對大多數困擾我國研究者和實務工作者的信托法問題——家族信托、商事信托和慈善信托，都給出了可信賴的探討。購買鏈接