方正證券首席經濟學家燕翔：2026年，權益市場啟新程

2026年即將到來，如何前瞻布局明年行情?12月26日，方正富邦基金2026年投資策略會在北京舉行，本次策略會以“變局創新”為主題，多位投資大咖及嘉賓發表主旨演講，共同探討“十五五”開局之年的投資機遇和挑戰。

站在2025年歲末回望，中國經濟在復雜嚴峻的內外環境中展現出強大韌性與戰略定力，2025年為“十五五”開局奠定了堅實基礎，2026年，資本市場或啟新程。方正證券研究所副所長、首席經濟學家燕翔在會上發表演講，認為2026年中國經濟將進入以結構優化和創新驅動為核心的新階段。

2026年作為“十五五”規劃的開局之年，高質量發展將成為貫穿全年經濟工作的主線?！敖洕鲩L不再單純追求速度，而是更加注重質量、效率和可持續性?！毖嘞柚赋?，當前我國高技術制造業、綠色能源、數字經濟等新質生產力領域已形成明顯增長動能，裝備制造業對工業增長的貢獻率持續提升，產業結構正在向高端化、智能化、綠色化加速演進。

擴大內需方面，燕翔認為，中央已明確將恢復和擴大消費擺在優先位置，政策重心將從“發補貼、促銷量”逐步轉向“提收入、優供給、強信心”。他特別提到，服務消費、銀發經濟、文化IP消費等新興領域潛力巨大，有望成為下一階段消費擴容的重要突破口。

2025年是中國科技創新成果集中涌現的一年，“從商業航天到量子計算，從固態電池到合成生物，多項‘從0到1’的突破正在轉化為現實生產力?！彼J為，2026年科技政策將進一步加碼，推動創新鏈與產業鏈深度融合，“科技創新不再是實驗室里的概念，而是實實在在的增長引擎?！?/p>

對于投資者關心的資產配置問題，燕翔認為，可重點關注三大方向：一是科技成長資產的長期產業趨勢機會，二是供需失衡驅動下具備較強漲價彈性的順周期板塊，三是契合長期配置型資金偏好的紅利資產。此外，港股經過此前調整再度迎來布局良機，可以關注恒生科技為代表的補漲機會。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。